Đây có phải là một bước ngoặt trong chính sách của Ngân hàng Nhật Bản?

Sau Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đã đến lúc phải đưa ra quyết định ngân hàng nhật bản. Các nhà hoạch định chính sách của quốc gia châu Á tuyên bố rằng ngân hàng giờ đây sẽ kiểm soát đường cong lợi suất linh hoạt hơn. Lãi suất không thay đổi. Đồng yên mạnh lên trong phản ứng đầu tiên, nhưng trong những giờ tiếp theo, cặp USD/JPY đã tăng trở lại và sáng nay tỷ giá hối đoái đã phá vỡ mức 142,00.

Bình thường hóa chính sách tiền tệ?

Thông số chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản không thay đổi. Lãi suất chính vẫn ở mức -0,1%. và lãi suất mục tiêu của trái phiếu kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức 0%. Kazuo Ueda - thống đốc của BoJ - cho biết mức trần đối với các loại "giấy" này ở mức 0,5%. sẽ là bây giờ điểm tham chiếu, không phải là một giới hạn cố định. Ngoài ra, tổ chức đã công bố hoạt động mua hàng ngày của các công cụ này. Đồng thời nhấn mạnh quyết định này không có nghĩa là kết thúc chương trình kiểm soát đường cong lợi suất.

BoJ dường như cần phải được thuyết phục về sự gia tăng bền vững của lạm phát trước khi thực hiện các bước hướng tới bình thường hóa chính sách. Các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng tin rằng những thay đổi chính sách về bản chất là kỹ thuật để đảm bảo lập trường "lỏng lẻo" tiếp tục.

Chính quyết định đã khiến chỉ số Nikkei 225 mất 0,4 phần trăm vào thứ Sáu. và đồng yên cuối cùng mất giá so với USD. Tỷ giá USD/JPY sau khi giảm xuống mức gần 138,00 đã nhanh chóng di chuyển lên trên 142,00. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên gần 0,6 phần trăm. mặc dù diễn biến của đồng yên cho thấy rằng thị trường không hiểu quyết định hôm thứ Sáu về chính sách tiền tệ là sự khởi đầu của một quá trình hạn chế.

Điều này có thể là do ngân hàng giữ nguyên dự báo lạm phát dài hạn ở mức 1,6%. cho năm tài chính 2025, có nghĩa là đơn vị không kỳ vọng đạt được mục tiêu động lực tăng trưởng giá trên cơ sở lâu dài. Đây là điều kiện của thống đốc BoJ, thành tích của nó có thể cho phép xem xét một sự thay đổi đáng kể trong chính sách tiền tệ của Nhật Bản.

Đầu tư bất động sản của Trung Quốc giảm

Tối nay chúng ta có dữ liệu PMI từ nền kinh tế Trung Quốc. Các số liệu cho thấy rằng tăng trưởng thậm chí còn suy yếu hơn nữa trong tháng Bảy. Các chỉ số cho ngành công nghiệp vẫn còn dưới mức trung lập 50 điểm. tháng thứ tư liên tiếp, mặc dù nó đã cải thiện một chút lên 49,3 từ 49,0 điểm. trong tháng Sáu. Các thành phần riêng lẻ chỉ ra rằng nhu cầu tổng thể đã giảm, mặc dù với tốc độ chậm hơn. Chỉ số phụ đơn đặt hàng mới ở mức 49,5 điểm. vẫn cho giá trị dưới mức đường biên, nhưng đồng thời tăng từ 48,6 điểm. trong tháng báo cáo trước đó.

Đơn hàng xuất khẩu mới hoạt động rất tiêu cực (46 điểm). Khu vực phi sản xuất (dịch vụ và xây dựng) giảm tới 51,5 điểm. từ 53,2 điểm trong tháng Sáu. Bạn có thể thấy rằng nhu cầu do du lịch mùa hè tạo ra đã không bù đắp được sự suy giảm chung của ngành. Đầu tư bất động sản giảm rõ rệt. Ngành xây dựng chịu ảnh hưởng của điều kiện thời tiết bất lợi (nhiệt độ cao và lượng mưa lớn). Mọi thứ đều chỉ ra rằng các gói kích thích tiếp theo sẽ được thực hiện trong thời gian tới, mặc dù các gói kích thích sẽ không được đưa ra trên diện rộng.

Tại phiên hôm nay Hang sò tăng 0,65%, Chỉ số Dow châu Á tăng 0,49%. và Shanghai Composite cao hơn 0,46%.

Nguồn: Lukasz Zembik, Nhà môi giới OANDA TMS