Điều gì tiếp theo với lãi suất ở Ba Lan? Tỷ giá hối đoái đồng euro và đô la có thể phản ứng thế nào?

Hôm qua, Hội đồng Chính sách tiền tệ, phù hợp với sự đồng thuận của thị trường, đã giữ nguyên lãi suất. Do đó, tỷ lệ tham chiếu vẫn ở mức 5,75%, mặc dù chúng ta đang phải đối mặt với tình trạng lạm phát tiếp tục giảm mạnh trong quý XNUMX.

Như đã nêu trong thông báo về quyết định:

„… Trong đánh giá của Hội đồng, dữ liệu sắp tới chỉ ra rằng bất chấp sự phục hồi kinh tế được quan sát thấy, áp lực về nhu cầu và chi phí trong nền kinh tế Ba Lan vẫn ở mức thấp, trong điều kiện điều kiện kinh tế suy yếu và áp lực lạm phát ở nước ngoài giảm, sẽ góp phần làm giảm dần chi phí trong nước. lạm phát. Trong những tháng tới, tốc độ tăng CPI hàng năm có thể sẽ giảm đáng kể, trong khi lạm phát cơ bản giảm chậm hơn. Đồng thời, diễn biến lạm phát trong các quý tiếp theo có thể không chắc chắn, bao gồm cả những yếu tố liên quan đến tác động của chính sách tài chính và quy định đối với quá trình giá cả, cũng như tốc độ phục hồi kinh tế ở Ba Lan. Trong những điều kiện này, Hội đồng quyết định giữ nguyên lãi suất.,

Vì vậy, có vẻ như Hội đồng Chính sách tiền tệ đang thực hiện kịch bản ít nhất là đợi đến tháng 3 để có quyết định tiếp theo. Vậy thị trường mong đợi điều gì?

Kỳ vọng của thị trường về lãi suất ở Ba Lan

Theo thị trường tài chính lãi suất ở Ba Lan có thể thấp hơn trong các quý tiếp theo. Định giá thị trường hiện tại như sau: WIBOR kỳ hạn 3 tháng dự kiến ​​sẽ giảm 40 bp. lần lượt trong vòng nửa năm hầu hết 90 bp. di sản có giá trị vào mùa thu. Đổi lại, 130 bps. thừa kế có giá trị trong vòng một năm.

Đây là lúc những cân nhắc thú vị bắt đầu liên quan đến tỷ giá hối đoái cũng như mức tiêu dùng và lạm phát sẽ phát triển ở Ba Lan sau quý đầu tiên.

Tỷ giá hối đoái Euro, tỷ giá hối đoái đô la và báo giá zloty

Tỷ giá đồng euro hiện nay dường như bị ảnh hưởng bởi tình trạng lạm phát giảm ở nước ta mà lãi suất không giảm. Nhờ đó, về mặt lãi suất thực, tình hình của PLN đang được cải thiện. Khi lần lượt trong hai/ba tháng lạm phát sẽ đạt đến giới hạn trên của mục tiêu, và tỷ giá không giảm, zloty thậm chí có thể mạnh hơn nữa. Ngược lại, điều này hàm ý vấn đề tỷ giá hối đoái thực cao, gây khó khăn cho cuộc sống của các nhà xuất khẩu, theo BIS, tỷ giá này đã cao nhất kể từ năm 2008.

Tuy nhiên, theo ước tính hiện tại, lạm phát sẽ tiếp tục tăng trở lại sau quý đầu tiên, điều này có thể gây áp lực lên đồng zloty. Khi đó, ngay cả tăng trưởng kinh tế cũng có thể không đủ để cứu đồng zloty khỏi suy yếu. Vì vậy, bây giờ, toàn bộ trò chơi có thể phụ thuộc vào lãi suất thực sẽ là bao nhiêu. Có vẻ như quý 1 thậm chí còn dương, về sau nếu cắt giảm lãi suất và lạm phát tăng thì sẽ âm nhưng chỉ để hỗ trợ tiêu dùng chứ không phải tiết kiệm.