Lạm phát chỉ đạt mục tiêu trong năm 2025, trừ khi rủi ro thành hiện thực

Năm 2023, tăng trưởng kinh tế toàn cầu tương đối tốt và lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến. Tuy nhiên, kết quả khác nhau giữa các quốc gia, với sự tăng trưởng năng động ở Hoa Kỳ và nhiều nền kinh tế mới nổi. được cân bằng bởi sự suy thoái ở hầu hết các nước châu Âu, theo báo cáo mới nhất OECD.

Các chỉ số gần đây cho thấy tăng trưởng ở mức độ vừa phải, phản ánh tác động của điều kiện tài chính thắt chặt hơn ở cả thị trường tín dụng và nhà đất, cũng như hoạt động thương mại quốc tế trầm lắng. Các cuộc tấn công vào tàu thuyền ở Biển Đỏ đã làm tăng đáng kể chi phí vận tải hàng hải và kéo dài thời gian giao hàng, làm gián đoạn lịch trình sản xuất và tăng áp lực về giá.

Dự báo GDP những năm tới

Tăng trưởng GDP toàn cầu được dự báo sẽ chậm lại ở mức 2,9% vào năm 2024, từ mức 3,1% vào năm 2023, trước khi phục hồi lên 3,0% vào năm 2025 khi các điều kiện tài chính trở nên lành mạnh hơn.

Tăng trưởng GDP hàng năm của Mỹ dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức cao được hỗ trợ bởi chi tiêu hộ gia đình và điều kiện thị trường lao động mạnh mẽ, nhưng dự kiến ​​sẽ giảm xuống 2,1% vào năm 2024 và 1,7% vào năm 2025.

Sự phát triển GDP ở khu vực đồng euro, tỷ lệ này dự kiến ​​sẽ là 0,6% vào năm 2024 và 1,3% vào năm 2025, với hoạt động kinh tế bị hạn chế bởi các điều kiện tín dụng thắt chặt trong ngắn hạn trước khi tăng khi thu nhập thực tế tăng lên.

Tăng trưởng của Trung Quốc dự kiến ​​sẽ giảm xuống 4,7% vào năm 2024 và 4,2% vào năm 2025 bất chấp các chính sách kích thích bổ sung, phản ánh nhu cầu tiêu dùng suy yếu, nợ cao và thị trường bất động sản yếu kém.

Lạm phát chỉ đạt mục tiêu vào năm 2025

Lạm phát dự kiến ​​sẽ quay trở lại mục tiêu ở hầu hết các nước G20 vào cuối năm 2025. Lạm phát chung ở các nền kinh tế G20 dự kiến ​​sẽ giảm từ 6,6% vào năm 2024 xuống 3,8% vào năm 2025, với lạm phát cơ bản ở các nền kinh tế G20 tiên tiến dự kiến ​​sẽ giảm xuống 2,5% vào năm 2024 và 2,1% vào năm 2025.

Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để chắc chắn áp lực giá đã được kiềm chế hoàn toàn. Các điều kiện thị trường lao động đã trở nên cân bằng hơn, nhưng tốc độ tăng chi phí lao động đơn vị nhìn chung vẫn cao hơn mức phù hợp với mục tiêu lạm phát trung hạn.

Nguy cơ căng thẳng địa chính trị, nguy cơ lạm phát quay trở lại

Căng thẳng địa chính trị cao gây ra rủi ro đáng kể trong ngắn hạn đối với hoạt động kinh tế và lạm phát, đặc biệt nếu xung đột ở Trung Đông làm gián đoạn thị trường năng lượng. Áp lực tiếp tục lên giá dịch vụ cũng có thể dẫn đến lạm phát gia tăng ngoài dự kiến và gây ra sự đánh giá lại thị trường tài chính khi kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ được đánh giá lại. Tăng trưởng cũng có thể yếu hơn dự báo nếu tác động dài hạn từ việc tăng lãi suất trong quá khứ trở nên mạnh hơn dự kiến.

Chính sách tiền tệ phải thận trọng để kiềm chế áp lực lạm phát tiềm ẩn một cách bền vững. Theo bản tóm tắt báo cáo ngày 5 tháng 2024 năm XNUMX của OECD, vẫn có khả năng giảm lãi suất khi lạm phát giảm, nhưng các chính sách dự kiến ​​sẽ vẫn hạn chế ở hầu hết các nền kinh tế lớn trong một thời gian.