Thi hành mệnh lệnh là [rất quan trọng].

Là một nhà giao dịch tích cực, bạn chắc chắn sẽ đồng ý rằng việc khớp lệnh và chất lượng của nó là một trong những khía cạnh quan trọng trong giao dịch đối với bất kỳ nhà giao dịch nào. Nếu bạn giao dịch Forex thì những khía cạnh này của thị trường sẽ rất quan trọng đối với bạn. Nhưng nếu bạn không biết về nó, bây giờ là thời điểm tốt để đọc bài viết dưới đây.

Chất lượng thực hiện lệnh là gì?

Khái niệm khớp lệnh có thể hiểu là chênh lệch giữa giá giao dịch dự kiến ​​và thực tế.

Nếu bạn đặt lệnh ở mức giá thị trường hiện tại (bao gồm cả mức dừng lỗ và mục tiêu lợi nhuận), lệnh có thể không phải lúc nào cũng được thực hiện ở mức giá dự kiến, nhưng có thể được thực hiện gần với mức giá đó. Sự khác biệt gọi là trượt (trang trượt), và mọi nhà đầu tư đều muốn tránh tình trạng như vậy.

Tại sao bạn nên quan tâm đến chất lượng thực hiện u người môi giới của bạn? (tác động của chất lượng khớp lệnh đến lợi nhuận)

1. Hầu hết các mức giá tồi tệ hơn đối với các lệnh thị trường và lệnh dừng - một khoản lỗ trực tiếp cho người giao dịch đối với mỗi lệnh như vậy.
2. Sự sai lệch làm gián đoạn kế hoạch đầu tư và đưa ra một khía cạnh ngẫu nhiên cho chiến lược.

Chất lượng khớp lệnh trong các loại lệnh khác nhau

Điều quan trọng cần lưu ý là mức dừng lỗ của bạn cũng được thực hiện theo giá thị trường theo tiêu chuẩn. Trượt giá có thể là cả tích cực và tiêu cực. Tuy nhiên, trên thực tế, các nhà đầu tư thường gặp phải những tiêu cực. Chúng tôi sẽ giải thích lý do cho điều này dưới đây.

Thời điểm chúng tôi kích hoạt lệnh cắt lỗ, giá phải di chuyển ngược lại chúng tôi để lệnh cắt lỗ này được kích hoạt. Vì vậy, tại thời điểm khớp lệnh mong muốn, giá di chuyển theo hướng chúng ta không muốn. Trượt giá âm xảy ra khi giá di chuyển xa hơn so với chúng ta trước khi lệnh được khớp. Quá trình này thường diễn ra theo thứ tự mili giây nên thoạt nhìn rất khó nhận biết. Sự trượt giá trong những trường hợp như vậy thường có nghĩa là điểm dừng lỗ của chúng tôi đã được thực hiện ở mức giá tồi tệ hơn.

PHẢI ĐỌC: Tốc độ thực hiện các lệnh quan trọng như thế nào?

Cũng có một thực tế là các nhà giao dịch sử dụng lệnh cắt lỗ thường xuyên hơn nhiều so với lệnh chốt lời. Có thể có nhiều lý do hơn khiến trượt giá xảy ra. Thông thường, trượt giá có liên quan nhiều đến chất lượng của thị trường mà các lệnh được thực hiện (thanh khoản thấp, công nghệ chất lượng thấp hơn). Khi giá, khi nhà môi giới/thị trường đang thực hiện lệnh của chúng ta, sẽ thay đổi hướng của nó, chúng ta có thể bị trượt giá dương - tất nhiên đây là trường hợp ít xảy ra hơn nhiều. Trượt giá nói chung là điều không mong muốn và có thể khiến bạn mất một phần lợi nhuận đáng kể hoặc khiến khoản lỗ của bạn trở nên tồi tệ hơn.

