CySEC muốn giới hạn đòn bẩy ở mức 1:20… và 1:50

Cơ quan quản lý tài chính của Síp, CySEC, đã công bố khởi động một cuộc tham vấn cộng đồng. Chủ đề của cuộc nói chuyện là ý tưởng giới thiệu các hạn chế sản phẩm trên thị trường ngoại hối, tương tự như các hạn chế đang có hiệu lực "một cách tạm thời" là kết quả của các quy định ESMA. Tuy nhiên, sẽ có một số khác biệt đáng kể.

Đòn bẩy 1:20, tiền điện tử bị cấm?

Ở một mức độ lớn, các ý tưởng của CySEC chỉ là một bản sao của các quy định của ESMA. Bạn có thể thắc mắc và hỏi: "tại sao giới thiệu bất cứ điều gì?" Chà, ESMA chỉ được phép can thiệp tạm thời vào sản phẩm, về lý thuyết có thể kéo dài vô thời hạn, nhưng trên thực tế, đây không phải là một giải pháp thuận tiện. Nhìn về lâu dài, có vẻ như muốn thuyết phục các cơ quan quản lý quốc gia tự giải quyết vấn đề và phát triển các quy định của riêng họ, điều này sẽ chỉ được ESMA chấp nhận. Bước này đã được thực hiện bởi Vương quốc Anh, Đức, Pháp hoặc Ba Lan (công việc về hình dạng cuối cùng của các quy định vẫn đang được tiến hành).

CySEC đã đưa ra những ý tưởng của riêng mình giả định là phần giới thiệu "mở rộng" phân loại khách hàng thành ba (thực tế là bốn) nhóm, chẳng hạn như:

• Từ chối – những người không có kiến ​​thức phù hợp để đầu tư vào thị trường FX/CFD,
• Tích cực – những người có kiến ​​thức phù hợp về thị trường và đầu tư,
• Tích cực+ – những người cao cấp hơn (không có chi tiết),
• Xám – những người không phù hợp với bất kỳ nhóm nào ở trên.

W Thông cáo báo chí CySEC chúng tôi đọc:

“Khi xác định mức độ phù hợp của các sản phẩm CFD, nhà môi giới sẽ cần phân loại từng khách hàng bán lẻ trong thị trường mục tiêu đã xác định giữa 'tích cực' và 'tiêu cực' và 'xám' (những khách hàng không phù hợp với một trong hai nhóm đầu tiên). Nhóm khách hàng cuối cùng có thể phải đối mặt và dễ bị tổn thương trước rủi ro khi sử dụng đòn bẩy quá mức, vượt quá kiến ​​thức, tình hình tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của họ.

Trong trường hợp trạng thái "xám" hạn chế thương mại sẽ phải được tính đến, bao gồm mức giảm đòn bẩy thậm chí còn lớn hơn so với kết quả của các quy định ESMA. Nhưng trong trường hợp của một nhóm "Tích cực +" một người có thể nhận được sự đối xử tự do và các điều khoản tốt hơn so với những gì ESMA đã cho phép cho đến nay. Những người sẽ có được trạng thái "từ chối" không thể đầu tư vào thị trường Forex/CFD/tiền điện tử.

Cơ quan quản lý Síp nhận xét:

“CySEC đề xuất thực hiện lệnh cấm tiếp thị, phân phối và bán CFD có đòn bẩy đối với tài sản tiền điện tử cho các khách hàng bán lẻ, trừ khi họ ở cấp cao nhất của thị trường mục tiêu tích cực, để ngăn ngừa rủi ro quá mức do sự biến động cực độ của thị trường mục tiêu. dụng cụ" .

Ở giai đoạn này, CySEC không xác định cách xác minh kiến ​​thức và kinh nghiệm của các nhà giao dịch cũng như những yếu tố nào khác sẽ được tính đến. Cũng không biết chuyện gì sẽ xảy ra với status "khách hàng chuyên nghiệp", hiện là vé châu Âu duy nhất có đòn bẩy lên tới 1:500.

Tuy nhiên, nhìn rằng Síp là tất cả các thời gian "lưu vực ngoại hối" ở châu Âu, cơ quan quản lý chắc chắn sẽ muốn những điều kiện này tự do nhất có thể so với phần còn lại của cộng đồng.

CySEC đang chờ phản hồi cho đến ngày 14 tháng XNUMX

Các cuộc tham vấn cộng đồng được mở cho đến cuối tuần thứ hai của tháng XNUMX. Mọi ý kiến ​​liên quan đến đề xuất can thiệp sản phẩm có thể được gửi qua e-mail đến địa chỉ sau: chính sách@cysec.gov.cy.

Demetra Kalogerou, Chủ tịch CySEC, nhận xét:

“Vì hướng dẫn này đã được chuyển thành luật cùng với các biện pháp và hạn chế quốc gia bổ sung do CySEC thiết lập, nên việc tham vấn của chúng tôi với các nhà đầu tư và ngành sẽ tạo cơ hội để phản hồi về những gì chúng tôi coi là quy tắc mới cốt lõi để tham gia. Trong khi nhu cầu của người tiêu dùng đối với các sản phẩm giao dịch đầu cơ, rủi ro cao không có dấu hiệu suy giảm ở châu Âu, các công ty đầu tư của Síp phải tiếp tục cải cách mô hình kinh doanh của họ để đảm bảo bảo vệ nhà đầu tư đầy đủ.

Đó có phải là ý tưởng tốt?

