Đồng yên đã trở lại hình dạng - loại tiền tệ biến động nhất trên FX

Trên thị trường tiền tệ, sự biến động cao có thể xảy ra ở một số cặp cùng lúc hoặc có chọn lọc ở một trong các loại tiền tệ. Hiện tại, đồng yên Nhật dường như là đồng tiền chính biến động mạnh nhất, với các cặp tiền tệ được liên kết với JPY dường như biến động mạnh nhất trong những tuần gần đây.

Biến động mạnh mẽ trên các cặp với đồng yên

Để tưởng tượng quy mô của những thay đổi diễn ra, ví dụ, trong hơi nước USD / JPY, điều đáng nhắc lại là vào đầu năm, bạn phải trả 100 yên cho một đô la. Trong khi đó, một tháng trước, đồng đô la đã gần 140 yên, nghĩa là tỷ giá hối đoái đã tăng 40% chỉ trong hơn nửa năm. Tỷ giá USD/JPY đạt mức cao nhất kể từ năm 1998.

Điều quan trọng, trong trường hợp của Nhật Bản, chúng ta không nói về nền kinh tế của một quốc gia đang phát triển hay một quốc gia sa lầy trong khủng hoảng chính trị hay kinh tế, mà là về một trong những nền kinh tế hàng đầu thế giới. Sự phục hồi của tỷ giá hối đoái USD/JPY dường như là kết quả của sự khác biệt trong chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ Dự trữ Liên bang oraz ngân hàng nhật bản. Fed thắt chặt mạnh mẽ chính sách tiền tệ của mình, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tự bảo vệ mình trước bất kỳ sự gia tăng lãi suất nào, bao gồm cả lợi suất trái phiếu, bằng cách tiếp tục mua số lượng không giới hạn của chúng.

Tuy nhiên, trong khi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giữ đúng hướng, thì thị trường đã bắt đầu dự đoán khả năng đảo ngược trong các hành động của Fed. Điều này có thể làm giảm chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ so với trái phiếu Nhật Bản và dẫn đến tỷ giá hối đoái USD/JPY tăng mạnh. chênh lệch lợi nhuận Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm và khoản nợ tương ứng của Nhật Bản vẫn ở gần mức thấp nhất trong gần 4 tháng và lên tới xấp xỉ 245 điểm cơ bản, điều này có thể làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la.

USD/JPY ở mức thấp nhất trong 1,5 tháng

Vào đầu tháng 131, đồng đô la ở mức khoảng 140 yên và toàn bộ quá trình di chuyển từ khoảng 6 yên chỉ mất ba tuần. Đây là một sự thay đổi tương đối lớn đối với đồng tiền của các nền kinh tế lớn trên thế giới. Do đó, đồng đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn XNUMX tuần so với đồng yên Nhật và các nhà đầu tư dường như đang tăng cường đặt cược rằng chính sách tiền tệ mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang có thể khiến nền kinh tế rơi vào suy thoái.

Thị trường truyền thống chỉ số suy thoái (như đường cong lợi suất) dường như ở mức thấp nhất trong năm nay, với việc các nhà đầu tư ngày càng tin tưởng rằng lãi suất của Hoa Kỳ sẽ đạt đỉnh vào cuối năm 2022, theo dữ liệu từ thị trường tương lai lãi suất quỹ liên bang. Điều này có khả năng làm suy yếu đồng đô la Mỹ.