Forex và Sàn giao dịch chứng khoán - chúng khác nhau như thế nào

Forex và Sàn giao dịch chứng khoán - chúng khác nhau như thế nào và cái nào tốt hơn? Ngày nay, thị trường tài chính thực tế có sẵn cho bất kỳ ai có quyền truy cập Internet, điện thoại thông minh và vốn (và muốn đầu tư vào nó). Toàn bộ quy trình hầu hết được thực hiện từ xa mà không cần phải rời khỏi nhà, bất kể bạn muốn đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu Pháp, tiền tệ, hàng hóa nông nghiệp hay năng lượng. 

Chia nhỏ khái niệm chung về thị trường, chúng ta có thể phân biệt hai nhóm cơ bản: chứng khoán (thị trường điều tiết) và Forex (thị trường phi tập trung). Tự hỏi và tìm kiếm câu trả lời cho một câu hỏi "làm thế nào để đầu tư hiệu quả", trước tiên bạn cần hiểu các nguyên tắc cơ bản về cách thức hoạt động của các thị trường này và sự khác biệt giữa chúng.

Sở giao dịch chứng khoán

Theo nghĩa đơn giản, sàn giao dịch chứng khoán là nơi hai bên tham gia giao dịch gặp nhau - những người mua và những người bán. Tất nhiên, mỗi bên đều muốn kiếm tiền và do đó thực hiện giao dịch với mức giá tốt nhất cho mình. Đây thực sự là những giả định rất cơ bản, nhưng không cần phải làm cho nó phức tạp hơn ở giai đoạn này. Đó là về việc hiểu các mối quan hệ cơ bản.

Một trong những yếu tố chính của trao đổi là thực tế là chúng tôi đang giao dịch với một thị trường được điều tiết hoạt động trên cơ sở các tiêu chuẩn được chỉ định. Ngoài ra, các giao dịch này được giải quyết tập trung bởi Cơ quan Đăng ký Chứng khoán Quốc gia (KDPW) hoặc cơ quan tương đương.

Nói đúng ra về thị trường chứng khoán, công cụ quan trọng nhất tạo nên nền tảng của thị trường này là cổ phiếu công ty. Theo sát chúng là trái phiếu, hợp đồng tương lai và quyền chọn.

chứng khoán

Cổ phiếu là một công cụ vốn chủ sở hữu. Nó có nghĩa là gì? Bằng cách mua cổ phần của một công ty nhất định, chúng ta có được một số "đặc quyền" nhất định, chẳng hạn như quyền nhận cổ tức, tham gia cuộc họp chung hoặc quyền mua cổ phiếu mới. Việc mua cổ phiếu có thể được hiểu là việc mua một phần cụ thể của một công ty nhất định có sẵn để giao dịch.

trái phiếu

Trái phiếu được phân loại là công cụ nợ. Tổ chức phát hành là con nợ đối với chủ nợ (người mua trái phiếu). Chúng thường được so sánh với cái gọi là đảo ngược tín dụng. Mỗi trái phiếu có lãi suất được biểu thị trên cơ sở hàng năm và ngày mua lại. Mục đích chính mà các công cụ này được phát hành là để huy động vốn cho phát triển hoặc cho Kho bạc Nhà nước trong trường hợp trái phiếu kho bạc.

Tùy chọn

Phạm vi thứ ba là tùy chọn, nói cách khác đạo hàm bất đối xứng. Thuật ngữ này đến từ đâu? Trong trường hợp quyền chọn, hai bên tham gia giao dịch tự đặt mình vào các mức độ rủi ro khác nhau - đây là nơi bộc lộ sự bất đối xứng. Người viết (quyền chọn bán) giả định rủi ro hầu như không giới hạn, trong khi người mua (quyền chọn mua) giới hạn nó ở một giá trị nhất định. Tất nhiên, chúng tôi có cả quyền chọn mua và bán, trong thực tế, chúng tôi có 4 cách kết hợp có thể xảy ra:

• gọi mua,
• gọi bán,
• đặt mua,
• đặt bán.

