JP Morgan Chase - một trong những ngân hàng đầu tư nổi tiếng nhất [Hướng dẫn]

Hoa Kỳ hiện là trụ sở của một số ngân hàng lớn nhất trên thế giới. Quy mô của họ không thể so sánh với hầu hết các ngân hàng châu Âu. Trong những năm qua, ngân hàng Mỹ đã phát triển một bộ phận thành ngân hàng đầu tư và ngân hàng thương mại. Hầu hết những người tham gia thị trường chứng khoán đều biết đến các ngân hàng đầu tư ít nhất là bằng tên. Nhiều người trong số họ đã bị dán nhãn là "những kẻ thao túng thị trường". Mặt khác, những người bảo vệ các ngân hàng đầu tư cho rằng họ giúp phân bổ vốn tốt hơn trong nền kinh tế. Đôi khi, nhờ nguồn tài chính của họ, các doanh nghiệp mới thành lập có cơ hội nhân rộng quy mô của họ. Ngoài ra còn có các ngân hàng đa năng kết hợp hoạt động đầu tư và thương mại. Trong bài viết hôm nay, chúng tôi sẽ trình bày về lịch sử hình thành của ngân hàng JP Morgan.

JP Morgan - lịch sử

Hiện tại, ngân hàng JP Morgan Chase là kết quả của việc sáp nhập JP Morgan với Chase Manhattan Bank vào năm 1996. Trong những năm tiếp theo, việc mua lại ngân hàng Capital One đã diễn ra (2004) và mua giải cứu hai ngân hàng đang gặp khó khăn lớn về tài chính. Các ngân hàng này là Bear Stearns và Washington Mutual. Cả hai ngân hàng đã được mua vào năm 2008, trong thời kỳ vỡ bong bóng bất động sản ở Mỹ. Lịch sử của ngân hàng có liên quan đến một trong những chủ ngân hàng và nhà đầu tư vĩ đại nhất trong lịch sử của JP Morgan. Thật đáng để đưa lịch sử thành lập một trong những ngân hàng lớn nhất thế giới này đến gần hơn.

thế kỷ XNUMX – giữa London và New York

JP Morgan. Nguồn: wikipedia.org

Chúng tôi sẽ không mô tả lịch sử của từng ngân hàng hiện là một phần của công ty. Thay vào đó, chúng tôi sẽ tập trung vào "nhánh" mà từ đó có tên - ngân hàng JP Morgan & Co.. Ngân hàng được thành lập vào năm 1871 bởi một nhà tài chính nổi tiếng John Pierpont Morgan (thường thì phần đầu của tên được rút ngắn thành JP). Mặc dù vậy, một số nhà nghiên cứu tìm kiếm nguồn gốc của ngân hàng vào năm 1854. Sau đó, cha của JP Morgan, Junius S. Morgan, đã gia nhập ngân hàng London để thành lập Peabody, Morgan & Co.).

Năm 1864, Junius nắm quyền kiểm soát công ty và đổi tên thành JS Morgan & Co. Chàng trai trẻ Morgan đã mở công ty riêng của mình ở New York cùng năm đó. Ban đầu, cô xử lý giao dịch trái phiếu kho bạc và trao đổi tiền tệ. Không giống như cha mình, JP Morgan không ngại mạo hiểm. Vì lý do này, Junis Morgan đôi khi không tài trợ cho các dự án kinh doanh của con trai mình vì quá rủi ro. Tuy nhiên, nhờ các mối quan hệ của cha mình, công ty của JP Morgan đã huy động vốn từ Vương quốc Anh để tài trợ cho các dự án kinh doanh tại Hoa Kỳ đang bùng nổ.. Các ngành mà vốn chảy vào là đường sắt, công nghiệp và thép. Tất cả họ đều cần thêm vốn để mở rộng quy mô kinh doanh.

