Bảo vệ số dư âm. An toàn hay bị bắn vào đầu gối?

Bảo vệ số dư âm Bảo vệ cân bằng tiêu cực – viết tắt là NBP) là một yếu tố của ưu đãi xuất hiện ngày càng thường xuyên hơn trong các ưu đãi của các nhà môi giới. Nhiều thương nhân, cũng như một số cơ quan quản lý, coi đó là giải pháp cho những vấn đề nghiêm trọng nhất liên quan đến giao dịch trên thị trường đòn bẩy. Nó được cho là để tăng cường bảo vệ các chuyên gia Forex thiếu kinh nghiệm chống lại bàn tay tàn bạo của thị trường. Đây có phải là hướng đi đúng đắn và không có những hệ lụy tiêu cực “ngầm”? Hãy cùng phân tích vấn đề này...

Bảo vệ thấu chi là gì

Lúc đầu, một lời giới thiệu cho những người bằng cách nào đó vẫn chưa bắt gặp khái niệm này.

Trên thực tế, các cơ chế Gọi ký quỹ và Dừng giao dịch là để bảo vệ chúng tôi khỏi việc tạo ra một khoản thấu chi. Đây là các tham số do nhà môi giới đặt trên nền tảng nhằm bảo vệ tài khoản của nhà giao dịch (và gián tiếp là lợi ích của nhà môi giới) trước số dư giảm xuống dưới XNUMX bằng cách đóng tất cả các vị thế hoặc phòng ngừa rủi ro cho chúng một cách thích hợp nếu giá trị tiền trên tài khoản không đủ để giữ vững vị trí. Thật không may, chúng có một số hạn chế và trong những tình huống cực đoan, có thể xảy ra trường hợp thấu chi đáng tiếc, chẳng hạn như do chênh lệch giá, công bố dữ liệu vĩ mô, sự can thiệp của ngân hàng trung ương, v.v.

PHẢI ĐỌC: Margin Call và Stop-Out phụ thuộc vào điều gì?

Do đó, việc bảo vệ quyền sở hữu do nhà môi giới tuyên bố là một loại bảo đảm để đảm bảo với khách hàng rằng họ sẽ không bị buộc phải tạo số dư âm, bất kể hoàn cảnh nào. Do đó, một công thức chính xác hơn sẽ không phải là "bảo vệ thấu chi" mà là "không cần trả nợ". Khoản thấu chi vẫn có thể phát sinh, tuy nhiên, nhà môi giới, thông qua các điều khoản liên quan trong hợp đồng, có nghĩa vụ phải mua lại khoản thấu chi đó.

Cơ quan quản lý muốn bảo vệ

Dần dần, có một xu hướng giữa các cơ quan quản lý châu Âu muốn buộc (và ép buộc) các nhà môi giới đưa ra biện pháp bảo vệ thấu chi. gần đây như thế này quyết định được đưa ra bởi BaFIN, tương đương với KNF của chúng tôi trong tiếng Đức, đã đưa ra tối hậu thư cho các nhà môi giới: "giới thiệu biện pháp bảo vệ trước ngày 10 tháng XNUMX hoặc rút khỏi thị trường."

Những thay đổi này không chỉ áp dụng cho các nhà môi giới Đức mà còn cho tất cả các công ty hoạt động trên thị trường Đức. Điều này có nghĩa là, ví dụ, một nhà môi giới người Anh hoạt động ở Đức phải đưa ra biện pháp bảo vệ thấu chi, ngay cả đối với cư dân Đức. Tình huống này tương tự như giới hạn đòn bẩy ở mức 1:100 đối với cư dân Ba Lan.

Tiếng nói tương tự có thể được nghe thấy từ Síp và Vương quốc Anh, nhưng chưa có luật chính thức.

Thông thường, song song với cụm từ "bảo vệ số dư âm" / "bảo vệ thấu chi", các nhà môi giới chỉ ra rằng nó chỉ áp dụng cho "khách hàng không chuyên nghiệp", hay nói cách khác là bán lẻ. Do đó, tài khoản công ty hoặc những người được xác định thông qua các cuộc khảo sát thích hợp (câu hỏi về kinh nghiệm, tình trạng việc làm, v.v.) với tư cách là khách hàng chuyên nghiệp hoặc tổ chức có thể không được bảo đảm như vậy.

Tất cả là lỗi của Thụy Sĩ

Bạn không cần phải tự hỏi ý tưởng hàng loạt về việc giới thiệu những thay đổi này đến từ đâu. Ngày 15 tháng 2015 năm XNUMX đáng nhớ đã để lại dấu ấn đặc biệt đối với các thị trường có đòn bẩy thị trường ngoại hối. Ngày công bố tỷ giá đồng franc Thụy Sĩ dẫn đến biên độ dao động lớn, cũng như ... thấu chi trên tài khoản đầu tư. Đó cũng là một làn sóng phàn nàn với các cơ quan quản lý (đôi khi được công khai trên các phương tiện truyền thông) liên quan đến việc tạo ra các khoản nợ với những khách hàng "không biết" và sự phá sản của các nhà môi giới, ví dụ: Alpari UK.

