Ngay cả các ngân hàng trung ương cũng không biết lạm phát sẽ đi về đâu

Hai tuần còn lại phía sau chúng tôi, trong thời gian đó chúng tôi đã nhận được các quyết định tiếp theo từ các ngân hàng trung ương. Những bất ngờ dành cho thị trường (BoE, Norges Bank, trước đây là BoC và RBA), chứng minh rằng các tổ chức phản ứng với rủi ro lạm phát. Đồng thời, nó cũng chứng tỏ mức độ không chắc chắn cao của các thực thể này đối với con đường tương lai của các động lực tăng trưởng giá.

Lạm phát cao và không có gì khác

Tại thời điểm này, ngay cả các ngân hàng trung ương cũng không biết đầy đủ tình hình lạm phát sẽ phát triển như thế nào. Do đó, các tổ chức phải được chuẩn bị cho một khả năng có thể xảy ra. nhanh chóng từ bỏ các kế hoạch chính sách tiền tệ ban đầu. Ngoài ra, các quyết định được đưa ra trong vài ngày qua cho thấy rủi ro hiện nay dường như nghiêng về lạm phát cao bất ngờ.

Đồng euro đã phản ứng với sự suy yếu vào thứ Sáu trước dữ liệu PMI, hóa ra họ lại thất vọng. Thị trường lo ngại về một cuộc suy thoái đã gia tăng trở lại. Dữ liệu về PMI chỉ ra rằng khả năng phục hồi kinh tế ở các quốc gia của Lục địa già trong những tháng tới ngày càng ít đi. Nền kinh tế khu vực đồng euro có khả năng bị thu hẹp trong nửa cuối năm nay. PMI dịch vụ giảm từ 55,1 điểm. tối đa 52,4 điểm Chỉ số của lĩnh vực sản xuất còn giảm sâu hơn xuống mức 43,6 điểm.

Một sự thay đổi trong lời hùng biện của ECB?

Thị trường sẽ ngày càng đóng vai trò “trục xoay” của ECB.. Kết quả PMI sơ bộ cho tháng XNUMX có thể mang lại nhiều điều không chắc chắn cho hàng ngũ của Hội đồng quản trị của ECB. Các dự báo trước đây của tổ chức này cho rằng trong nửa cuối năm nay, nền kinh tế khu vực đồng euro sẽ tiếp tục tăng trưởng đáng kể. Các ấn phẩm làm giảm khả năng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục rất hạn chế. Ngày càng có nhiều suy đoán về một sự thay đổi trong cách nói.

Bây giờ trọng tâm sẽ là dữ liệu CPI từ khu vực đồng euro. Việc xuất bản được lên kế hoạch cho tuần này. Nếu họ bất ngờ về mặt tích cực, nó sẽ chỉ ra xu hướng lạm phát cao hơn liên tục trên toàn cầu. Số đọc cao sẽ phù hợp với bức tranh hiện đang áp dụng ở Anh, các nước Scandinavi, Úc và Canada.

Trong thời gian tới, các đồng tiền có thể tiếp tục tăng giá là những đồng tiền mà các ngân hàng trung ương vẫn đang trên con đường hạn chế mặc dù thực tế là nền kinh tế đang bắt đầu giảm tốc mạnh.

Źródło: Nhà môi giới OANDA TMS