vở kịch nợ nần của Mỹ Nỗi sợ hãi của nhà đầu tư có hợp lý không?

Trong thế giới tài chính, từ lâu người ta đã tin rằng Hoa Kỳ sẽ luôn có khả năng trả hết các khoản nợ của chính phủ. Niềm tin vào sức mạnh tài chính của Hoa Kỳ không có gì đáng ngạc nhiên vì nước này có khả năng in đồng tiền dự trữ chính. Lợi thế này thu hút nhiều nhà đầu tư háo hức muốn cho Mỹ vay tiền, đảm bảo nước này luôn có đủ tiền để trả nợ.

KIỂM TRA: ĐỒNG HỒ NỢ HOA KỲ [TRỰC TIẾP]

Nỗi sợ hãi của nhà đầu tư có chính đáng không?

Tuy nhiên, giờ đây Washington lại một lần nữa cho mọi người thấy rằng việc siêu cường hàng đầu thế giới vỡ nợ là hoàn toàn có thể xảy ra. Hơn nữa, không chỉ về mặt lý thuyết mà còn khá thực tế vì sự ngoan cố của các chính trị gia. Hoa Kỳ đang phải đối mặt với vấn đề tái diễn là vượt quá giới hạn nợ. Hiện nợ công là 31,4 nghìn tỷ USD, chiếm 117% GDP cả nước. Tình huống tương tự đã từng xảy ra trước đây, chẳng hạn như năm 2011 và 2013.

Quốc hội Hoa Kỳ nên tăng hoặc từ chối mức trần này, khiến Bộ Tài chính không thực hiện được các nghĩa vụ và khoản thanh toán của mình. Thư ký của kho bạc Janet Yellen cảnh báo rằng khả năng trì hoãn việc vỡ nợ bằng số tiền sẵn có của bộ phận của cô có thể kết thúc vào ngày đầu tiên của mùa hè. Đó là lý do tại sao hôm nay Joe Biden đã tổ chức một cuộc họp với Quốc hội về việc tăng nợ quốc gia của Mỹ. Cuộc đàm phán giữa Tổng thống Biden và các nhà lãnh đạo quốc hội về trần nợ của Mỹ dự kiến ​​diễn ra vào 15 giờ chiều.

Kể từ cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm ngoái, Hạ viện do Đảng Cộng hòa kiểm soát đã cố gắng buộc Tổng thống Biden phải nhượng bộ bằng cách lập luận rằng uy tín tín dụng của Mỹ đang bị đe dọa. Tuy nhiên, mọi người đều tin rằng các nhà đàm phán sẽ tìm ra cách thoát khỏi tình trạng bế tắc mà họ đã rơi vào.

Bản chất của việc Mỹ vỡ nợ quốc gia là nếu trần nợ quốc gia không được nâng lên, nước này sẽ không thể trả nợ cho các chủ nợ trong và ngoài nước. Đến lượt những thứ này sẽ mất khả năng thanh toán cho nhau, điều này sẽ tự động dẫn đến sự sụp đổ chung và hoàn toàn. Nỗi sợ hãi và mong muốn bảo vệ tiền của nhà đầu tư là điều dễ hiểu.

Việc vỡ nợ sẽ ảnh hưởng đến thị trường như thế nào?

Trong cuộc bất đồng lớn cuối cùng giữa Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ về trần nợ quốc gia cách đây một thập kỷ, các nhà phân tích của Fed đã tạo ra một mô hình máy tính về khả năng vỡ nợ sẽ kéo dài một tháng. Mô hình cho thấy giá trị thị trường của cổ phiếu giảm 30% và đồng đô la suy yếu 10%.

Nâng trần nợ công không phải là dấu chấm hết cho vấn đề

Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhấn mạnh là mặc dù xác suất vỡ nợ của Mỹ cao hơn bình thường nhưng xác suất thực tế vẫn rất thấp. Như lịch sử đã chỉ ra, vấn đề nợ quốc gia có xu hướng diễn ra như một vở kịch kéo dài, với việc Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa tham gia vào các cuộc đàm phán ngay trước khi tiền mặt trong kho bạc Mỹ cạn kiệt. Vì vậy, dự kiến ​​thỏa thuận sẽ đạt được vào cuối tháng 5.

Trong khi một số nhà phân tích cho rằng thời điểm có thể khác nhau, niềm tin phổ biến là ngay cả khi thảm kịch nợ nần kéo dài quá thời hạn, nó sẽ chỉ kéo dài trong một thời gian ngắn. Cuối cùng, điều này sẽ dẫn tới việc tăng trần nợ công. Do đó, bằng cách này hay cách khác, ngay trước hoặc ngay sau ngày 1 tháng 1,5, trần nợ dự kiến ​​sẽ được tăng thêm XNUMX nghìn tỷ USD.

Điều này đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn thú vị. Một khi chính phủ chấp thuận việc tăng trần nợ, Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cung cấp thanh khoản cho ngân sách Hoa Kỳ. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là toàn bộ 1,5 nghìn tỷ USD sẽ không được chuyển trực tiếp. Thay vào đó, Kho bạc Hoa Kỳ sẽ phát hành trái phiếu để cung cấp phần lớn thanh khoản cần thiết. Kết quả là, thị trường tài chính sẽ bị suy giảm tính thanh khoản tổng thể. Do đó, những thách thức có thể xảy ra với độ trễ khoảng 1-2 tháng, có khả năng dẫn đến sự sụt giảm thị trường trong tháng XNUMX hoặc tháng XNUMX do hạn chế về thanh khoản.

Những thách thức này sẽ kết hợp với các vấn đề ngân hàng hiện có, rủi ro suy thoái kinh tế và các cuộc đấu tranh trên thị trường bất động sản. Đặc biệt, lĩnh vực bất động sản bị ảnh hưởng nặng nề bởi lãi suất cho vay cao, khiến giao dịch nhà ở và thương mại sụt giảm đáng kể, gần đến mức đình trệ. Những khó khăn bổ sung này sẽ tạo thêm gánh nặng cho tình hình kinh tế vốn đã căng thẳng. Nhìn chung, có một điều chắc chắn là trong những tuần tới, biến động trên thị trường tài chính sẽ tăng mạnh và chúng ta phải sẵn sàng cho điều đó.