Next Eleven (N-11) – Triển vọng tốt, hoặc những người khổng lồ sắp tới [Phần. II]

trong trước trong văn bản về N-11 chúng tôi đã đề cập đến các nền kinh tế phát triển nhất từ viết tắt này. Trong phần này, chúng tôi sẽ đề cập đến những nền kinh tế có triển vọng rất tốt. Tất cả các quốc gia được liệt kê dưới đây đều nằm ở Châu Á. Không có thắc mắc. Hiện tại có vẻ như vậy thế kỷ tiếp theo sẽ thuộc về châu Á. Đây sẽ là trường hợp trong thực tế? Thời gian sẽ trả lời, nhưng điều quan trọng là tìm hiểu xem sự phát triển kinh tế của những quốc gia này như thế nào và bạn có thể đầu tư vào chúng như thế nào.

Bangladesh – nền kinh tế bị ruồng bỏ trước đây đang thể hiện sức mạnh

Đây là một đất nước mà nhiều người sẽ gặp khó khăn khi hiển thị trên bản đồ. Tuy nhiên, xét về dân số, Bangladesh là quốc gia đông dân thứ 8 trên thế giới. Dân số của nó lên tới 169 triệu người. Nếu tính đến GDP, chúng ta có thể thấy rằng đất nước này đang tiến bộ. Xét về sức mua tương đương, GDP của Bagladesh sẽ đạt khoảng 2023 tỷ USD vào năm 1. Để so sánh, Ba Lan với dân số ít hơn nhiều dự kiến ​​sẽ có GDP (PPP) là 457 tỷ USD trong cùng năm.

Bangladesh là nơi sản xuất giá rẻ. Đây là quốc gia đặc biệt ưa chuộng các khoản đầu tư được thực hiện bởi ngành công nghiệp quần áo. Cải cách kinh tế bắt đầu vào những năm 70. Nhờ đó, quá trình thị trường hóa và khả năng tiếp cận đầu tư vào Bangladesh dễ dàng hơn của các tổ chức và cá nhân nước ngoài đã diễn ra. Hiện nay, hơn 80% GDP được tạo ra bởi khu vực tư nhânbị chi phối bởi các công ty vừa và nhỏ.

KIỂM TRA: Làm thế nào để đầu tư vào công ty may mặc? [Hướng dẫn]

Đất nước này là một ví dụ về quá trình chuyển đổi thành công. Năm 1971, Bangladesh là nước nghèo thứ hai trên thế giới. Tuy nhiên, bằng cách khai thác tiềm năng, GDP bình quân đầu người của Bangladesh đã cao hơn Pakistan và Ấn Độ. Các dự án cơ sở hạ tầng lớn cũng giúp phát triển. Như một ví dụ có thể được đưa ra Cầu Padma, Tàu điện ngầm Dhaka hoặc phát triển cảng Matabari.

Nguồn: Ngân hàng Thế giới

Những nơi quan trọng nhất để giao dịch cổ phiếu là Sở giao dịch chứng khoán Dhaka oraz Sở giao dịch chứng khoán Chittagong. Tuy nhiên, rất khó để tiếp cận giao dịch trên các sàn giao dịch này. Điều này là do đây là một thị trường rất nhỏ, nằm ngoài tầm quan sát của các quỹ đầu tư lớn nhất.

Mặc dù có dân số đông và triển vọng phát triển lớn trong những năm tới nhưng vẫn chưa có ETF chỉ khi tiếp xúc với đất nước này. Bạn có thể đầu tư vào nó một cách gián tiếp thông qua một cổ phiếu được niêm yết tại Hoa Kỳ iShares MSCI Frontier và Select EM ETF. Trong quỹ ETF đã đề cập, thị phần của Bangladesh chỉ 5,3%.

Philippines – nước được hưởng lợi từ sự bùng nổ kinh tế châu Á

Đó là một quốc gia được phân loại là một thị trường đang phát triển. Philippines là một ví dụ khác về một quốc gia châu Á được hưởng lợi từ sự trỗi dậy của Trung Quốc, Ấn Độ và Indonesia. Nơi đây đang trở thành một trong những trung tâm công nghiệp của khu vực và thế giới. Điều này được giúp đỡ bởi vị trí của nó và lao động vẫn còn rẻ. Philippines là quốc gia có hơn 110 triệu dân. Đây cũng là nền kinh tế thứ 29 trên thế giới, tính GDP sau khi hiệu chỉnh theo ngang giá sức mua. Điều này đặt nó giữa Hà Lan và Argentina.

