Tình hình kinh tế toàn cầu đáng thất vọng. Làm thế nào nền kinh tế Ba Lan sẽ phù hợp với nó?

Các sự kiện gần đây liên quan đến việc ký kết thỏa thuận và ngày Vương quốc Anh rời khỏi EU tương đối rõ ràng đã khiến thị trường có tâm trạng tốt. Các ấn phẩm về dữ liệu kinh tế vĩ mô hôm nay và hôm qua đã dội một gáo nước lạnh vào đầu các nhà đầu tư. Mặc dù thực tế là Donald Trump tự hào về những đỉnh cao lịch sử mới và tình trạng tốt của các sàn giao dịch chứng khoán, nhưng thực tế kinh tế không còn ấn tượng nữa. Tôi không muốn nói về cuộc khủng hoảng từ thường được sử dụng quá mức (và gần đây là mốt), mặc dù sẽ thích hợp để nói về sự chậm lại đang tiếp diễn ở các nền kinh tế chủ chốt của thế giới. Tất cả những điều này sẽ ảnh hưởng đến thị trường Ba Lan như thế nào và chúng ta có nên lo lắng không?

Ai có lỗi?

Ngay cả vào đầu năm 2019, khi dữ liệu kinh tế vĩ mô đầu tiên, vốn đã hỗn hợp, được công bố, phần lớn các nhà phân tích đã chỉ ra một vấn đề. Theo nhiều người, hình dạng của các chỉ số chỉ báo (chủ yếu là chỉ số công nghiệp) bị ảnh hưởng bởi các tiêu chuẩn và luật mới trong lĩnh vực khí thải. Điều này liên quan, trong số những người khác, các nước châu Âu. Dự báo là trong những thay đổi này, nền kinh tế Mỹ sẽ đón nhiều gió hơn và nền kinh tế châu Âu sẽ nhanh chóng thích nghi với những thay đổi mới. Nhìn lại tất cả những điều này, các tiêu chuẩn khí thải chỉ là một trong nhiều thành phần góp phần vào sự chậm lại.

Hãy chắc chắn để đọc: Chúng ta sẽ thiệt hại bao nhiêu trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung?

Điều đáng chú ý là các vấn đề về trì trệ kinh tế không chỉ liên quan đến châu Âu và Đức, vốn nổi bật ở phía trước. Tốc độ chậm hơn trong năm nay cũng được ghi nhận bởi ngành công nghiệp châu Á, những vấn đề bắt đầu từ sự hỗn loạn giữa Mỹ và Trung Quốc. Hoa Kỳ, bất chấp những nỗ lực vất vả của Donald Trump để biến đất nước của ông thành một hòn đảo "chống suy thoái" xanh, cũng đã chậm lại.

Người tiêu dùng như sự cứu rỗi từ cuộc khủng hoảng?

Sự cứu rỗi cho tình hình kinh tế hiện nay là một người tiêu dùng mạnh mẽ. Nhờ có anh ấy mà chúng ta không bị suy thoái sâu hơn. Mặc dù vậy, dữ liệu vẫn còn đáng báo động và các ngân hàng trung ương không vội vàng can thiệp vì tin rằng vẫn còn quá sớm. Ngoài những lời hoa mỹ của các ngân hàng trung ương và đánh giá của họ về tình hình, thật khó để tìm ra một yếu tố có thể thúc đẩy tăng trưởng hoạt động trở lại. Chỉ riêng người tiêu dùng sẽ không thể tạo ra đủ sức mua để hấp thụ hoàn toàn hàng hóa công nghiệp và dịch vụ. Tuy nhiên, mặt tích cực là các đơn đặt hàng ghi nhận tốc độ giảm thấp hơn.

Còn nền kinh tế Ba Lan thì sao?

Việc nền kinh tế Ba Lan có mối tương quan tích cực cao với nền kinh tế Đức không phải là điều mới mẻ cũng như không tiết lộ. Sự yếu kém trong ngành công nghiệp của nước láng giềng ở biên giới phía tây không phải là điềm lành. Trên thực tế, chúng ta đã có thể thấy những dấu hiệu đầu tiên của sự mất tăng trưởng. Một lần nữa, điều này không đồng nghĩa với việc nói về một cuộc suy thoái toàn diện. Bất chấp những gì Đức đã thể hiện gần đây, đất nước chúng tôi đã phát triển (có lẽ chỉ cho đến bây giờ) một khả năng phục hồi nhất định.

Biểu đồ WIG20, khoảng D1. Nguồn: xStation.

Cũng không có gì ngạc nhiên khi suy thoái nhất thiết phải là một giai đoạn tự nhiên của chu kỳ kinh doanh, vì vậy sớm muộn gì nó cũng sẽ xảy ra. Chỉ có kích thước và sức mạnh của nó có thể là một mối quan tâm về vấn đề này. Những gì đang xảy ra trong nền kinh tế thế giới sẽ không trở nên tồi tệ hơn. Bất kỳ ước tính nào về thời điểm nó thực sự xảy ra đều hơi mù mờ. Điều đáng chú ý là chưa có ngân hàng trung ương nào giả định mức giảm GDP dưới 0. Nhìn vào các dự báo dài hạn, họ giả định mức tăng giá gần với các mục tiêu lạm phát giả định.

Cũng đọc: Nền tảng ngoại hối - giới thiệu. Lãi suất và GDP [Phần 1]

Trong bối cảnh của Ba Lan, chúng ta có thể nói về việc hoàn thành kịch bản suy thoái sâu hơn là một cuộc khủng hoảng thực sự của thế kỷ. Các dữ liệu kinh tế vĩ mô được công bố hiện nay vẫn chưa đáng báo động, nhưng chúng cho thấy những dấu hiệu đầu tiên của suy thoái kinh tế. Thực tế kể từ tháng 2018/50, chỉ số PMI ngành công nghiệp chưa phá ngưỡng 45,60 điểm, đến tháng 50 rơi về mốc 95,2 điểm. Về lý thuyết, mức 100 điểm là mức điểm mấu chốt để đánh giá tiềm năng tăng trưởng kinh tế. Đơn đặt hàng mới đang có xu hướng giảm, ngưỡng thấp nhất của chúng trong năm nay chính xác là XNUMX trong suốt mùa hè. Họ liên tục cân bằng ở các cấp độ trên XNUMX. Liệu nó có đủ để Ba Lan tránh bị suy thoái sâu hơn?