Khợp đồng tương lai

Theo giả định ban đầu, chúng là các công cụ phái sinh được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái. Giá trị và định giá của chúng phụ thuộc vào một công cụ tài chính khác được gọi là công cụ cơ bản. Mỗi hợp đồng thuộc loại này có một ngày hết hạn mà từ đó nó không còn được báo giá. Tất cả các vị trí mở được giải quyết cùng một lúc. Tất nhiên, nhà đầu tư có thể đóng vị thế sớm hơn. Điều hấp dẫn là anh ta phải tìm ra phía bên kia của giao dịch mỗi lần. Đơn giản nhất là nếu chúng ta có một vị thế mua, chúng ta cần tìm người mua thứ hai và trong trường hợp ở vị thế bán, chúng ta cần tìm người bán thứ hai. So sánh nó với các nhóm trước đó, nó là một nhạc cụ tương đối trẻ. 

Để biết thêm thông tin về hợp đồng tương lai, hãy xem loạt bài viết:

• Hợp đồng tương lai - phần I
• Tương lai – phần II
• Hợp đồng tương lai - phần III

NGOẠI HỐI

Genesis thị trường tiền tệ bắt nguồn từ các hoạt động liên ngân hàng đầu tiên, nơi các ngân hàng trung ương trao đổi tiền tệ. Không thể phủ nhận rằng những gã khổng lồ, tức là các ngân hàng lớn như JP Morgan, Goldman Sachs và UBS, đóng vai trò tiên phong trong thị trường này. Tất nhiên, các tổ chức, quỹ phòng hộ và nhà đầu tư cá nhân khác cũng hoạt động ở đây. Tuy nhiên, cái sau ít quan trọng nhất trong việc định hình tỷ giá hối đoái.

Một tính năng rất quan trọng của thị trường ngoại hối là phân quyền. Điều này có nghĩa là không có một nơi duy nhất nào thực hiện giao dịch. Đừng để bị lừa, ngày nay khi bạn nói "ngoại hối", hầu hết mọi người đều có nghĩa là nền tảng u nhà môi giới tiền tệ. Tất nhiên, có rất nhiều tổ chức như vậy, nhưng không phải tất cả chúng đều cung cấp cho chúng tôi quyền truy cập vào cùng một thị trường.

Chúng tôi có sẵn 3 loại nhà môi giới chính:

• Nhà tạo lập thị trường (MM),
• Sảnh  Xử lý máng (STP),
• Mạng giao tiếp điện tử (ECN)

Có nhiều sự khác biệt giữa các loại khác nhau, nhưng điều quan trọng nhất liên quan đến việc thực hiện các đơn đặt hàng riêng lẻ.

Thị trường phê

Trong mô hình này, chúng ta đang xử lý một loại mô phỏng của thị trường thực. Khi một nhà đầu tư mở một vị thế nhất định trên nền tảng, anh ta sẽ tham gia giao dịch với một nhà môi giới đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường. Người môi giới đảm bảo giao dịch bằng tên riêng của mình (hoặc ít nhất là nên). Nhờ giải pháp này và thực tế là ở đây chúng tôi không giao dịch trực tiếp trên thị trường, nên một thời gian trước, có thể đạt được mức đòn bẩy giao dịch cao hơn nhiều (phổ biến là 1:500, nhưng cũng có những mức cao hơn nhiều đạt tới 1:1000). Chủ đề của bài viết này không hoàn toàn là về các nhà môi giới, nhưng cần lưu ý rằng một nhược điểm đáng kể của mô hình này là khả năng xảy ra xung đột lợi ích giữa khách hàng và nhà môi giới. Ở đây có thể nảy sinh tình huống khi lợi nhuận của nhà môi giới là khoản lỗ của khách hàng và ngược lại. Ngoài ra, các nhà môi giới MM thường đưa ra giới hạn khoảng cách tối thiểu cho các lệnh đang chờ xử lý so với tỷ giá thị trường và các điều kiện nhân tạo/phi thị trường khác (nhưng đôi khi, nghịch lý thay, điều này lại vì lợi ích của khách hàng).

STP

Giả định chính của mô hình này dựa trên thực tế là nhà môi giới chỉ là trung gian cho các giao dịch của chúng tôi và chuyển lệnh cho các nhà cung cấp thanh khoản mà anh ta hợp tác. Điều rất quan trọng là anh ta không phải là một bên trong giao dịch, vì vậy không có xung đột lợi ích. Thù lao của nhà môi giới STP được bao gồm trong chênh lệch tiền tệ (cái gọi là đánh dấu), hoặc cũng được thêm vào dưới hình thức hoa hồng trên giá trị của giao dịch.