Trượt giá vi phạm chiến lược đầu tư

Ngoài thực tế là trong dài hạn, trượt giá có thể chiếm một phần đáng kể trong chi phí của chúng tôi (cái gọi là chi phí ẩn), chúng tôi cũng phải lưu ý đến một sự bất tiện lớn khác. Sự không chắc chắn về mức giá mà lệnh của chúng ta sẽ được thực hiện có thể ảnh hưởng đáng kể đến tỷ lệ hoàn vốn, chiến lược hoàn trả rủi ro theo kế hoạch của chúng tôi và có thể ảnh hưởng đáng kể đến chiến lược phần thưởng rủi ro theo kế hoạch của chúng tôi nói chung. chiến lược đầu tư. Đặc biệt là khi một nhà giao dịch suy đoán về chênh lệch giá nhỏ hơn, sự trượt giá sẽ có tác động lớn hơn đến thành công của anh ta.

thí dụ

Nhà giao dịch trong ngày (hàng ngày) của John có mức cắt lỗ trung bình là 10 pip, mục tiêu lợi nhuận trung bình là 20 pip và 40% giao dịch của anh ấy kết thúc có lãi.

Nếu không bị trượt khi dừng lỗ, Janusz sẽ kiếm được trung bình 10 pip trên 20 giao dịch (lỗ 6 x 10 pip và lãi 4 x 20 pip).

Nếu mức trượt giá trung bình trong trường hợp thực hiện cắt lỗ là 1 pip, điều đó có nghĩa là rủi ro của John không phải là 10 mà là 11 pip và khoản lỗ của anh ấy sẽ không phải là 60 mà là 66 pip. Lợi nhuận của Janusz sẽ giảm toàn bộ 30% trên 14 pip.

Đồng thời, chúng tôi tin rằng Janusz đã nghĩ về chiến lược của mình khá tốt, tất nhiên là về mặt lý thuyết. Đối với một số nhà giao dịch, ranh giới giữa lãi và lỗ có thể quá mong manh đến mức chỉ riêng trượt giá cũng có thể dẫn đến thua lỗ.

Tất nhiên, đối với các nhà giao dịch có mức dừng lỗ rộng hơn, trượt giá không đáng kể. Nhưng đó vẫn là về số tiền bạn có thể tiết kiệm được. Khía cạnh sai lệch giá vào/ra của thị trường có thể đưa toàn bộ chiến lược vào thùng rác trên giấy.

Làm thế nào để hạn chế quy mô trượt giá

Độ sâu thị trường

Để chúng ta hiểu giải pháp cho vấn đề này, trước tiên chúng ta cần hiểu lý do. Ngoài khả năng xảy ra sự chậm trễ kỹ thuật trong hệ thống của nhà môi giới do công nghệ chất lượng thấp hơn, lý do trượt giá còn là do thị trường chúng ta đang giao dịch không đủ thanh khoản. Nhiều đơn đặt hàng chảy qua mỗi thị trường liên tục. Càng có nhiều, cơ hội mà đơn đặt hàng của chúng tôi sẽ "va chạm" với thứ tự đảo ngược thuận tiện nhất cho chúng tôi. Điều này được gọi là độ sâu thị trường. Thị trường càng sâu, cấu trúc của nó càng dày đặc. Chẳng hạn, có thể xảy ra trường hợp cổ phiếu ở mức giá mà chúng ta thấy trên màn hình tại thời điểm đặt lệnh có thể được bán nhanh hơn cho nhà đầu tư khác. Số lượng được cung cấp của họ không đủ lớn để đáp ứng toàn bộ đơn đặt hàng của chúng tôi.

Nếu chúng ta đang giao dịch trong một thị trường có tính thanh khoản cao hơn và sâu hơn, thì cơ hội chúng ta tìm thấy lời đề nghị từ một tổ chức khác sẽ thay thế vai trò của tổ chức cũ và trở thành đối thủ của chúng ta càng lớn. Điều quan trọng là trong một thị trường thanh khoản, các đơn đặt hàng thường cao hơn, do đó, có nhiều cơ hội thực hiện đơn hàng nhanh chóng hơn.

