Đồng đô la Mỹ mạnh lên và cặp USD/JPY đạt mức cao mới

Việc công bố báo cáo lạm phát tháng 1990 của Mỹ đã làm rung chuyển thị trường tài chính. Đồng đô la Mỹ mạnh lên so với hầu hết các loại tiền tệ và cặp USD/JPY đạt mức cao mới chưa từng thấy kể từ năm XNUMX.

Chỉ số lạm phát cao làm giảm đáng kể kỳ vọng của nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ trong năm nay. Mặc dù phút FOMC đã cho thấy sự sẵn sàng bình thường hóa chính sách tiền tệ trong năm nay, tuy nhiên lạm phát tăng trở lại rõ ràng có thể khiến lãi suất không giảm chút nào.

Fed muốn tránh làn sóng lạm phát thứ hai

Lạm phát CPI ở Mỹ đã tăng lên 3,5% so với cùng kỳ trong tháng 3,8 và duy trì ở mức 10% so với cùng kỳ đối với thước đo cốt lõi. Đây có vẻ không phải là mức quá cao, nhưng đỉnh điểm của lạm phát ở Mỹ là dưới XNUMX%. Tại thời điểm này, sau hai số liệu mạnh mẽ từ đầu năm nay, có thể gợi ý một số nhiễu loạn trong dữ liệu, một số liệu mạnh mẽ khác sắp xuất hiện, không chỉ liên quan đến giá cao. dầu thô. Lạm phát nóng trong lĩnh vực dịch vụ và giá năng lượng tăng cao có thể đồng nghĩa với việc Fed sẽ không còn sẵn sàng hạ lãi suất trong thời gian tới.

Fed muốn tránh kịch bản xảy ra vào cuối những năm 70, khi làn sóng lạm phát thứ hai mạnh mẽ hơn bắt đầu. Việc cắt giảm sớm, cùng với lạm phát gia tăng, có thể dẫn đến tình trạng này lặp lại. Tại thời điểm này, kỳ vọng của thị trường chỉ ra rằng đợt giảm đầu tiên chỉ có thể diễn ra vào tháng 9, và ngoài ra còn có ít hơn hai lần giảm giá! Điều đáng nói là vào tháng 3, kỳ vọng trung bình của các thành viên Fed đã chỉ ra XNUMX lần cắt giảm, mặc dù nếu tính đến dữ liệu hiện tại, những kỳ vọng này có thể đã thay đổi đáng kể.

USD/JPY cao nhất kể từ năm 1990

Ngoài công bố về lạm phát, chúng ta còn được biết về biên bản cuộc đàm phán từ cuộc họp tháng 3 của Fed. Trong những ghi chú này, chúng ta có thể thấy rằng hầu hết các thành viên Fed muốn bình thường hóa chính sách tiền tệ trong năm nay, nhưng cần chắc chắn hơn rằng lạm phát đang đi đúng hướng. Sau số liệu CPI ngày hôm qua, rất khó để chỉ ra rằng bằng chứng đó sẽ xuất hiện trong tương lai gần. Vì vậy, không thể loại trừ rằng Đồng đô la Mỹ vẫn chưa nói lời cuối cùng. Hơn nữa, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã trở lại trên 4,5%, đây là mức cao nhất kể từ tháng XNUMX năm ngoái.

Cặp EUR/USD đã phục hồi từ mức thấp hồi đầu tháng này, nhưng chỉ gần mức thấp 1,0700 từ nửa đầu tháng Hai. Mặt khác Cặp USD/JPY nó đã phá vỡ mức 153, mức cao nhất kể từ năm 1990. Người ta suy đoán rằng sự can thiệp của Ngân hàng Nhật Bản chỉ có thể xảy ra ở mức 155.

Một lúc sau 10:00, chúng tôi đã trả 3,9672 PLN cho một đô la, 4,2642 PLN cho đồng euro, 4,3421 PLN cho đồng franc và 4,9845 PLN cho một bảng Anh.

Nguồn: Michał Stajniak CFA, XTB