Đất nước này đã trải qua một quá trình chuyển đổi nhanh chóng trong 30 năm qua. Từ một quốc gia nông nghiệp, lạc hậu, Philippines đang dần trở thành nơi tập trung nhiều công ty đặt nhà máy sản xuất hay các trung tâm dịch vụ chung. Sau cuộc khủng hoảng năm 1998, Philippines quay trở lại con đường tăng trưởng nhanh chóng. Nhờ đó, sự giàu có của xã hội được cải thiện một cách có hệ thống. Nghèo đói cùng cực cũng đang giảm. Trung tâm tài chính là thủ đô của đất nước - Manila. Mặc dù dân số đông nhưng đất nước này không bị thất nghiệp cao. Điều này là do sự phát triển kinh tế năng động, làm tăng nhanh nhu cầu về tay chân cho công việc.

Đất nước này vẫn kém phát triển hơn nhiều so với mức trung bình của thế giới, nhưng mặc dù vậy, nó vẫn ở trình độ cao hơn Bangladesh được mô tả trước đây.

Nguồn: Ngân hàng Thế giới

Các sản phẩm xuất khẩu quan trọng nhất là những sản phẩm liên quan đến Ngành công nghiệp bán dẫn. Ngoài ra, nước này còn xuất khẩu đồ điện tử, xe cộ, quần áo và các sản phẩm hóa chất. Tất nhiên, nước này cũng xuất khẩu nguyên liệu thô (bao gồm cả niken, đồng) và hàng nông sản (ví dụ: trái cây). Philippines tập trung hợp tác thương mại với Nhật Bản, Trung Quốc, Singapore và Hàn Quốc. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên, bởi đây là những nền kinh tế đang phát triển năng động nằm “gần” Philippines. Hoa Kỳ cũng là một đối tác quan trọng.

KIỂM TRA: Làm thế nào để đầu tư vào các công ty bán dẫn? [Hướng dẫn]

Do có sự phát triển năng động trong những năm gần đây nên Philippines được đưa vào danh sách các quốc gia Kinh tế hổ con. Đây là danh sách các "ngôi sao" châu Á, bao gồm: Indonesia, Malaysia, Việt Nam oraz Tajlandia. Theo dự báo lạc quan, Philippines có cơ hội trở thành 5 trong 2050 nền kinh tế lớn nhất châu Á vào cuối năm XNUMX.

Đất nước vẫn đang gặp khó khăn. Một trong số đó là sự phân tầng xã hội oraz sự khác biệt lớn về trình độ phát triển giữa các vùng trong nước. Hiện tại, cách dễ dàng nhất để đầu tư vào các công ty Philippines là thông qua quỹ ETF.

Xtrackers MSCI Philippines UCITS ETF

Phí quản lý hàng năm là 0,65%. ETF theo dõi chỉ số MSCI Philippines. Tài sản được quản lý còn nhỏ. Số tiền của họ chỉ dưới 35 triệu đô la. ETF bao gồm 43 công ty. SM Prime Holdings có thị phần lớn nhất với tỷ lệ cổ phiếu vượt quá 12%.

Biểu đồ Xtrackers MSCI Philippines UCITS ETF, khung thời gian hàng ngày. Nguồn: TradingView

Chỉ số iShares MSCI Philippines (EPHE)

Phí quản lý hàng năm là 0,58%. Điểm chuẩn cho ETF là chỉ số MSCI Philippines. Bản thân ETF được thành lập vào năm 2010. Tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm của ETF lên tới 1,5%. Vì vậy, đây không phải là kết quả ấn tượng. Hiện tại, quỹ bao gồm 38 công ty. Công ty lớn nhất trong số họ có SM PRIME HOLDINGS với hơn 11% cổ phần trong ETF.

