Đô la với một làn sóng bán tháo nữa? Lãi suất ở mức cao nhất của họ

Kể từ tháng 2022 năm XNUMX, chúng ta đã chứng kiến ​​​​làn sóng bán tiền tệ Mỹ đầu tiên, gần đây đã tăng cường trở lại. Tỷ giá hối đoái USD đã được củng cố rộng rãi trong một thời gian và sau đó nó trở nên nhanh hơn lạm phát CPI giảm và PPI cho tháng 6, hãy bắt đầu lại. Lần này, điều này đi kèm với quan điểm đáng kể của các nhà đầu tư về việc giá trị của USD sẽ tiếp tục giảm thông qua các vị thế trên hợp đồng tương lai.

Đồng đô la có thể suy yếu khi lãi suất của Mỹ gần đạt đỉnh và chính sách thắt chặt mạnh mẽ Dự trữ Liên bang đang bắt đầu gây thiệt hại cho nền kinh tế lớn nhất thế giới. Ngoài ra, Mỹ sẽ là quốc gia đầu tiên có khả năng giảm lãi suất trong tương lai so với các ngân hàng trung ương khác của các nền kinh tế phát triển. Theo AllianceBernstein và UBS Asset Management, đây sẽ là cơ hội để củng cố đồng yên, kiwi và các loại tiền tệ của thị trường mới nổi như đồng real của Brazil.

Các quỹ đặt cược vào sự sụt giảm của tỷ giá USD

Theo dữ liệu, các quỹ phòng hộ chuẩn bị cho sự suy yếu của đồng đô la Mỹ khi họ bắt đầu bán ròng đồng đô la vào tháng 7 lần đầu tiên kể từ tháng 3. Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai được Bloomberg thu thập. Nói cách khác, các vị thế bán nhiều hơn các vị thế mua. Điều này có nghĩa là các quỹ đặt cược vào sự yếu kém của USD trước quyết định của Fed.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư/nhà đầu cơ đặt cược vào loại tiền tệ nào sẽ được hưởng lợi từ sự sụt giảm giá trị của đồng đô la. Đồng yên được coi là đồng tiền hưởng lợi lớn và những nhà đầu cơ giá lên nhận thấy các chất xúc tác từ lo ngại về suy thoái kinh tế ở Mỹ đến thu hẹp chênh lệch lợi suất cho đến suy đoán rằng ngân hàng nhật bản có thể thay đổi chính sách cực kỳ lỏng lẻo trong những tháng tới.

Bán tháo USD sau khi Fed tạm dừng

Tuy nhiên, để việc bán tháo USD diễn ra, Fed sẽ phải tạm dừng tăng lãi suất vào tối nay. Điều này có nghĩa là, trái ngược với những thông báo trước đó, sẽ không có đợt tăng nào nữa trong tháng 11. Chỉ trong kịch bản như vậy mới có khả năng tỷ giá đồng đô la sẽ yếu đi nhiều hơn. Có cơ hội cho việc này không? Theo thị trường tương lai, đúng vậy, Fed có thể kết thúc chu kỳ ngay hôm nay. Tuy nhiên, theo Conference Board và các tuyên bố trước đây của Fed, cũng như hiệu ứng cơ sở suy yếu, thì không. Dựa trên những lập luận này và sự gia tăng lạm phát trong những tháng tới, Fed có thể đề xuất tăng thêm. Vậy kịch bản thực tế nhất là gì?

Fed có thể sẽ không thực hiện thêm một đợt tăng lãi suất nào nữa sau đợt tăng lãi suất hôm nay và sẽ chờ tình hình phát triển vào mùa thu. Chỉ khi đó anh ta mới có thể loại bỏ mức tăng tháng 11 vào thời điểm cuối cùng có thể.