Hiểu về lãi suất, lạm phát và trái phiếu. Chúng ảnh hưởng lẫn nhau như thế nào?

Lãi suất và lạm phát là những khái niệm tài chính quan trọng, đặc biệt là khi nói đến trái phiếu, nhưng bạn có biết chúng có liên quan và ảnh hưởng lẫn nhau như thế nào không? Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về từng yếu tố này và giải thích tại sao chúng quan trọng.

trái phiếu

Trái phiếu là chứng khoán có thu nhập cố định cho phép các tổ chức hoặc "nhà phát hành" huy động vốn bằng cách vay từ các nhà đầu tư và hứa sẽ trả nợ cho người sở hữu trái phiếu vào một ngày sau đó. Có trái phiếu chính phủ do chính phủ phát hành và trái phiếu doanh nghiệp do các công ty phát hành.

Trái phiếu đại diện cho một dòng thanh toán bằng tiền mặt trong tương lai và khi trái phiếu đến hạn, vốn sẽ được trả lại từ người đi vay (người phát hành) cho người cho vay (nhà đầu tư). Dòng tiền được gọi là "lãi suất" và thể hiện số tiền danh nghĩa được thanh toán dưới dạng dòng tiền trong từng thời kỳ nhất định. Mặc dù trái phiếu ban đầu có thể được phát hành với lãi suất cụ thể nhưng chúng có thể được bán lại trên thị trường thứ cấp, nơi lãi suất sẽ thay đổi tùy thuộc vào giá đặt trên thị trường mở.

lãi suất

Lãi suất do ngân hàng trung ương quy định như: Dự trữ Liên bang ở Mỹ. Tỷ giá xác định chi phí đi vay và lợi nhuận từ tài khoản tiết kiệm ở một quốc gia nhất định. Các ngân hàng trung ương điều chỉnh các tỷ lệ này để kiểm soát lạm phát và cung tiền và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Trong thời kỳ suy thoái hoặc suy thoái kinh tế, các ngân hàng trung ương thường hạ lãi suất để khuyến khích vay mượn và kích thích chi tiêu, với hy vọng thúc đẩy tăng trưởng. Ngược lại, trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế hoặc lạm phát cao, ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất để hạn chế chi tiêu và vay mượn quá mức, thường làm chậm lại các hiện tượng như lạm phát do cầu kéo.

lạm phát

lạm phát là sự gia tăng mức giá của hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế theo thời gian, đôi khi được gọi là sự xói mòn sức mua của tiền tệ. Mặc dù lạm phát vừa phải có thể có lợi vì nó khuyến khích chi tiêu hơn là tiết kiệm, điều thường gây ra tăng trưởng kinh tế, lạm phát quá mức có thể gây tổn hại cho nền kinh tế. Do đó, các quốc gia thường theo dõi mức giá chung của mình bằng Chỉ số giá tiêu dùng (Chỉ số giá tiêu dùng): một giỏ hàng hóa có trọng số mà người tiêu dùng trung bình ở một quốc gia nhất định có khả năng mua. CPI đo lường sự thay đổi trong giá chung của rổ hàng hóa này và tỷ lệ phần trăm thay đổi của CPI theo thời gian được sử dụng để xác định tỷ lệ lạm phát trong một khoảng thời gian cụ thể, thường là hàng năm, hàng tháng hoặc cả hai. Thông thường, các ngân hàng trung ương có chính sách riêng của họ. "mục tiêu lạm phát", tại thời điểm đó họ muốn giữ lạm phát thông qua thay đổi lãi suất. Ví dụ, Fed hiện có mục tiêu lạm phát là 2%.