Biểu đồ iShares MSCI Philippines Index (EPHE), khung thời gian hàng tuần. Nguồn: TradingView

Indonesia – gã khổng lồ kinh tế ít người biết đến

Indonesia gắn liền với những kỳ nghỉ kỳ lạ hơn là một quốc gia sẽ tạo ra nền tảng cho nền kinh tế toàn cầu. Đất nước có mọi thứ để phát triển năng động: dân số trẻ, chi phí lao động thấp, nguyên liệu thô. Indonesia là nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á. Đây cũng là một trong những thị trường mới nổi có tiềm năng tăng trưởng lớn nhất. Indonesia cũng được công nhận là NIC (Nước mới công nghiệp hóa). Dịch theo nghĩa đen thì đây là một nước công nghiệp hóa mới.

Đây là quốc gia đông dân thứ tư trên thế giới. Không ngạc nhiên khi Indonesia đứng thứ 7 về GDP tính theo sức mua tương đương (PPP). Mặc dù thực tế đây là một khu vực thị trường tự do, các công ty nhà nước vẫn hoạt động trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Thông thường đây là những khu vực kinh tế "chiến lược".

Nguồn: Ngân hàng Thế giới

Năm 1997, đất nước trải qua một cuộc khủng hoảng kinh tế lớn. Đó là cái gọi là Khủng hoảng hổ châu Á. Mãi đến năm 1999, cú sốc khủng hoảng tiền tệ và ngân hàng mới được phục hồi. Hiện tại, không có dấu vết nào của nó và Indonesia đang trở thành một trong những thị trường hứa hẹn nhất trong vài thập kỷ tới. Lý do là dân số ngày càng đông và hội tụ. Do đó, vào năm 2045, Indonesia sẽ là nền kinh tế lớn thứ 4 trên thế giới.

Indonesia xuất khẩu dầu cọ, thép, sản phẩm kim loại, máy móc công nghiệp và chuyên dụng. Ngoài ra, Indonesia bán khí tự nhiên, sản phẩm hóa dầu và phương tiện vận tải. Đối tác chính là Trung Quốc, các nước ASEAN và Hoa Kỳ,

Điều đáng nói là Indonesia và một số nước thành viên ASEAN (Malaysia, Việt Nam, Philippines, Thái Lan và Singapore) đang hợp tác để tích hợp các sàn giao dịch chứng khoán. Điều này nhằm mục đích làm cho các sàn giao dịch chứng khoán khu vực trở thành một nơi thú vị để đầu tư vốn cho các nhà đầu tư nước ngoài.

Indonesia cũng hợp tác kinh tế với Nhật Bản. Năm 2008, một thỏa thuận đã được ký kết Hiệp định Đối tác Kinh tế Indonesia-Nhật Bản (IJEPA). Đó là một hiệp định thương mại tự do giữa hai nước.

HSBC MSCI Indonesia UCITS ETF USD

Nó là một quỹ ETF có thể được mua bởi một nhà đầu tư châu Âu. Bản thân ETF rất tập trung. 10 công ty lớn nhất nắm giữ khoảng 80% giá trị danh mục đầu tư. Sản phẩm này bị chi phối bởi lĩnh vực tài chính (53%) và viễn thông (14%). Tài sản được quản lý lên tới khoảng 90 triệu USD. Đây không phải là số tiền khiến bạn phải quỳ gối. Phí quản lý 0,5%/năm.

Biểu đồ HSBC MSCI Indonesia UCITS ETF USD, khung thời gian hàng ngày. Nguồn: TradingView

iShares MSCI Indonesia ETF

Phí quản lý hàng năm là 0,58%. Điểm chuẩn cho các quỹ ETF là chỉ số MSCI Indonesia. Bản thân ETF được thành lập vào năm 2010. Kể từ khi thành lập, tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm của nó là 1,5%. ETF bao gồm 89 công ty. Thành phần lớn nhất là Ngân hàng Trung ương Á, với hơn 20% cổ phần trong các quỹ ETF.