Một chương mới - JP Morgan tiếp quản

Sau cái chết của cha mình vào năm 1890 JP Morgan đã kết hợp các hoạt động ở London và New York thành một công ty. JP Morgan & Co. vào cuối thế kỷ 1901 và đầu thế kỷ 1,4, đây là một trong những ngân hàng đầu tư quan trọng nhất ở Hoa Kỳ. Ngân hàng đã cung cấp tài chính cho phép thành lập Tập đoàn Thép Hoa Kỳ. Công ty được thành lập vào năm XNUMX do sự hợp nhất của Tập đoàn Thép Carnegie và Công ty Thép Liên bang. Vào thời điểm đó, công ty có vốn hóa lớn nhất thế giới (XNUMX tỷ USD) được thành lập. Đây cũng là nhà sản xuất thép lớn nhất thế giới.

JP Morgan ngày càng lớn mạnh, điều này cho phép nó tăng cường ảnh hưởng đối với chính sách kinh tế của chính phủ Mỹ. Danh tiếng của ngân hàng như là một yếu tố quan trọng trong sự ổn định của lĩnh vực tài chính Mỹ đã được khẳng định vào năm 1907. Trong cơn hoảng loạn năm 1907, JP Morgan đã giúp cứu một số ngân hàng ở New York khỏi phá sản. Đồng thời, ông đã tiếp quản một đối thủ cạnh tranh của TCI là US Steel, tận dụng các vấn đề tài chính của một trong các ngân hàng.

6 năm sau JP Morgan là một trong những người ủng hộ cuộc hẹn Dự trữ Liên bang. Đó là ngân hàng trung ương được giao nhiệm vụ chỉ đạo chính sách tiền tệ và trở thành người cho vay cuối cùng (POI). POI là cung cấp khả năng thanh khoản trong tình huống thị trường ngân hàng không ổn định. Về lý thuyết, điều này được cho là sẽ làm dịu các chu kỳ kinh tế và giảm bớt "độ sắc nét" của các vụ sụp đổ tài chính. JP Morgan qua đời cùng năm ở Ý, vì vậy ông không còn sống để chứng kiến ​​tác động của việc thành lập ngân hàng trung ương. Thi thể của JP Morgan đã được chuyển đến New York. Khi quan tài với cơ thể đến Big Apple, giao dịch trên Phố Wall đã bị tạm dừng trong hai giờ.

1914 - 1933: chiến tranh và những năm hai mươi ầm ầm

Sau cái chết của JP Morgan, ngân hàng này vẫn tiếp tục hoạt động trong lĩnh vực đầu tư. Thời kỳ Chiến tranh thế giới thứ nhất đã được sử dụng để xây dựng lại vị thế của mình ở châu Âu. Ngân hàng trở thành nhà phát hành trái phiếu chiến tranh duy nhất cho Pháp và Anh. Điều này giúp việc tài trợ cho nỗ lực chiến tranh của Entente chống lại các cường quốc Trung tâm trở nên dễ dàng hơn.

Sau chiến tranh, đã có sự phục hồi kinh tế ở Châu Âu và bắt đầu chủ nghĩa biệt lập ở Hoa Kỳ. Giai đoạn những năm XNUMX cũng được đánh dấu bằng việc mở rộng tín dụng trong nền kinh tế toàn cầu. Sự bùng nổ đã dẫn đến việc đặt ra thuật ngữ Roaring Twenties“. Tuy nhiên, vào năm 1929, ông được cho là sống vượt quá khả năng của mình. Đại khủng hoảng khiến giá cổ phiếu giảm mạnh. Ngân hàng đầu tư cũng đóng băng. Tồi tệ hơn, đối với JP Morgan, giới chính trị muốn điều tiết thị trường ngân hàng mạnh mẽ hơn bắt đầu nổi lên. Kết quả là, nó đã được phê duyệt Đạo luật Glasseag Steagallbuộc các ngân hàng phải tách biệt ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư. JP Morgan đã phải lựa chọn.