Mối quan hệ giữa lạm phát và lãi suất

Lãi suất và lạm phát có mối quan hệ nghịch đảo và việc thay đổi lãi suất là cách các ngân hàng trung ương thường kiểm soát (quản lý) lạm phát. Khi lãi suất giảm thì lạm phát có xu hướng tăng và khi lãi suất tăng thì lạm phát có xu hướng giảm. Điều này là do lãi suất thấp hơn cho phép tiền, và do đó tiêu dùng rẻ hơn, làm tăng nhu cầu kinh tế tổng thể vì mọi người thực sự có khả năng tiếp cận nhiều hơn với tiền để mua hàng hóa và dịch vụ. Tuy nhiên, điều này không ngay lập tức dẫn đến sự gia tăng tương ứng về các yếu tố sản xuất. Điều này dẫn đến giá cao hơn, được gọi là lạm phát do cầu kéo. Ngược lại, khi lãi suất tăng, tiêu dùng và đầu tư thực sự trở nên đắt đỏ hơn vì chi phí vay tiền giờ đây đắt hơn. Lãi suất cao hơn khuyến khích tiết kiệm hơn là chi tiêu vì tiết kiệm hiện có tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Những yếu tố này làm giảm tổng cầu trong nền kinh tế và do đó làm chậm lạm phát. Tuy nhiên, các ngân hàng trung ương như Fed cũng phải cân bằng cẩn thận lạm phát với các yếu tố kinh tế vĩ mô khác khi quyết định lãi suất, như: thất nghiệp.

Mối quan hệ giữa lãi suất và trái phiếu

Lãi suất và trái phiếu có mối tương quan nghịch đảo, có nghĩa là chúng di chuyển theo hướng ngược nhau. Nếu lãi suất tăng do động lực thị trường hoặc ngân hàng trung ương, trái phiếu mới phát hành sẽ mang lại lợi suất cao hơn phản ánh những tỷ lệ này. Kết quả là, các trái phiếu có lãi suất thấp hiện tại trở nên kém hấp dẫn hơn. Sự giảm nhu cầu này làm cho giá của những trái phiếu hiện tại này giảm xuống để mang lại cho người mua tiềm năng lợi suất cạnh tranh hơn. Ngược lại, khi lãi suất giảm, trái phiếu có lãi suất cao hơn hiện tại sẽ trở nên hấp dẫn hơn trái phiếu mới phát hành có lãi suất thấp hơn. Sự gia tăng nhu cầu này khiến giá trái phiếu hiện tại tăng lên. Vì vậy, nhà đầu tư cần hiểu rõ mối quan hệ nghịch đảo này – những thay đổi về lãi suất có thể tác động đáng kể đến giá trị và lợi nhuận trái phiếu trong danh mục đầu tư.

Mối quan hệ giữa trái phiếu và lạm phát

Các nhà đầu tư trái phiếu bị ảnh hưởng nặng nề bởi lạm phát vì nó làm giảm dần sức mua của tiền. Điều này có tác động tiêu cực đến trái phiếu vì chúng cung cấp thu nhập cố định và dòng thu nhập trong tương lai không thay đổi để phản ánh lạm phát. Khi lạm phát tăng lên, giá trị thực của khoản thanh toán lãi cố định và giá trị tiền gốc nhận được khi trái phiếu đáo hạn sẽ giảm. Đây là lý do tại sao lợi nhuận thực sự (lợi suất trái phiếu được điều chỉnh theo lạm phát) có thể trở nên kém hấp dẫn hơn. Lạm phát cao hơn có thể khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất để chống lại sự tăng giá, điều này sẽ làm giảm giá trái phiếu hơn nữa do mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và giá trái phiếu. Kết quả là trái phiếu có xu hướng hoạt động kém trong môi trường lạm phát, khiến chúng kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư muốn bảo toàn hoặc phát triển tài sản của mình.

phép cộng

Trái phiếu, lãi suất và lạm phát có liên quan chặt chẽ với nhau và hiểu rõ từng yếu tố này là điều quan trọng để hiểu được sự tương tác trong nền kinh tế và thị trường tài chính. Chúng ảnh hưởng đến các thị trường khác như cổ phiếu, ETF, tiền tệ và thậm chí kryptowaluty.

Đầu tư vào thị trường OTC, trong đó có hợp đồng khác biệt (CFD), do việc sử dụng đòn bẩy gắn liền với khả năng thua lỗ vượt quá giá trị của khoản tiền gửi. Lợi nhuận về giao dịch trong các văn bản OTC, trong đó có hợp đồng khác biệt (CFD) mà không lộ bản thân đến nguy cơ mất mát, nó không phải là có thể, do đó, hợp đồng chênh lệch (CFD) có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.