Biểu đồ iShares MSCI Indonesia ETF, khung thời gian hàng tuần. Nguồn: TradingView

Pakistan – hy vọng thất vọng

Đây là một trong những quốc gia đông dân nhất thế giới với dân số hơn 220 triệu người. Mặc dù có quy mô lớn nhưng đây chỉ là nền kinh tế thứ 23 trên thế giới (có tính đến sức mua tương đương). Đồng thời, đây là một trong những quốc gia nghèo nhất thế giới. Mặc dù vậy, hai thập kỷ trước, nó được coi là một nơi tốt để đầu tư. Chuyện gì đã xảy ra thế?

Quá trình thị trường hóa nền kinh tế bắt đầu vào những năm 90. Cách tiếp cận mang tính "Hồi giáo" hơn trong phát triển kinh tế sau đó đã bị loại bỏ. Điều này cho phép chúng tôi phát triển nhanh chóng. Dòng vốn đầu tư đổ vào nước này chủ yếu vào... lĩnh vực nguyên vật liệu oraz dệt may. Đất nước dường như có tiềm năng lớn để phát triển hơn nữa.

Cấu trúc nhà nước yếu kém cản trở cơ hội phát triển nhanh chóng. Điều này, kết hợp với dân số ngày càng tăng, tạo ra các vấn đề trên thị trường lao động. Một thách thức khác rất lớn đối với thời điểm hiện tại Tỷ lệ mù chữ. Nó cũng không giúp được gì tham nhũng cao, điều này gây khó khăn cho việc điều hành doanh nghiệp. Đặc biệt là đối với các công ty vừa và nhỏ. Chính tham nhũng cũng khiến các công ty nước ngoài không muốn đầu tư vào Pakistan.

Nguồn: Ngân hàng Thế giới

Đất nước không phát triển kinh tế. Các mặt hàng xuất khẩu chủ yếu là nguyên liệu thô, nông sản và dệt may. Pakistan cũng xuất khẩu các sản phẩm hóa chất đơn giản.

Đây là quốc gia có tỷ trọng nông nghiệp lớn trong GDP. Khoảng 19,2% Tổng sản phẩm quốc nội có liên quan đến nông nghiệp. Điều đáng nói là có tới 37% lực lượng lao động làm việc trong lĩnh vực này. Riêng thông tin này đã chứng tỏ Pakistan là một nước kém phát triển. Hơn nữa, nó có nền nông nghiệp rất kém hiệu quả. Pakistan xuất khẩu nhiều gạo và ngũ cốc. Tuy nhiên, xuất khẩu ròng các sản phẩm nông nghiệp hiện không mang lại nhiều lợi nhuận. Nguyên nhân là do đây là những sản phẩm có giá trị gia tăng thấp. Mặt khác, Pakistan nhập khẩu một lượng lớn các sản phẩm chế biến cao.

Ngành dệt may là một ngành rất quan trọng của nền kinh tế. Điều này là do khả năng tiếp cận nguyên liệu thô và chi phí lao động thấp. Chủ yếu xuất khẩu những sản phẩm đơn giản, có giá trị thị trường thấp, nghĩa là các nhà xuất khẩu cạnh tranh chủ yếu về giá. Ngành này sử dụng khoảng 40% số công nhân làm việc trong toàn ngành.

Pakistan cũng là một lĩnh vực cạnh tranh giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Vương quốc Trung Quốc đã đầu tư rất nhiều tiền vào phát triển cơ sở hạ tầng trong những năm gần đây. Trung Quốc đã khuyến khích đầu tư cơ sở hạ tầng, nhưng họ đã làm như vậy với nợ. Kể từ năm 2021, Pakistan định kỳ yêu cầu Trung Quốc hoãn hoặc xóa một phần các khoản nợ của mình. Trong bối cảnh, người ta nên nhớ về mối quan hệ tốt đẹp với Ấn Độ (xung đột Kashmir).

Sở giao dịch chứng khoán Pakistan là một trong những thị trường tốt nhất trên thế giới vào đầu thế kỷ 21. Điều này được hỗ trợ bởi sự bùng nổ ở các thị trường đang phát triển và sự gia tăng giá cả hàng hóa. Tuy nhiên, sau năm 2008, bất ổn chính trị gia tăng. Do đó, chỉ số KSE 100 đã không còn quá phổ biến đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Năm 2016, do sự hợp nhất của ba sàn giao dịch, PSX (Sở giao dịch chứng khoán Pakistan) đã được thành lập. Một năm sau, Sàn giao dịch chứng khoán Pakistan được phân loại lại bởi MSCI z Thị trường biên giới do "Thị trường mới nổi". Nó đã trở thành chỉ số hàng đầu PSE-100.