ECN

Loại mong muốn nhất của thương nhân. Các nhà môi giới ECN hoạt động tương tự như STP ở một số khía cạnh. Họ chỉ là trung gian trong các giao dịch, nhưng ưu điểm chính của họ là tập trung thị trường, tập hợp càng nhiều nhà cung cấp thanh khoản càng tốt vào một nơi. Khách hàng của một nhà môi giới như vậy luôn có mức giá tốt nhất có thể và theo quy luật, mức chênh lệch rất thấp. Tất nhiên, không có xung đột lợi ích ở đây, bởi vì nhà môi giới chỉ kiếm được tiền hoa hồng từ các giao dịch. Bất lợi ở đây có thể là yêu cầu tiền gửi cao hơn một chút và mức đòn bẩy thấp hơn, nhưng trong thời đại của các quy định hiện hành và hạn chế đòn bẩy, điều đó không còn quá quan trọng. 

Tìm hiểu thêm: Tất cả về các loại môi giới ngoại hối - ECN, STP, MM

Forex và thị trường chứng khoán - sự khác biệt chính

Sự khác biệt chính giữa hai thị trường quyền sở hữu có thể được chia thành một số loại cơ bản: 

• chi phí giao dịch,
• âm lượng,
• biến động giá,
• các loại đơn đặt hàng.

Chi phí giao dịch

Không còn nghi ngờ gì nữa, thị trường tiền tệ có vẻ tốt hơn, nơi  hoa hồng chỉ là một phần nhỏ của chi phí trung bình trên thị trường chứng khoán. Trên forex, hoa hồng hiếm khi vượt quá 0,0004% giá trị đơn đặt hàng và với một số nhà môi giới thậm chí còn thấp hơn một nửa.

Nó không còn nhiều màu sắc nữa. Hoa hồng lên tới 0,2/0,3% không phải là hiếm và cái gọi là một khoản hoa hồng tối thiểu không ít hơn một số tiền nhất định. Về chi phí, điều đáng nói là đòn bẩy tài chính có sẵn trên forex. Trên thực tế, trên thị trường tiền tệ, chúng ta có thể mở một giao dịch lớn hơn với số tiền gửi nhỏ hơn nhiều. Tất nhiên, đòn bẩy là con dao hai lưỡi, nhưng đó là một chủ đề cho một bài viết khác.

Âm lượng

Sự khác biệt quan trọng nhất đối với khối lượng là chúng tôi có sẵn khối lượng thực trên sàn giao dịch. Trong khi đó, không có khả năng như vậy trực tiếp trong ngoại hối. Không còn nghi ngờ gì nữa, về mặt này, chúng ta có tình hình tốt hơn nhiều khi đầu tư vào thị trường chứng khoán. Có quyền truy cập vào toàn bộ âm lượng, chúng ta có thể đọc thông tin bổ sung từ nó, thông tin này sẽ đưa ra bức tranh thực tế về tình hình.

Tất nhiên, trên các nền tảng môi giới ngoại hối Nó không quá tệ. Bạn có thể tìm thấy các giải pháp "bổ sung" và đôi khi là những giải pháp do chính nhà môi giới cung cấp - không thiếu các loại chỉ báo khác nhau liên quan đến khối lượng (ví dụ: chẳng hạn như chỉ báo phổ biến khối lượng tích lũy od XtB),

Tuy nhiên, phải thừa nhận rằng hầu hết chỉ cung cấp cái gọi là khối lượng dựa trên tictức là độc thân thay đổi giá trong một khoảng thời gian nhất định. Thật không may, để có quyền truy cập vào toàn bộ khối lượng thực trên forex, chúng tôi phải sử dụng các nguồn khác (trong hầu hết các trường hợp là trả phí) chẳng hạn như Reuters hoặc Bloomberg.

Chỉ báo khối lượng, biểu đồ AUD/JPY, khoảng thời gian D1. Nguồn: xStation 5 XTB

Biến động giá

Nhìn vào hạng mục này, chúng ta cần đặt ra vấn đề về tính thanh khoản. Thật không may, không phải mọi công cụ trên thị trường được điều chỉnh sẽ có thanh khoản thỏa đáng cho phép chúng tôi đáp ứng mong đợi của mình (tốc độ khớp lệnh, không trượt giá khi khớp lệnh ở một mức khối lượng nhất định, v.v.). Thật không may, thanh khoản giảm và chi phí giao dịch cao thường là một sự kết hợp kém. Tất nhiên, tính thanh khoản thấp sẽ chủ yếu liên quan đến các công ty hoặc công cụ thích hợp hơn, nhưng bạn phải nhớ về điều đó.

