Hàng hóa bị đe dọa bởi mối lo ngại về biến thể Covid và Omikron mới

Hàng hóa giảm trong tuần thứ sáu liên tiếp, với sự sụt giảm thêm về năng lượng và kim loại, cả quý và công nghiệp, chỉ được bù đắp một chút bằng một tuần tăng khác của hàng hóa nông nghiệp. Ngoài việc đồng đô la mạnh lên gần đây, các đợt phong tỏa mới liên quan đến đại dịch Covid ở châu Âu và nguy cơ suy thoái ở Trung Quốc, nước tiêu thụ hàng hóa lớn nhất thế giới, thị trường đã bị rung chuyển vào thứ Sáu khi phát hiện ra một biến thể mới của virus corona. - Omikron.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.

Một biến thể mới của Covid, với ký hiệu khoa học là B.1.1.529, đã được phát hiện ở Nam Phi và các nhà quan sát lo ngại rằng những đột biến quan trọng của nó có thể khiến các loại vắc-xin hiện tại có thể không hiệu quả, dẫn đến gánh nặng mới cho hệ thống y tế và làm phức tạp thêm nỗ lực khôi phục mở cửa các nền kinh tế và biên giới.

Những lo ngại đó đã làm dấy lên làn sóng thận trọng trên thị trường toàn cầu vào thứ Sáu, với thị trường chứng khoán trên toàn thế giới giảm và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đảo ngược sau khi tăng vào đầu tuần trong bối cảnh rủi ro gia tăng rằng các ngân hàng trung ương sẽ đẩy nhanh nỗ lực bình thường hóa để chống lại lạm phát gia tăng. Trên thị trường ngoại hối, đồng yên tăng cao hơn và đồng đô la, vốn đạt mức cao nhất trong 16 tháng vào đầu tuần, đã giảm xuống thấp hơn, làm suy yếu các vị thế mua gần đây.

Vàng đã phục hồi sau khi giảm 70 đô la vào đầu tuần khi giá phá vỡ dưới mức quan trọng 1 đô la đã kích hoạt làn sóng bán từ các quỹ phòng hộ mới mở. Dầu thô sụt giảm sau một tuần đầy kịch tính trên thị trường năng lượng bắt đầu với việc Mỹ phối hợp giải phóng dầu khỏi các kho dự trữ chiến lược. Động thái này làm dấy lên lo ngại về sự phản công từ các thành viên OPEC+, những người sẽ họp vào ngày 830 tháng 2 để đặt mục tiêu sản xuất cho tháng XNUMX và có khả năng xa hơn.

Thị trường nông sản vẫn tương đối ổn định trước những diễn biến này, với chỉ số nông sản Bloomberg đạt mức cao mới trong XNUMX năm nhờ tăng trưởng ổn định giá cà phê và cây trồng chủ lực: lúa mì, Ngô i Soi. Tăng mạnh như vậy do nhiều nguyên nhân, nhưng chung quy là một năm khó khăn về điều kiện thời tiết và khả năng ngừng sản xuất vào vụ tới do hiện tượng La Ninã, nhu cầu tăng đột biến sau đại dịch dẫn đến nguồn cung bị gián đoạn trên diện rộng chuỗi và thiếu lao động, và gần đây cũng làm tăng chi phí sản xuất do giá phân bón tăng nhanh và giá nhiên liệu tăng, chẳng hạn như dầu diesel. Vào ngày 2 tháng XNUMX, FAO sẽ công bố chỉ số giá lương thực hàng thángvà sau khi tăng vào tháng XNUMX, chỉ số này dự kiến ​​sẽ đạt mức cao mới trong XNUMX năm. 

Mặt hàng được xếp hạng cao nhất ngoài cà phê là quặng sắt, mặc dù suy yếu vào thứ Sáu, nhưng đã bù đắp được tác động của đợt sụt giảm gần đây trong bối cảnh có dấu hiệu cho thấy ngành thép Trung Quốc đang tăng trở lại, do đó thúc đẩy nhu cầu đối với mặt hàng quan trọng nhất này đối với Trung Quốc. Vương quốc. Ở châu Âu, cuộc khủng hoảng năng lượng vẫn tiếp diễn và giá điện và khí đốt đặc biệt cao đã đẩy chi phí của hợp đồng tương lai phát thải chuẩn của EU lên mức cao kỷ lục, cả hai đều nhằm hỗ trợ nhu cầu đối với nhiên liệu xanh hơn như khí đốt, nguồn cung hiện đang bị hạn chế. và để bù đắp nhu cầu ngày càng tăng đối với các nhiên liệu gây ô nhiễm hơn như than đá. Với dòng khí đốt từ Nga vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi, thị trường tìm thấy sự an ủi phần nào đối với dòng LNG, vốn đã đạt mức cao nhất trong XNUMX tháng.

Dầu mỏ

Quần áo báo lỗ tuần thứ năm liên tiếp, chủ yếu do lo ngại một biến thể mới của virus từ Nam Phi có thể dẫn đến một đợt bùng phát khác khóa cửa và hạn chế di chuyển. Chỉ số Du lịch và Giải trí Stoxx 600 mất 16% trong ba tuần qua, với việc khóa máy mới ở châu Âu có khả năng lan sang các khu vực khác. Trước đó, việc Mỹ phối hợp giải phóng dầu thô từ kho dự trữ chiến lược đã đẩy giá lên cao trước khả năng phản công từ OPEC+.