Toàn cầu X MSCI Pakistan ETF

Các nhà đầu tư có thể đầu tư vào thị trường Pakistan với ETF. Ví dụ, các nhà đầu tư châu Âu có thể thực hiện điều này thông qua Global X MSCI Pakistan ETF. Nó là một ETF khá đắt tiền. Chi phí quản lý hàng năm (TER) là 0,8%. Nhìn vào biểu đồ bên dưới, bạn có thể thấy rằng ngay cả sự phát triển kinh tế cũng không đảm bảo cho lợi nhuận trên thị trường vốn.

Biểu đồ iShares MSCI Indonesia ETF, khung thời gian hàng tuần. Nguồn: TradingView

Việt Nam – phép màu kinh tế bị lãng quên

Khi nhắc đến sự thành công trong chuyển đổi kinh tế ở châu Á, hầu hết đều nhắc đến Trung Quốc. Tuy nhiên, cũng có quốc gia đã trải qua giai đoạn tăng trưởng kinh tế ngoạn mục. Tuy nhiên, nó không có dân số hàng tỷ người. Vì lý do này, tăng trưởng kinh tế của nó đã không được nhiều người chú ý. Tuy nhiên, thật đáng để nhìn vào những thành tựu của quốc gia này.

Việt Nam là một đất nước thú vị với nền kinh tế là sự kết hợp giữa cách tiếp cận xã hội chủ nghĩa và thị trường tự do đối với nền kinh tế. Đây là thành viên ASEAN (Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á) và WTO (Tổ chức Thương mại Thế giới). Đây cũng là một trong những nền kinh tế phát triển nhanh nhất không chỉ ở châu Á mà còn trên toàn thế giới. Từ năm 1991 đến năm 2016, đây là một trong 5 quốc gia phát triển nhanh nhất thế giới. Kết quả là mức sống tăng lên đáng kể. Đất nước sống bằng thương mại. Đây là một trong những nơi có tỷ lệ thương mại trên GDP cao nhất.

Ông là tác giả của phép lạ kinh tế Changengười đã biến đổi Việt Nam. Từ một quốc gia được cho là do chế độ cộng sản cai trị, Việt Nam đã trở thành thị trường tự do hơn. Tất nhiên, các kế hoạch 5 năm vẫn đang được công bố, nhưng các công ty tư nhân đã gánh vác tăng trưởng kinh tế trên vai họ. Doanh nghiệp nhỏ và vừa chiếm ưu thế, là mắt xích quan trọng trong phát triển. Họ cung cấp việc làm lớn nhất trong nền kinh tế Việt Nam.

KIỂM TRA: FTSE Vietnam 30 – Đầu tư vào cổ phiếu Việt Nam như thế nào? [Hướng dẫn]

Do môi trường đầu tư, dân số trẻ và gần các nước như Trung Quốc, Nhật Bản và Ấn Độ, họ biến Việt Nam thành một trung tâm sản xuất quan trọng. Chỉ cần nhìn vào biểu đồ GDP bình quân đầu người được điều chỉnh theo sức mua tương đương để hiểu mức tăng trưởng này khổng lồ như thế nào. Ngay cả vào năm 1990, mức sống ở Việt Nam cũng không khác gì ở Bangladesh. Hiện nước này đã vượt qua Pakistan và Philippines về tốc độ phát triển. Nó cũng đang tiếp cận mức sống ở Indonesia

Nguồn: Ngân hàng Thế giới

Xtrackers FTSE Việt Nam Hoán đổi UCITS ETF

Nếu chúng ta muốn đầu tư vào nền kinh tế Việt Nam bằng các quỹ ETF, sự lựa chọn là không lớn. Lựa chọn tối ưu có vẻ là Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF. Phí quản lý 0,85%/năm. Thông tin quan trọng là ETF sao chép điểm chuẩn của nó bằng cách sử dụng các hợp đồng hoán đổi. Điều này được gọi là sao chép tổng hợp. Điểm chuẩn là chỉ số FTSE Vietnam.

