Tỷ giá hối đoái zloty đang cố gắng ổn định. Có phải những cú sốc lớn nhất đã ở phía sau chúng ta?

Tuần này, tỷ giá đô la tăng vọt theo cách chưa từng thấy kể từ tháng 2022 năm 6 (4,12 ngày tăng liên tiếp) lên 2023 PLN, đây là mức cao nhất kể từ tháng XNUMX năm XNUMX. Ngược lại, tỷ giá đồng euro lại tăng với động lực lớn nhất kể từ đợt giảm lãi suất đáng nhớ. RPP vào tháng 2023 năm 4,37 lên PLN XNUMX. Tuy nhiên, hiện tại tình hình có vẻ đang ổn định do một số yếu tố có mối liên hệ với nhau.

Điều gì có thể đằng sau đợt bán PLN sôi động như vậy?

Trên hết chiến lược được gọi là giao dịch thực hiện, vốn phổ biến ở thị trường các nền kinh tế mới nổi có triển vọng tăng trưởng kinh tế tốt, ổn định nội bộ và lãi suất cao. Chúng bao gồm, ví dụ, Ba Lan, nhưng cũng có Mexico, nơi lãi suất ở mức 11%. Giao dịch chênh lệch giá bao gồm việc vay một loại tiền tệ có lãi suất thấp hơn và đầu tư vào loại tiền tệ có lãi suất cao hơn. Bằng cách này, bạn có thể kiếm tiền từ chênh lệch lãi suất, nhưng cũng có thể tin tưởng vào sự thay đổi tích cực của tỷ giá hối đoái.

Theo cách này, chẳng hạn, Ba Lan và Mexico đã được đưa vào một rổ các nhà đầu tư nước ngoài, trong đó kể từ mức đáy vào tháng 2022 năm 20, cả PLN và MXN đều tăng giá so với USD khoảng XNUMX% ​​và đường đi của tỷ giá hối đoái thay đổi theo thời gian là rất tương đồng.

Tuy nhiên, chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất có đặc điểm này: nếu chúng ta tính đến lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất trên thị trường tiền tệ biến động, nếu sự thay đổi lãi suất dự kiến ​​trong tương lai gần tăng lên (gọi là biến động ngụ ý), thì sẽ ít sinh lời hơn giữ những chức vụ như vậy. Kết quả là, cả MXN và PLN đều giảm với tốc độ rất giống nhau vào đầu tuần do các vị thế giao dịch chênh lệch đột ngột đóng cửa do biến động dự kiến ​​gia tăng do tình hình địa chính trị gây ra.

ĐỌC: Cách đầu tư vào thị trường Mexico - ETF, Cổ phiếu, Chỉ số [Hướng dẫn]

Tỷ giá hối đoái đồng Euro và đô la - có phải là điều tồi tệ nhất phía sau chúng ta?

Theo quy định trên, để đồng zloty, peso của Ba Lan hoặc các loại tiền tệ tương tự khác tăng giá trở lại, cần phải giảm độ biến động dự kiến ​​trên thị trường tiền tệ để giao dịch mua bán có lãi trở lại. Tuy nhiên, các loại tiền tệ EM cũng có thể được hỗ trợ bởi sự sụt giảm của lãi suất trái phiếu Mỹ, mức tăng vào đầu tuần lên 4,7% cũng có thể khiến một số nhà đầu tư sợ hãi và không khuyến khích giao dịch mua bán.

Tuy nhiên, tình hình ở đây đang thay đổi nhanh chóng và chúng tôi đang quan sát thấy sự sụt giảm nhanh chóng của lợi suất trái phiếu ở Mỹ sau sự sụt giảm mạnh mẽ của giá dầu. Lợi suất cũng tăng sớm hơn do lo ngại lạm phát cao hơn gây ra bởi, trong số những nguyên nhân khác, giá nguyên liệu thô, trong đó có dầu mỏ tăng mạnh. Ngược lại, dầu lại rẻ hơn sau thông báo về khả năng Mỹ giải phóng kho dự trữ và thông tin về lượng tồn kho cao hơn dự kiến.

Đây là thông tin tích cực có thể giúp phòng zloty lấy lại nhịp thở. Hiện tại, mức quan trọng tiềm tàng đối với đồng đô la có thể là khoảng 4,04 và chỉ khi giảm liên tục dưới mức này mới có thể khôi phục xu hướng tăng cường đồng zloty. So với đồng euro, mức này có thể ở khoảng 4,32 và chỉ khi nó bị phá vỡ thì xu hướng mới có thể tiếp tục. Tuy nhiên, hiện tại, một kịch bản có nhiều khả năng xảy ra hơn là hợp nhất và xu hướng đi ngang, nhưng không có việc bán zloty đột ngột với điều kiện tình hình địa chính trị và thị trường ổn định.