OPEC + mô tả việc giải phóng kho dự trữ dầu chiến lược là "không chính đáng" trong các điều kiện hiện tại và do đó có thể quyết định hạn chế mở rộng sản xuất trong tương lai, hiện lên tới gần 12 triệu thùng mỗi tháng. Nhóm sẽ họp vào ngày 2 tháng XNUMX và với triển vọng gia tăng những lo ngại về nhu cầu liên quan đến Covid sẽ củng cố thêm luận điểm cân bằng thị trường dầu mỏ vào đầu năm tới, OPEC+ có thể quyết định hạn chế tăng trưởng sản xuất theo kế hoạch để chống lại và bù đắp một phần việc giải phóng tài nguyên của Hoa Kỳ.

Với những sự kiện trên, điều duy nhất mà các nhà giao dịch dầu mỏ có thể chắc chắn là sự biến động gia tăng trong những tuần cuối cùng, thường kém thanh khoản, của năm. Sau khi phá vỡ dưới mức cao nhất trong tháng 77,85 là 2020 đô la, có rất ít khả năng ngăn cản việc quay trở lại mức hỗ trợ của đường xu hướng từ mức thấp nhất năm 74,75 là XNUMX đô la.

Tuy nhiên, chúng tôi duy trì triển vọng tích cực dài hạn đối với thị trường dầu mỏ - mặc dù hiện tại nó có thể bị trì hoãn hàng tháng hoặc hàng quý - vì thị trường này phải đối mặt với tình trạng đầu tư dưới mức tiềm năng trong nhiều năm - các công ty lớn mất hứng thú với các dự án lớn, một phần là do triển vọng dài hạn không chắc chắn về nhu cầu, nhưng cũng ngày càng tăng do hạn chế tín dụng đối với các ngân hàng và nhà đầu tư do ESG (các vấn đề về Môi trường, Trách nhiệm xã hội và Quản trị) và nhấn mạnh vào quá trình chuyển đổi xanh.

Kim loại quý

Vàng đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ trong khu vực 1-830 USD sau khi Jerome Powell tái bổ nhiệm Chủ tịch Fed, kết hợp với sự đồn đoán của Nhà Trắng, Cục Dự trữ Liên bang buộc phải thay đổi cách tiếp cận. Với viễn cảnh hơn 1 triệu người đang làm việc bị tổn thương do Fed không hành động đối với lạm phát để giúp tạo việc làm cho 835 triệu người thất nghiệp, điều này có thể đã khiến Tổng thống Biden và nhóm của ông quyết định giữ Powell ở lại đồng thời đọc cho ông nghe về Bạo loạn ở Anh Hành động (Đạo luật chống bạo động), yêu cầu thay đổi cách tiếp cận.

Sau khi được bổ nhiệm lại, cả Powell và Brainard, phó chủ tịch mới, đều có sự thay đổi rõ rệt trong cách hùng biện. Powell nói, trong số những điều khác:Chúng tôi biết rằng lạm phát cao sẽ giáng một đòn mạnh vào các gia đình, đặc biệt là những người ít có khả năng chịu chi phí cao hơn cho các sản phẩm và dịch vụ cơ bản, chẳng hạn như thực phẩm, nhà ở và phương tiện đi lại. Chúng tôi sẽ sử dụng các công cụ của mình để hỗ trợ nền kinh tế và thị trường lao động vững mạnh, và để ngăn chặn sự củng cố của lạm phát cao hơn".

Những bình luận này làm tổn hại đến vàng khi chúng giúp đồng đô la tăng thêm và nâng số lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản dự kiến ​​vào năm 2022 lên ba lần. Ở phần cuối dài của đường cong, lãi suất trái phiếu 1,7 năm bắt đầu tiếp cận mức kháng cự quan trọng khoảng XNUMX%. Một yếu tố nữa khiến giá vàng bị bán tháo là dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai, CFTC), cho thấy mức độ đầu cơ vị thế mua vàng trên thị trường tương lai đã tăng gấp ba lần lên mức cao nhất trong XNUMX tháng trước và đặc biệt là sau Chỉ số CPI gây sốc vào đầu tháng XNUMX.

Điều này đột ngột đảo ngược vào thứ Sáu sau khi tin tức về virus xuất hiện, do đó hỗ trợ cho sự phục hồi mạnh mẽ của vàng trở lại trên 1 USD. Ngoài việc thanh lý các vị thế mua để tạo cơ hội cho các vị thế mua mới, sự phục hồi ban đầu rõ ràng được thúc đẩy bởi nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn, với tiền điện tử giảm hơn 800%, trong khi bạc và bạch kim, do tầm quan trọng của chúng như kim loại công nghiệp, giảm ở mức cuối bảng xếp hạng của tuần. Điều này có thể khiến vàng khó đạt được những bước tiến xa hơn.

Từ quan điểm kỹ thuật, vàng sẽ cần phải vượt qua ngưỡng kháng cự bắt đầu từ $1 và chỉ khi vượt qua $816 mới báo hiệu rằng đã có đủ động lượng để kích hoạt chuyển động hướng tới một chu kỳ cao mới trên $1. Phần lớn sẽ phụ thuộc vào việc liệu các loại vắc-xin hiện tại có chứng minh được hiệu quả chống lại biến thể mới hay không, có khả năng tránh được những hậu quả kinh tế lớn hay không.