1933 – 1989: Là ngân hàng thương mại

JP Morgan quyết định hoạt động như một ngân hàng thương mại. Điều này là do tâm trạng thịnh hành ở đỉnh điểm của cuộc Đại khủng hoảng. Thị trường dịch vụ đầu tư đóng băng, và triển vọng cho ngân hàng thương mại có vẻ tốt hơn nhiều. Hoạt động kinh doanh đầu tư được tách ra bởi hai người làm việc tại JP Morgan: Henry Sturgis Morgan (cháu trai của JP Morgan) và Harold Stanley. Doanh nghiệp đầu tư được đặt tên là Morgan Stanley.

JP Morgan trở thành ngân hàng thương mại cỡ vừa không đủ sức cạnh tranh với các tổ chức tài chính lớn nhất của Mỹ. Năm 1959, ngân hàng sáp nhập với Công ty Ủy thác Bảo lãnh của New York để thành lập Công ty Ủy thác Bảo lãnh Morgan. Công ty hoạt động dưới thương hiệu này cho đến những năm XNUMX.

1989 – 2008: những năm vàng son của ngân hàng đầu tư

Năm 1989, tác động của Đạo luật Glass-Steagall bị hạn chế, cho phép JP Morgan quay trở lại thị trường ngân hàng đầu tư. Rất nhanh chóng, ngân hàng đã đi đầu trong số các ngân hàng đầu tư lớn nhất. Biểu tượng là sự hợp nhất của Exxon và Mobil, tạo ra công ty hóa dầu lớn nhất được niêm yết trên sàn chứng khoán. JP Morgan là cố vấn duy nhất cho vụ sáp nhập này.

Jamie Dimon. Nguồn: wikipedia.org

Năm 2000, có sự hợp nhất giữa JP Morgan và Chase Manhattan. Việc sáp nhập đã tạo ra một trong những ngân hàng lớn nhất thế giới. Tên mới của nó là JP Morgan Chase Co. Bốn năm sau, ngân hàng sáp nhập với Ngân hàng Một, nhưng không thay đổi tên. Kết quả của việc sáp nhập với Bank One là sự cải tổ các nhà quản lý cấp cao. JP Morgan Chase Co có sự tham gia của Jim Dimon, người từng là COO và Chủ tịch. Một năm sau, Jamie Dimon trở thành CEO của toàn bộ công ty. Nó hoàn thành vai trò này cho đến ngày nay.

Giai đoạn bùng nổ của thị trường bất động sản và bùng nổ của thị trường chứng khoán đã tạo nên những năm vàng son trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư. Thu nhập khổng lồ đã thu hút những sinh viên tài năng nhất từ ​​​​các trường đại học tốt nhất. Các nhà toán học và vật lý được tuyển dụng để tạo ra các dẫn xuất ngày càng tinh vi.

Trong năm 2008, thị trường tài chính sẽ rung chuyển từ nền tảng của nó. Nhiều công ty nổi tiếng bắt đầu gặp vấn đề về thanh khoản: Bear Sterans, Washington Mutual hay Lehman Brothers. Hai trong số chúng đầu tiên được mua lại bởi JP Morgan Chase Co. Điều này giúp tăng quy mô hoạt động và mua lại các đối thủ cạnh tranh với mức giá thấp hơn nhiều so với trước cuộc khủng hoảng.

2009–nay: Một thực tế mới

Kể từ năm 2009, hoạt động ngân hàng trên toàn thế giới đã gặp khó khăn. Các quy định đang gia tăng (đặc biệt là ở châu Âu), điều đó có nghĩa là lợi nhuận của các hoạt động ngân hàng đang giảm đáng kể. Hơn nữa, fintech đang thâm nhập thị trường tài chính ngày càng mạnh dạn hơn, cố gắng “đánh cắp” hoạt động sinh lời nhiều nhất của các ngân hàng.