Trong ngoại hối, tình hình thanh khoản có vẻ tốt hơn nhiều. Trên hầu hết các công cụ, người giao dịch trung bình sẽ không gặp bất kỳ sự cố nào. Chỉ những tình huống cực đoan ở dạng xuất bản dữ liệu bất ngờ hoặc thời gian nghỉ lễ mới gây ra rủi ro. Trong con mắt của nhiều nhà đầu tư, thị trường ngoại hối được coi là rất biến động và rủi ro. Trái ngược với vẻ bề ngoài, biên độ dao động xảy ra trên thị trường chứng khoán lớn hơn so với trên tiền tệ. Thực tế tại mỗi phiên giao dịch, ngay cả trên WSE của Ba Lan, bạn có thể tìm thấy các công ty có giá cổ phiếu thay đổi hàng chục hoặc thậm chí vài chục phần trăm. Trong khi đó, các đồng tiền hiếm khi thay đổi giá trị quá 1-2% mỗi ngày.

Vậy huyền thoại về dao động trên trung bình đến từ đâu? Những chuyển động nhỏ đã được bù đắp bằng đòn bẩy tài chính cao, vốn không xảy ra trên thị trường chứng khoán và đối với các hợp đồng tương lai thấp hơn nhiều so với trên FX. Tuy nhiên, nên nhớ rằng việc sử dụng đòn bẩy cao không phải là một nghĩa vụ, mà chỉ là một lựa chọn.

Các loại đơn đặt hàng

Trong cả thị trường quy định và thị trường ngoại hối, chúng ta có nhiều loại lệnh khác nhau để lựa chọn. Tất nhiên, cơ sở cho mỗi đơn đặt hàng là việc lựa chọn một công cụ nhất định và thông số kỹ thuật của loại (mua hoặc bán). Nhiều loại lệnh cũng cho phép bạn chọn và chỉ định các tham số cụ thể liên quan đến, chẳng hạn như thời điểm thực hiện hoặc phương thức thực hiện. 

Các loại lệnh - Forex và thị trường chứng khoán

Ngoại hối so với thị trường chứng khoán - cái nào tốt hơn?

Trả lời câu hỏi "Forex hay thị trường chứng khoán?" không thể đưa ra câu trả lời rõ ràng, ít nhất là không thể không biết khả năng và kỳ vọng của một nhà đầu tư nhất định. Sự lựa chọn chắc chắn sẽ được xác định bởi khẩu vị rủi ro, thời hạn và mục tiêu đầu tư, sở thích cá nhân, vốn nắm giữ và chiến lược được sử dụng.

Chắc chắn, yếu tố đòn bẩy tài chính cho phép bạn tăng lợi nhuận tiềm năng trong thời gian ngắn và giao dịch diễn ra 24 giờ một ngày, đưa chúng ta đến gần hơn với thị trường ngoại hối. Tính thanh khoản và các nền tảng giao dịch tiên tiến cũng nói lên điều đó. Trong khi đó, thị trường được điều tiết sẽ được đánh giá cao bởi những người bảo thủ hơn, tập trung vào khoảng thời gian dài hơn và các nhà giao dịch bảo thủ. Tuy nhiên, chúng ta hãy nhớ rằng mức độ rủi ro đầu tư cuối cùng chỉ phụ thuộc vào chúng ta và các quyết định mà chúng ta đưa ra.

Cuối cùng, nó không nói rằng chúng ta phải giới hạn bản thân trong một thị trường nhất định. Ý tưởng tốt nhất, nếu vốn của chúng tôi cho phép, là đa dạng hóa càng nhiều càng tốt, tức là phân bổ vốn cho các thị trường và công cụ tài chính khác nhau. Về lâu dài, bất kể thời gian đầu tư của chúng tôi là bao lâu, giải pháp này sẽ mang lại cho chúng tôi mức độ bảo mật tối đa trong giao dịch.