Phải thừa nhận rằng ý tưởng này có sự biện minh logic của nó và có thể được đánh giá tích cực. Trong trường hợp một người hoàn toàn thiếu kinh nghiệm tham gia thị trường Forex / CFD, anh ta không nên sử dụng đòn bẩy. Thật không may, chính những người như vậy phải chịu trách nhiệm về các số liệu thống kê tiêu cực của thị trường ngoại hối và xác định giao dịch có cơ hội mất vốn nhanh chóng.

Vẫn còn nhiều ẩn số ở giai đoạn này. về phân loại khách hàng. Cơ hội để "cải thiện" cơ hội giao dịch trên thị trường ngoại hối được đưa ra theo trạng thái Tích cực+nhưng tất cả mọi thứ sẽ phụ thuộc vào các chi tiết. Tình trạng cuối cùng khách hàng chuyên nghiệp nó vẫn có thể đạt được, nhưng những điều kiện cực kỳ phong phú có nghĩa là chỉ một số ít có thể tận dụng nó trong thực tế.

Tuy nhiên, bạn có thể tranh luận về mức độ đòn bẩy. 1:30 có thực sự là mức tối đa hợp lý cho những người biết nhiều về thị trường không? Tỷ lệ 1:50 có đủ để không cung cấp thêm cho các nhà giao dịch trạng thái không "người ăn cũ"? Khả năng ESMA sẽ cho phép bất kỳ cơ quan quản lý nào áp dụng đòn bẩy 1:100 trong tương lai là khá xa vời. Ít nhất là trong những năm tới.

Tiểu thể loại khách hàng có kinh nghiệm ở Ba Lan

Quyết định của CySEC được bình luận bởi Phòng môi giới Ba Lan, điều này thu hút sự chú ý đến các kế hoạch tương tự trong việc tạo ra một vị trí phân loại mới theo hình thức "Tích cực +". Nó có thể đủ để bảo vệ thị trường Forex/CFD trong nước khỏi dòng khách hàng tiếp tục rút lui và giảm doanh thu không? Dưới đây là bình luận đầy đủ của IDM.

Marek Wołos, chuyên gia của Phòng môi giới cho thị trường OTC:

“Kể từ tháng 2018 năm XNUMX, Phòng môi giới cùng với Bộ phận các công ty đầu tư của Cơ quan giám sát tài chính Ba Lan cũng đã thực hiện các công việc liên quan đến hiệu chuẩn can thiệp trong nước. Trong quá trình tham vấn, có thể đưa ra một số giải pháp chính quan trọng để phát triển hơn nữa thị trường, chẳng hạn như tạo danh mục con khách hàng có kinh nghiệm. Trong các giả định được phân tích bởi Phòng và Cơ quan giám sát tài chính Ba Lan, nhóm khách hàng có kinh nghiệm có thể bao gồm những khách hàng cá nhân thể hiện kinh nghiệm, doanh thu và kiến ​​thức đầu tư có liên quan.

Sự can thiệp trong nước hiện đang được chuẩn bị sẽ có tầm quan trọng quyết định đối với tương lai của thị trường CFD ở Ba Lan và khả năng cạnh tranh của các công ty môi giới trong nước. Những tháng gần đây trên thị trường, sau khi đưa ra biện pháp can thiệp của ESMA, ở nhiều khía cạnh đã cho thấy sự thiếu hiệu quả của biện pháp can thiệp. Hơn nữa, sự can thiệp đã tiết lộ, phù hợp với những lo ngại trước đó, rủi ro chênh lệch giá theo quy định, dòng khách hàng chảy sang các tổ chức hoạt động bên ngoài EU và các công ty môi giới trong nước suy yếu, không thể cạnh tranh với các công ty nước ngoài với ưu đãi của họ. Hạn chế hơn nữa khả năng cạnh tranh của ngành công nghiệp trong nước khiến khách hàng trong nước gặp rủi ro đầu tư lớn hơn liên quan đến việc sử dụng ưu đãi của các thực thể ngoài sự giám sát của Cơ quan giám sát tài chính Ba Lan. Phòng cho rằng mục đích can thiệp trong nước của KNF phải là bảo vệ hiệu quả khách hàng bán lẻ, đồng thời đảm bảo các quy định cho phép hoạt động cạnh tranh của các công ty đầu tư trong nước ở Ba Lan và EU.

Theo nghiên cứu của Phòng được thực hiện cùng với giới đầu tư, một nửa số nhà giao dịch tích cực và có kinh nghiệm đã quyết định chuyển tài khoản môi giới của họ sang một quốc gia bên ngoài EU sau khi áp dụng biện pháp can thiệp sản phẩm ESMA. Những khách hàng tích cực nhất đã rời khỏi thị trường nội địa - những nhà đầu tư có kinh nghiệm và hiểu biết, những người không thể điều chỉnh chiến lược của họ theo các yêu cầu do ESMA áp đặt. Các công ty đầu tư Ba Lan đặc biệt quan tâm đến nhóm khách hàng này và chính vì họ mà chúng tôi muốn tạo danh mục khách hàng có kinh nghiệm. Những hậu quả tiêu cực của sự can thiệp vào sản phẩm cũng đã được cảm nhận ở Ba Lan thông qua việc doanh thu của các công ty đầu tư trong nước giảm đáng kể. Các thành viên IDM đã báo cáo với UKNF rằng doanh thu trên các công cụ CFD giảm trung bình 50% trong những tháng đầu tiên can thiệp. Kết quả hiện tại của một số công ty môi giới niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Warsaw cho thấy thu nhập giảm rất đáng kể, đây là hậu quả của các quy định hiện hành.”