Mặt khác, chính sách lãi suất cực thấp cho phép các ngân hàng đầu tư tạo ra lợi nhuận trên mức trung bình. Điều này được hỗ trợ bởi một thị trường tăng trưởng khổng lồ trên thị trường chứng khoán và một số lượng lớn các vụ IPO và sáp nhập.

Những kĩ năng xã hội

Đây là một trong những ngân hàng lớn nhất ở Hoa Kỳ. Nó có hơn 3 tỷ đô la tài sản và 700 tỷ đô la vốn chủ sở hữu. JPMorgan Chase hoạt động trong 294 phân khúc:

• Ngân hàng Tiêu dùng & Cộng đồng (CCB),
• Ngân hàng Doanh nghiệp & Cộng đồng (CIB),
• Ngân hàng thương mại (CB),
• Quản lý tài sản & của cải (AMW).

Trong phần còn lại của bài viết, chúng ta sẽ xem xét ngắn gọn các phần khác nhau trong hoạt động kinh doanh của JPMorgan Chase. Chúng tôi đã mang kết quả quý trước của công ty đến hội thảo.

Ngân hàng Tiêu dùng & Cộng đồng (CCB)

Doanh thu của phân khúc CCB trong quý 2022 năm 15,8 lên tới 29,1 tỷ USD. Điều này có nghĩa là tăng 56% so với cùng kỳ. Phần quan trọng nhất của hoạt động kinh doanh trong phân khúc này là Ngân hàng & Quản lý tài sản. Doanh thu từ nguồn này tăng tới XNUMX% trong năm. Công ty giải thích rằng lý do cho sự gia tăng doanh thu như vậy là do tỷ suất lợi nhuận trên tiền gửi cao hơn.

Phân khúc cho vay và cho vay thế chấp hoạt động rất kém. Doanh thu từ mảng này chỉ đạt 584 triệu USD và thấp hơn 46% so với năm trước. Môi trường kinh tế vĩ mô nghèo nàn chắc chắn không giúp được gì. Nền kinh tế chậm lại và lãi suất tăng khiến các sản phẩm thế chấp bán ít hơn.

Phân khúc Dịch vụ Thẻ & Ô tô tăng 12% so với cùng kỳ lên 5,627 tỷ USD. Lý do là lợi nhuận cao hơn từ việc xử lý thẻ, nhiều hơn là chi trả cho phân khúc ô tô đang phát triển chậm hơn.

Bất chấp môi trường lạm phát, công ty đã cố gắng kiểm soát các chi phí ngoài lãi suất. Chúng lên tới 7,981 tỷ USD và cao hơn 3% so với một năm trước, nhưng thấp hơn gần 70 triệu USD so với một quý trước.

Các kết quả đã bị đè nặng bởi các khoản xóa sổ cao hơn đối với các khoản lỗ đối với các khoản cho vay và danh mục cho vay. Mặc dù vậy, kết quả ròng đã tăng 10%, tức là 395 triệu USD, trong năm.

Ngân hàng Doanh nghiệp & Cộng đồng (CIB)

Hoạt động doanh nghiệp và đầu tư tạo ra ít doanh thu và lợi nhuận hơn so với phân khúc CCB. Doanh thu của Ngân hàng Doanh nghiệp & Cộng đồng lên tới 10,5 tỷ USD, nghĩa là giảm 9% so với cùng kỳ. Thủ phạm là mảng ngân hàng, với doanh thu 3,78 tỷ USD. Điều này có nghĩa là giảm tới 1 triệu USD, tức là giảm 488% so với cùng kỳ. Trong phân khúc ngân hàng, ngân hàng đầu tư hoạt động rất kém, với doanh thu giảm 28% so với cùng kỳ xuống còn 57 tỷ USD. Kết quả của ngành ngân hàng sẽ tồi tệ hơn nếu không có sự tăng trưởng của phân khúc thanh toán khoảng 1,4 triệu đô la.

