Địa chính trị thúc đẩy đồng đô la. Liệu USD/PLN có đảo ngược xu hướng này không?

Người chiến thắng lớn nhất trong những ngày khó khăn gần đây trên thị trường toàn cầu chắc chắn là đồng đô la Mỹ. Tâm lý yếu hơn xung quanh các tài sản rủi ro và giá dầu lơ lửng trên 90 USD/thùng ủng hộ các nơi trú ẩn an toàn. Địa chính trị hiện đang nằm trong tầm ngắm của nhiều nhà quản lý tài sản.

Khả năng leo thang xung đột

Phản ứng đầu tiên của thị trường sau phản ứng vũ trang của Iran trước việc phá hủy đại sứ quán ở Damascus cho thấy Israel có thể không tìm cách trả đũa và 'làm hòa' mà không bị tổn thất, như các đại diện ngoại giao Mỹ đề xuất. Trong khi đó, hội đồng chiến tranh của Israel và quan điểm của Netanyahu không còn nghi ngờ gì nữa - Quân đội Israel chuẩn bị đáp trả Iran, mặc dù Mossad chỉ ra rằng quyết định về vấn đề này có thể được đưa ra vào ngày mai hoặc sau 30 ngày. Điều này có lẽ gợi ý một giai đoạn căng thẳng kéo dài của thị trường và 'loại bỏ rủi ro'. Đôi khi, thật khó để cưỡng lại ấn tượng rằng thị trường không muốn tin vào một cuộc xung đột rộng lớn hơn có thể xảy ra ở Trung Đông. Tuy nhiên, bình luận của Tehran cho thấy khả năng leo thang căng thẳng; Các quan chức quân sự đã nói rằng bất kỳ cuộc tấn công nào của Israel sẽ bị đáp trả 'trong vòng vài giây'.

Do đó, bối cảnh chung có vẻ rõ ràng ủng hộ đồng đô la, với triển vọng nới lỏng chính sách ở khu vực đồng euro từ tháng 6 và cánh cửa mở ra cho một kỳ vọng 'mở rộng' khác về việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ. Đương nhiên, đồng zloty của Ba Lan, vốn có mối tương quan trong lịch sử (mặc dù không phải trong các quý gần đây) với đồng euro, có thể thua về điều này, đặc biệt nếu chúng ta tính đến thực tế là tâm lý xung quanh đồng tiền Ba Lan rất tốt trong những tháng gần đây.

Đồng zloty đang thua so với đồng đô la

Hôm nay, ánh mắt của các nhà đầu tư đang tập trung vào những giờ buổi tối, khi tổng thống có thể bình luận trở lại về tình hình nền kinh tế Mỹ. Fed, Jerome Powell. Vài tháng tới có thể mang lại nhiều bất ổn, vì lạm phát dai dẳng trong lĩnh vực dịch vụ, kết hợp với triển vọng giá dầu đắt hơn, có thể sẽ khuyến khích Fed duy trì quan điểm diều hâu. thậm chí phải trả giá bằng việc không phản ứng trước dữ liệu xấu đi từ nền kinh tế Mỹ. Khi chúng ta đến gần cuối năm 2024, liệu thị trường có đánh giá khả năng xảy ra suy thoái cao hơn không và liệu Fed có bóp cò không?

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hôm qua đã tăng 9 điểm cơ bản, lên 4.62% ​​và trái phiếu kỳ hạn 2 năm đạt mức 5% chưa từng thấy từ lâu. Bối cảnh kỹ thuật của cặp USD/PLN đã được cải thiện đáng kể theo hướng có lợi cho đồng đô la và có vẻ như mở đường cho sự phát triển hơn nữa. Hôm nay, cặp tiền này đang mất hơn 0,5%, chủ yếu là do tâm lý yếu hơn trên các sàn giao dịch chứng khoán toàn cầu, đồng euro suy yếu và tình hình bất ổn ở Trung Đông.

Trong bối cảnh rộng hơn, viễn cảnh Nga tấn công và tình hình khó khăn trên mặt trận Ukraine dường như cũng quan trọng đối với vàng. Một cuộc xung đột có thể xảy ra ở Trung Đông, khu vực quan trọng hơn đối với nền kinh tế toàn cầu, kết hợp với nguy cơ lạm phát ngày càng khó kiểm soát, có thể làm suy yếu cam kết hỗ trợ nỗ lực chiến tranh của Ukraine. Kết quả là cặp USD/PLN đã vượt lên trên đường EMA 200 ngày, điều mà chúng ta chưa từng thấy kể từ tháng 2023 năm XNUMX.

Chúng tôi trả hơn 4,07 cho đồng đô la, 4,32 cho đồng euro, 5,06 cho bảng Anh và 4,46 cho đồng franc Thụy Sĩ.

Nguồn: Eryk Szmyd, XTB