ĐỌC C: NG: Frank đang hoành hành, các nhà môi giới đang tính lỗ

Vì vậy, tình hình là đặc biệt và quy mô rất lớn, nhưng có lẽ nếu không có ngày hôm nay, sẽ không có cơ quan giám sát nào nghĩ đến việc đưa ra những thay đổi như vậy trong ưu đãi của các nhà môi giới ngoại hối.

Còn các nhà môi giới ngoại hối thì sao?

Một số công ty, đặc biệt là những công ty hoạt động trong mô hình Market Maker và những công thức bảo mật được cân nhắc kỹ lưỡng đó, đã quyết định đưa ra biện pháp bảo vệ thấu chi nhanh hơn và tùy tiện. Những khách hàng sợ hãi nhanh chóng bắt đầu tìm kiếm những lời đề nghị đảm bảo cho họ sự an toàn hơn. Các nhà môi giới của MM nhận thấy mình đang ở trong một tình huống đặc biệt thoải mái. Là một bên tham gia giao dịch với khách hàng, họ chỉ phải bảo vệ lợi ích của mình trên thị trường (là khác). Do đó, cuối cùng, việc giới thiệu biện pháp bảo vệ này tương đối đơn giản đối với họ. Nhưng còn những người khác thì sao?

Và ở đây, một nghi ngờ nhất định nảy sinh với các nhà môi giới chỉ là trung gian. Các công ty hoạt động trong Mô hình ECN và STP họ chỉ chuyển tiếp các lệnh của khách hàng tới các nhà cung cấp thanh khoản của họ (nhà cung cấp chất lỏng, viết tắt LP). Khi các vị trí của một nhà giao dịch gây ra một khoản thấu chi, cuối cùng anh ta mắc nợ LP một cách gián tiếp. Chỉ là nhà môi giới chính thức bị truy thu khoản thanh toán, điều này phải thực thi việc bổ sung từ khách hàng của mình.

Hậu quả do thiếu cân nhắc (?)

Bằng cách này, chúng tôi chuyển sang các hậu quả khi đối mặt với những thay đổi được đưa ra bởi các cơ quan quản lý. Các nhà môi giới STP và ECN có khách hàng gây ra thấu chi sẽ phải tự trả LP, tức là CHỈ CẦN hoa hồng trên các đơn đặt hàng đã hoàn thành. Trong khi đó, Nhà tạo lập thị trường có thể "tiếp quản" tiền gửi của khách hàng nếu khách hàng đó làm mất nó "trên thị trường". Điều này đặt anh ta vào một vị trí đặc quyền.

Chúng ta hãy nhớ rằng chính việc giới thiệu mô hình STP/ECN cho thị trường bán lẻ đã cách mạng hóa Forex 8 năm trước. Chính cách khớp lệnh không xung đột đã giúp Kowalski màu xám tiếp cận với mức hoa hồng thấp, chênh lệch thị trường và khớp lệnh nhanh. Không chỉ vậy, sự cạnh tranh gia tăng và sự không hài lòng khi giao dịch với các nhà môi giới MM do các vấn đề luôn tồn tại ngay khi chúng tôi bắt đầu kiếm tiền (trễ đơn hàng, báo giá lại, thao túng giá, chấm dứt hợp đồng, từ chối rút lợi nhuận ...) khiến khách hàng ồ ạt quay lưng lại và họ muốn giao dịch trên “thị trường thực” (!).

ĐỌC C: NG: Thủ đoạn bẩn của môi giới - TOP 5

Việc đưa ra biện pháp bảo vệ thấu chi bắt buộc có thể gây ra những hậu quả nghiêm trọng. Đối với cả chúng tôi - thương nhân và nhà môi giới với việc thực hiện các đơn đặt hàng trên thị trường.

Một số người trong số họ quyết định đưa ra các thay đổi sẽ chấp nhận rủi ro trả các khoản nợ của thương nhân bằng tiền của chính họ. Điều này sẽ làm giảm thu nhập của họ, tức là số tiền được phân bổ cho phát triển và có thể dẫn đến việc tăng tiền hoa hồng để bù đắp cho chi phí mới. Đó cũng là nguy cơ phá sản gia tăng khi có sự lặp lại của ngày 15 tháng Giêng. Nỗi sợ hãi có thể được nhìn thấy ngay bây giờ - vài ngày trước mỗi sự kiện lớn (bầu cử, bỏ phiếu), các nhà môi giới giảm đòn bẩy ồ ạt. Có thể có nhiều hạn chế hơn.

Phần thứ hai sẽ rút khỏi các quốc gia mà pháp luật yêu cầu bảo vệ thấu chi. Điều này có thể dẫn đến việc củng cố vị trí người môi giới Nhà tạo lập thị trường, giảm cạnh tranh trên thị trường và quay trở lại các hoạt động ô uế.

Vì vậy, bảo vệ số dư âm là một sự gia tăng bảo mật hay một bước thụt lùi?