Trong phần Thị trường & Dịch vụ Chứng khoán, doanh thu tăng 502 triệu USD, tức là tăng khoảng 8%. Phần kinh doanh này của CIB đã tạo ra doanh thu 6,8 tỷ USD. Doanh thu được tạo ra từ các sản phẩm có tỷ lệ cố định lên tới 3,7 tỷ USD, tăng khoảng 12%. Lý do cho sự gia tăng là doanh thu cao hơn được tạo ra từ lãi suất và giao dịch tiền tệ. Điều này nhiều hơn bao gồm doanh số bán hàng yếu hơn liên quan đến việc cung cấp các sản phẩm có cấu trúc. Đổi lại, hoạt động kinh doanh trên thị trường vốn cổ phần đã tạo ra doanh thu 1,9 tỷ đô la, tương đương với năm trước. Dịch vụ chứng khoán hoạt động tốt, tăng 9% so với cùng kỳ lên 1,2 tỷ USD. Lý do là sự gia tăng lãi suất, nhiều hơn bao gồm các khoản tiền gửi thấp hơn của khách hàng.

Chi phí ngoài lãi lên tới 6,4 tỷ USD, tăng 10% so với cùng kỳ. Nguyên nhân là do chi phí liên quan đến doanh thu tăng. Ngoài ra, chi phí cấu trúc đã tăng lên. Mặt khác, lợi thế là giảm chi phí liên quan đến dàn xếp và tranh chấp tại tòa án.

Ngân hàng Thương mại (CB)

Phân khúc CB đã tăng 792 triệu đô la (hoặc 30%) trong năm lên 3 triệu đô la. Lý do cho sự gia tăng là tỷ suất lợi nhuận cao hơn, bù đắp nhiều hơn cho doanh thu thấp hơn từ ngân hàng đầu tư.

Chi phí ngoài lãi tăng 18% so với cùng kỳ, chậm hơn so với doanh thu. Đây là một tín hiệu tích cực vì nó cho thấy công ty đang bảo vệ được tỷ suất lợi nhuận của mình. Thật không may, vào quý 2022 năm 284, đã có khoản lỗ trong danh mục cho vay trị giá XNUMX triệu USD. Lý do cho việc xóa sổ là sự gia tăng các khoản nợ xấu.

Quản lý Tài sản & Tài sản (AMW)

Doanh thu thuần từ phân khúc quản lý tài sản và tài sản tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương 115 triệu USD. Kết quả là, phân khúc này đã tạo ra 4,6 tỷ đô la doanh thu thuần. Lý do cho sự gia tăng này là tỷ suất lợi nhuận cao hơn đạt được từ tiền gửi của khách hàng, bù đắp nhiều hơn cho các khoản hoa hồng yếu hơn đối với hiệu quả hoạt động và quản lý tài sản. Chi phí ngoài lãi chỉ tăng 25 triệu USD, tức là tăng khoảng 1% so với cùng kỳ. Chi phí thấp hơn tùy thuộc vào mức doanh thu hoặc khối lượng đã giúp một phần.

Tài sản đang quản lý (AUM) đạt 2 tỷ USD và thấp hơn 800% so với cùng kỳ. Lý do là tình hình thị trường (sự sụt giảm trên thị trường chứng khoán và trái phiếu) và một phần tiền của khách hàng bị rút ra. Sự sụt giảm sẽ còn lớn hơn nếu không có dòng tiền đổ vào các sản phẩm dài hạn do JPMorgan Chase cung cấp.

Làm thế nào để đầu tư vào cổ phiếu JPMorgan Chase?

Bạn có thể đầu tư vào JPMorgan Chase thông qua một công ty môi giới có quyền tiếp cận thị trường chứng khoán Mỹ. Nhờ đó, nhà đầu tư sẽ có thể mua cổ phần của ngân hàng. Một số nhà môi giới cũng cho phép bạn đầu tư vào cổ phiếu JPMorgan Chase với:

• tùy chọn,
• CFD,
• hợp đồng tương lai.

