Tại sao dữ liệu lạm phát ngày nay ở châu Âu lại quan trọng đến vậy?

“Cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa thắng lợi” tổng thống nói Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde tại hội nghị ngân hàng trung ương thường niên ở Jackson Hole vào thứ Sáu tuần trước.

Lagarde nói thêm rằng lãi suất ở Liên minh châu Âu sẽ phải duy trì ở mức cao "miễn là cần thiết" để làm chậm lạm phát vẫn còn cao. Do đó, dữ liệu sắp tới về lạm phát ở khu vực đồng euro sẽ có tầm quan trọng lớn trong việc xác định sự thay đổi lãi suất tiếp theo của ECB.

Thị trường tiền tệ đang định giá khả năng ECB ngừng tăng lãi suất vào tháng XNUMX  ở mức 51%. Báo cáo Xác suất Lãi suất Thế giới (WIRP) của Bloomberg cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản là gần 35% vào tháng tới, 50% vào ngày 26 tháng 70 và gần 14% cho cuộc họp ngày XNUMX tháng XNUMX.

Những gì mong đợi từ Báo cáo lạm phát châu Âu tiếp theo?

Eurostat sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) cho khu vực đồng euro vào ngày hôm nay.

Lạm phát HICP cốt lõi hàng năm, một chỉ số được Ngân hàng Trung ương Châu Âu theo dõi chặt chẽ, có khả năng giảm xuống 5,3% trong tháng 5,5 từ mức 5,1% trong tháng Bảy. Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa chính của khu vực đồng euro dự kiến ​​sẽ tăng lên 5,3% so với cùng kỳ trong tháng XNUMX, đây là một mức giảm nhẹ so với mức tăng XNUMX% của tháng XNUMX.

Tính theo tháng, HICP của lục địa già có khả năng giảm 0,1% trong tháng 0,3. Lạm phát HICP cốt lõi dự kiến ​​​​sẽ lên tới 0,1% trong tháng được đề cập, so với mức giảm XNUMX% trong tháng Bảy.

Lạm phát tại hơn 20 quốc gia sử dụng đồng euro đã giảm từ mức đỉnh 10,6% năm ngoái xuống còn 5,3% vào tháng trước, phần lớn phản ánh sự sụt giảm mạnh của giá năng lượng. Tuy nhiên, lạm phát vẫn cao hơn gấp đôi mục tiêu 2,0% của ECB.

Theo khảo sát của PMI, những kỳ vọng ôn hòa của ECB đã đạt được động lực sau khi hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ thống trị giảm lần đầu tiên trong năm nay và sự suy thoái trong lĩnh vực sản xuất vẫn tiếp tục. Chỉ số Nhà quản lý mua hàng sản xuất (PMI) của Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã tăng lên 43,7 trong tháng 42,6 so với dự báo của thị trường là 42,7 và cao hơn là 3 của tháng 48,3. Chỉ số đạt mức cao nhất trong 50,9 tháng. Tuy nhiên, PMI dịch vụ đã giảm xuống 30 trong tháng 50,5 từ mức XNUMX trong tháng XNUMX, chạm mức thấp nhất trong XNUMX tháng và thấp hơn nhiều so với ước tính XNUMX.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu vẫn cam kết đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2,0% mà không gây ra suy thoái kinh tế, điều này khiến ngân hàng này rơi vào tình thế khó khăn về triển vọng lãi suất.

Như thường lệ, một số Quốc gia Thành viên đã công bố dữ liệu lạm phát trong nước của họ trong tháng XNUMX, đưa ra hướng dẫn về việc phát triển tất cả dữ liệu HICP cho khu vực đồng euro.

Dữ liệu sơ bộ cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Tây Ban Nha đã tăng 2,6% so với cùng kỳ trong tháng XNUMX nhờ giá nhiên liệu cao hơn.

Tỷ lệ lạm phát hài hòa hàng năm đã tăng lên 2,6^ từ mức 2,3% trong tháng XNUMX, trong khi vẫn phù hợp với kỳ vọng.

Vào tháng XNUMX, chỉ số HICP hàng đầu ở nước Đức tăng 6,4% so với mức tăng 6,5% của tháng trước và dự báo tháng 6,2 là XNUMX%.

Do lạm phát hàng năm ở Đức và Tây Ban Nha trong tháng XNUMX, trái với dự đoán, giảm nhẹ, điều này làm tăng nguy cơ xảy ra bất ngờ tích cực về dữ liệu lạm phát ở khu vực đồng euro.

Lạm phát có thể ảnh hưởng đến Eurodollar như thế nào?

Dữ liệu nóng hơn dự kiến ​​về lạm phát HICP tiêu đề và cốt lõi có thể củng cố kỳ vọng về đợt tăng lãi suất vào tháng 1,1000. Trong kịch bản như vậy, tỷ giá EUR/USD có thể kéo dài đà phục hồi về phía mức tâm lý 1,0700. Tuy nhiên, nếu lạm phát khu vực đồng euro tiếp tục giảm với tốc độ nhanh hơn dự kiến, cặp tiền tệ chính có thể sẽ kiểm tra quanh mức XNUMX.