Biểu đồ Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF, khung thời gian hàng tuần. Nguồn: TradingView

Môi giới cung cấp ETF và cổ phiếu

Làm thế nào để đầu tư vào thị trường quốc gia Mười một tiếp theo (N-11)? Nó không đơn giản như chúng ta mong muốn và việc lựa chọn ETF đơn giản là rất hạn chế. Tuy nhiên, ngày càng có nhiều nhà môi giới ngoại hối cung cấp khá nhiều cổ phiếu, quỹ ETF và CFD cho các công cụ này.

Ví dụ trên XtB Ngày nay, chúng ta có thể tìm thấy hơn 3500 công cụ vốn cổ phần và 400 quỹ ETF, một Ngân hàng Saxo hơn 19 công ty và 000 quỹ ETF.

Môi giới
nước	Polska	Dania
Số lượng trao đổi được cung cấp	16 trao đổi	37 trao đổi
Số lượng cổ phiếu chào bán	khoảng 3500 - cổ phiếu khoảng năm 2000 - CFD trên cổ phiếu	19 - cổ phiếu 8 - CFD trên cổ phiếu
Số lượng ETF được cung cấp	xấp xỉ 400 - ETF xấp xỉ 170 - CFD trên ETF	3000 - ETF 675 - CFD trên ETF
Nhiệm vụ	Hoa hồng 0% lên tới 100 EUR doanh thu / tháng	theo bảng giá
tiền gửi tối thiểu	0 ZL (khuyến nghị tối thiểu 2000 PLN hoặc 500 USD, EUR)	PLN 0 / 0 EUR / 0 USD
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Thương nhân Saxo Đi
	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI
	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN

CFD là công cụ phức tạp và có nguy cơ mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. 76% tài khoản nhà đầu tư bán lẻ bị mất tiền khi giao dịch CFD với nhà cung cấp CFD này. Cân nhắc xem bạn có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có thể chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không.

Tóm tắt: Phát triển kinh tế không phải lúc nào cũng chuyển thành lợi nhuận đầu tư

N-11 là một nhóm rất không đồng nhất. Các quốc gia có mức độ phát triển cao nhất đã được mô tả trong phần trước. Trong phần hiện tại, chúng tôi đã xem xét các quốc gia châu Á vẫn đang trong quá trình hình thành. Trong số tỷ lệ nói trên, hai quốc gia phát triển nhất là Indonesia và Việt Nam. Cả hai cũng trải qua sự tăng trưởng kinh tế năng động. Pakistan và Bangladesh nằm ở cuối nhóm. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Bangladesh đã phát triển năng động trong hơn chục năm qua. Nó đã vượt qua Pakistan, quốc gia đã làm điều tồi tệ nhất trong 3 thập kỷ qua. Pakistan vẫn có tiềm năng to lớn, nhưng nước này cần thực hiện những cải cách kinh tế vững chắc và giải quyết nạn tham nhũng nếu muốn bù đắp khoảng thời gian đã mất. Chúng tôi đã không đề cập đến Philippines. Đó là một quốc gia đã làm chậm đáng kể sự phát triển của mình trong vài năm. Tuy nhiên, vẫn còn tiềm năng tăng trưởng lớn và trình độ phát triển tương đối cao (đối với nhóm nước nghiên cứu).

Năm đề cập ở trên có tiềm năng lớn để phát triển hơn nữa. Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư, vấn đề chắc chắn sẽ là thị trường vốn kém phát triển. Trên thực tế, đối với một nhà đầu tư từ Châu Âu, thực tế có thể đầu tư thông qua ETF. Tuy nhiên, tỷ lệ lợi nhuận của họ trong thập kỷ qua là không ấn tượng. Đây là một bằng chứng khác cho thấy tăng trưởng kinh tế không nhất thiết dẫn đến sự gia tăng các chỉ số chính. Các nhà đầu tư vào các công ty WIG 20 nhận thức rõ điều này.