ĐỌC C: NG: Điều gì gây ra trượt giá?

Nếu số lượng đơn đặt hàng trên thị trường thấp. Sự khác biệt giữa giá dự kiến ​​và giá thực tế sẽ tương đối lớn. Trong trường hợp ngược lại, nếu có nhiều đơn đặt hàng trên thị trường, cơ hội chúng tôi nhận được khớp lệnh tốt nhất (tức là thực hiện nhanh chóng với mức giá mong muốn) cũng tăng lên.

Thị trường càng thanh khoản, lệnh càng chắc chắn sẽ được thực hiện nhanh hơn và chính xác hơn. Vì trượt giá trong hầu hết các trường hợp có tác động tiêu cực đến lợi nhuận của chúng tôi, điều này có nghĩa là tiết kiệm cho chúng tôi và tự tin hơn vào kết quả dự đoán.

Chúng ta cũng không được quên rằng giao dịch trên thị trường có tính thanh khoản cao giúp giảm đáng kể rủi ro thực hiện lệnh ở mức giá cực kỳ bất lợi trong trường hợp thị trường xảy ra các sự kiện lớn ngoài dự kiến. Trường hợp một nhà đầu tư chỉ giao dịch với một thực thể không cần cung cấp báo giá tại một thời điểm và không cần có đủ thanh khoản để đáp ứng lợi ích tập thể đột ngột của nhiều khách hàng do tin tức bất ngờ. Hãy đề cập đến đồng franc Thụy Sĩ.

Thị trường liên ngân hàng như một liều thuốc cho sự trượt giá

Bạn chắc chắn biết điều đó thị trường tiền tệ là thị trường lớn nhất thế giới về kim ngạch. Tuy nhiên, vấn đề của nó là nó được phân cấp.

Trên thực tế, điều này có nghĩa là nhiều nhà đầu tư giao dịch trên các thị trường địa phương khác nhau do các nhà môi giới riêng lẻ tạo ra hoặc, ví dụ, bởi một ngân hàng và do đó không thể hưởng lợi từ tính thanh khoản của toàn bộ thị trường.

Hầu hết doanh thu trên thị trường tiền tệ diễn ra giữa các ngân hàng lớn nhất thế giới như Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan, Goldman Sachs, v.v. Danh sách các ngân hàng lớn nhất theo doanh thu trên thị trường ngoại hối là tutaj.

Tất nhiên, các ngân hàng này không chỉ muốn giao dịch với một số bên mà còn với các chủ thể khác, do đó đảm bảo số lượng đơn đặt hàng lớn nhất. Từ một số lượng lớn các đơn đặt hàng, họ nhận được giá tốt hơn cho mình và quan trọng nhất là họ cho người khác vay tiền tệ được cấp để lấy lãi (hoặc hoán đổi trong trường hợp giữ giá trị dương và âm qua đêm). Các ngân hàng này cạnh tranh với nhau, lấn át nhau trong các đề nghị thực hiện đơn hàng tiếp theo.

Khoảng 70% tất cả các giao dịch tiền tệ liên ngân hàng được giao dịch trên thị trường liên ngân hàng, và tất nhiên cũng có nhiều tổ chức khác kiếm lợi từ sự cạnh tranh liên ngân hàng này, và chính xác là từ tính thanh khoản cao của thị trường.

Thực hiện các đơn đặt hàng tùy thuộc vào mô hình thị trường

Một nhà giao dịch cá nhân cũng có thể tham gia giao dịch liên ngân hàng. Nhưng nó không đơn giản như vậy. Nhà môi giới ECN không phải lúc nào cũng trở thành ECN mà chúng tôi mơ ước và chỉ cung cấp cho chúng tôi quyền truy cập vào một phần thanh khoản này. Vậy chúng ta có thể làm gì để tiếp cận đúng thị trường này? Bạn có thể tìm hiểu từ chúng tôi bài báo trước.