Bank of Norway ngân hàng diều hâu nhất trong tương lai gần?

Ngân hàng Na Uy có thể là ngân hàng trung ương duy nhất trong nhóm các nước phát triển sẽ quyết định tăng lãi suất trong quý đầu tiên của năm nay hoặc thậm chí trong nửa đầu năm nay. Sau quyết định lãi suất ngày hôm nay, người ta mong đợi rất ít, cụ thể là Ngân hàng Norges sẽ giữ lãi suất cơ bản ở mức 0,75%. Cần nhắc lại rằng NB đã hạ lãi suất một cách có hệ thống trong chu kỳ vừa qua kể từ tháng 2011 năm 2,25 từ 0,5% xuống 2016%. lên đến 2018 phần trăm vào tháng 0,75 năm XNUMX. Chỉ đến tháng XNUMX năm XNUMX, ngân hàng trung ương mới tăng lãi suất lên mức XNUMX% hiện tại.

Sau quyết định cuối cùng, ngân hàng trung ương đã quyết định rằng lạm phát cao hơn một chút so với mức giả định ban đầu, lặp lại các dự báo về việc tăng lãi suất dần dần. 

Lạm phát ở Na Uy với dự báo. Nguồn: Kinh Tế Thương Mại

Do đó, Ngân hàng Na Uy đã xác nhận rằng đợt tăng lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng Ba. Giám đốc NB Oystein Olsen nói trong một cuộc họp báo rằng, về tổng thể, thông tin mới chỉ ra rằng triển vọng của chính sách tiền tệ trong tương lai đã thay đổi rất ít kể từ cuộc họp tháng XNUMX.

Dự báo lãi suất ở Na Uy. Nguồn: Kinh Tế Thương Mại

Do đó, việc Ngân hàng Trung ương Na Uy thắt chặt dần dần chính sách tiền tệ có thể đủ để đồng krone Na Uy giảm giá.  tăng cường so với các loại tiền tệ chính khác trong các quý tới, đặc biệt nếu NB là diều hâu duy nhất.

Biểu đồ tỷ giá hối đoái USDNOK, khung thời gian hàng tuần. Nguồn: Nền tảng Conotoxia

Từ quan điểm phân tích biểu đồ cặp USDNOK, tỷ giá hối đoái trong trung hạn nằm trong một kênh đi lên, giới hạn trên của nó là một rào cản nguồn cung khá lớn. Nó ảnh hưởng đến thị trường cùng với các đỉnh địa phương cuối cùng. Tuy nhiên, để NOK mạnh lên ở đây, đường được vẽ dọc theo mức thấp cuối cùng trước tiên sẽ phải bị phá vỡ.

Để hoàn thành chủ đề về chính sách tiền tệ và cặp USDNOK, bên dưới cũng là những kỳ vọng của thị trường về chính sách tiếp theo của FED dựa trên tương lai lãi suất quỹ liên bang.

Biểu đồ trên cho thấy thị trường lãi suất có thể đang xem xét một đợt tăng lãi suất nữa của FED trong năm nay, và sau đó định giá cơ hội cắt giảm lãi suất đã có trong năm 2020.

Daniel Kostecki
Trưởng phòng phân tích Conotoxia Ltd.

Nhận xét trên không phải là khuyến nghị theo nội dung Quy định của Bộ trưởng Bộ Tài chính ngày 19/2005/XNUMX. Nó đã được chuẩn bị cho mục đích thông tin và không nên được sử dụng làm cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư. Cả tác giả của nghiên cứu và Conotoxia Ltd. đều không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư được đưa ra trên cơ sở thông tin có trong bài bình luận này. Nghiêm cấm sao chép hoặc sao chép nghiên cứu này mà không có sự đồng ý bằng văn bản của Conotoxia Ltd.