Người mua vàng có thể yên tâm?

Trong ghi chú mới nhất của mình JP Morgan lưu ý rằng các nhà đầu tư có khả năng ủng hộ vàng và cổ phiếu công nghệ vì các vụ cá cược thị trường này dự kiến ​​sẽ cung cấp một vùng đệm chống lại khả năng suy thoái của Hoa Kỳ trong năm nay, các chiến lược gia tại JPMorgan Chase & Co. Khủng hoảng ngân hàng Mỹ đã thúc đẩy nhu cầu vàng như là đại diện cho lãi suất thực thấp hơn cũng như phòng ngừa trước 'kịch bản thảm khốc' - Họ viết.

Nhà đầu tư tổ chức đổ xô vào vàngcũng như các nhà đầu tư bán lẻ với những lo ngại mới về lĩnh vực ngân hàng Hoa Kỳ và khả năng lặp lại những gì đã xảy ra 15 năm trước. Ngoài ra, vàng trong lịch sử dường như tăng giá khi nền kinh tế Mỹ suy thoái, vì vậy giờ đây nó cũng trở thành lựa chọn tự nhiên của các nhà đầu tư. Nhưng đó có phải là một chiến lược an toàn?

Tín hiệu báo động trên thị trường vàng

Từ đầu năm đến nay, vàng đã tăng hơn 11%, đồng thời lập kỷ lục giá mới tính theo đô la Mỹ. Mặc dù diễn ra vào ban đêm với thanh khoản thị trường thấp nhưng kỷ lục đã bị phá vào tuần trước. Tuy nhiên, liệu người mua vàng có thể yên tâm khi tình hình đang có lợi cho họ trên mọi phương diện? Chà, có vẻ như không hẳn.

Một sự bùng nổ mạnh mẽ trên thị trường nên được tạo ra bởi dòng tiền lớn chạy theo xu hướng. Nếu giá cao hơn, nhiều người tham gia thị trường nên giả định rằng nó sẽ tăng thêm. Doanh thu sẽ tăng lên khi tiếp xúc với các vị thế mua, có khả năng đạt được với xu hướng tăng giá hơn nữa. Trên thị trường vàng, nhìn qua lăng kính của các hợp đồng tương lai được niêm yết tại Mỹ, điều này không đúng, xuất phát từ báo cáo COTđược xuất bản bởi CFTC.

Theo báo cáo, các nhà đầu tư có thái độ đầu cơ đối với thị trường này đã có các vị thế mua vượt quá các vị thế bán ở mức 195 hợp đồng vào đầu tháng Năm. Vào năm 567, lợi thế của các vị thế mua so với các vị thế bán là 2020. hợp đồng. Điều này có nghĩa là trong 353 năm qua, mặc dù giá vàng đã tăng vào tháng 3 năm 2022 và hiện tại, các nhà đầu tư tổ chức đã không tăng mức độ tiếp xúc với vàng, thậm chí còn giảm bớt.

Đây có thể là hồi chuông cảnh tỉnh cho những người đầu cơ vàng. Thị trường tăng giá hiện tại của vàng bắt đầu vào năm 2015 và tăng tốc vào năm 2019, nơi chúng ta cũng có thể quan sát thấy sự khác biệt trong định vị và giá vàng. Các nhà đầu tư vào thời điểm đó rất nghi ngờ về việc tăng giá của kim loại này và các vị thế mua ròng đã giảm mạnh. Sự khác biệt trong 3 năm về định vị và giá vàng đã giúp tạo ra một thị trường giá lên ở một mức độ nào đó, và bây giờ chúng ta cũng đang đối phó với sự khác biệt trong 3 năm, khi số người sẵn sàng mua loại vàng thứ hai này dường như là giảm nhanh chóng - ít nhất là trên thị trường tương lai của Mỹ.

Điều này đáng ghi nhớ.