Hãy xem dữ liệu tài chính cơ bản của ngân hàng:

Nguồn: nghiên cứu riêng

Công ty hiện được định giá 408 tỷ USD. Điều này có nghĩa là công ty đang giao dịch ở mức 8,4 lần lợi nhuận năm 2021.

Biểu đồ JP Morgan, khoảng thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Các nhà môi giới ngoại hối cung cấp ETF và cổ phiếu

Làm thế nào để mua cổ phiếu JP Morgan Chase? Tất nhiên, lựa chọn đơn giản nhất là chỉ mua cổ phiếu, nhưng đối với những người muốn đa dạng hóa và cân bằng danh mục đầu tư của mình, đầu tư vào các công ty chia cổ tức thông qua toàn bộ quỹ ETF sẽ là lựa chọn tốt hơn. Ngày càng có nhiều nhà môi giới ngoại hối cung cấp khá nhiều cổ phiếu, quỹ ETF và CFD cho các công cụ này.

Ví dụ trên XtB Ngày nay, chúng ta có thể tìm thấy hơn 3500 công cụ vốn cổ phần và 400 quỹ ETF, một Ngân hàng Saxo hơn 19 công ty và 000 quỹ ETF.

Môi giới
nước	Polska	Dania	Síp *
Số lượng trao đổi được cung cấp	16 trao đổi	37 trao đổi	24 trao đổi
Số lượng cổ phiếu chào bán	khoảng 3500 - cổ phiếu khoảng năm 2000 - CFD trên cổ phiếu	19 - cổ phiếu 8 - CFD trên cổ phiếu	xấp xỉ 3 - CFD trên cổ phiếu
Số lượng ETF được cung cấp	xấp xỉ 400 - ETF xấp xỉ 170 - CFD trên ETF	3000 - ETF 675 - CFD trên ETF	xấp xỉ 100 - CFD trên ETF
Nhiệm vụ	Hoa hồng 0% lên tới 100 EUR doanh thu / tháng	theo bảng giá	Spread phụ thuộc vào công cụ
tiền gửi tối thiểu	0 ZL (khuyến nghị tối thiểu 2000 PLN hoặc 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 ZL
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Thương nhân Saxo Đi	Nền tảng Plus500
	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI
	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN

* Ưu đãi PLUS500 CY

CFD là công cụ phức tạp và có nguy cơ mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Từ 72% đến 89% tài khoản nhà đầu tư bán lẻ bị mất tiền khi giao dịch CFD. Cân nhắc xem bạn có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có thể chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không.

phép cộng

Khi đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng, bạn cần lưu ý rằng bạn mua niềm tin vào tổ chức. Sự sụp đổ của Lehman Brothers cho thấy không thể ước tính rủi ro mà một ngân hàng phải gánh chịu. Không ai biết những gì thực sự được nắm giữ trong tài sản trong quá trình hoạt động hàng ngày của ngân hàng. Điều này đặc biệt áp dụng cho các hoạt động đầu tư. Hơn nữa, có một rủi ro mạng. Sự sụp đổ của một tổ chức tài chính quan trọng có thể "lây nhiễm" sang các ngân hàng khác do hậu quả của việc sáp nhập. Điều này thể hiện rõ trong cuộc khủng hoảng cho vay dưới chuẩn.

Mặt khác, JPMorgan đã hơn một lần chứng minh rằng trong những giai đoạn khó khăn của ngành, họ có thể tận dụng các cơ hội mới nổi và vượt qua các đối thủ cạnh tranh với mức giá thực sự hấp dẫn. Bạn nên lưu ý rằng ngân hàng được đề cập không phát triển quá nhanh. Doanh thu giai đoạn 2018 - 2021 tăng 11,6%. Mặt khác, cổ phiếu JPM có thể là một ý tưởng thú vị cho danh mục cổ tức. Hàng năm, ngân hàng trả cổ tức, số tiền này cũng luôn tăng lên. Từ năm 2018 đến 2021, cổ tức trên mỗi cổ phiếu tăng 42,95%.