Đòn bẩy ngoại hối bị hạn chế. Phản ánh và lựa chọn thay thế cho thương nhân

Hôm qua, cơ quan quản lý thị trường tài chính châu Âu, ESMA, đã trình bày hướng dẫn mới cho thị trường ngoại hối/CFD và quyền chọn nhị phân. Nhiệm vụ của họ là tăng cường sự an toàn của các nhà đầu tư và "văn minh hóa" thị trường này ở Liên minh châu Âu (chúng tôi viết về những thay đổi trong một bài viết riêng). Bất chấp những hành động được thực hiện bởi các đại diện trong ngành và thương nhân bán lẻ để làm mềm hình thức cuối cùng của hướng dẫn, cơ quan quản lý đã quyết định giới thiệu chúng ở dạng giống hệt với bản gốc được trình bày vào tháng 2017 năm XNUMX.

phản ứng thị trường

Mặc dù thị trường đã được chia thành hai phe – những người ủng hộ và những người phản đối những thay đổi – không thể có ấn tượng rằng phe sau sẽ nhiều hơn. Khách quan mà nói, một số hướng dẫn có thể thực sự góp phần cải thiện an toàn cho nhà đầu tư (ví dụ quy định thống nhất về cơ chế Stop-out, bảo vệ thấu chi). Mặt khác, các quy định mới đánh vào nền tảng của thị trường Forex/CFD, đó là đòn bẩy. Trong trường hợp của Ba Lan, mức giảm là từ 1:100 đến 1:30 và ít hơn. Vì vậy, bạn có thể nói rằng nó không phải là một bước nhảy mạnh mẽ như vậy. Tuy nhiên, trong trường hợp của các nước EU khác, hạn chế còn "gây sốc" hơn. Cho đến nay, các nhà đầu tư từ các quốc gia EU khác có thể sử dụng đòn bẩy lên tới 1:500. Đây là mức giảm gần 17 lần đối với các cặp tiền tệ chính.

Biểu đồ giá cổ phiếu XTB trong 30 ngày qua

Ngoài các nhà giao dịch, các nhà môi giới châu Âu cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi này, vì họ chắc chắn sẽ bị giảm doanh thu đồng thời tăng rủi ro (nhu cầu trang trải các khoản nợ của khách hàng). Tầm quan trọng của những thay đổi này được phản ánh trong giá cổ phiếu của các công ty môi giới lớn. Tại phiên giao dịch ngày hôm qua, X-Trade Brokers đã mất khoảng 9%. Trong trường hợp của các nhà môi giới Anh như CMC Markets hoặc IG Group, mức giảm đạt khoảng 2% (quy mô giảm nhỏ hơn có thể do Brexit năm sau)

Về lâu dài, có một rủi ro chính đáng là sẽ có những thay đổi đáng kể trong thị trường môi giới Forex/CFD. Các công ty nhỏ hơn, thường buộc phải phát triển ưu đãi và khả năng cạnh tranh về hoa hồng đối với những công ty lớn hơn, có thể biến mất khỏi thị trường mãi mãi. Đối với một số nhà giao dịch, giao dịch với đòn bẩy 1:30 trở xuống có thể đột nhiên trở nên kém hấp dẫn và đối với những người khác có số tiền ký quỹ nhỏ, điều đó hoàn toàn là không thể. Điều này làm dấy lên lo ngại về tình trạng của thị trường môi giới trên khắp EU. Các nhà giao dịch có thể bắt đầu chạy trốn để tìm kiếm mức đòn bẩy thỏa đáng bên ngoài phạm vi quyền hạn của cộng đồng. Bản thân các nhà môi giới cũng có thể làm như vậy, nhưng trong trường hợp của họ, quy trình phức tạp và tốn kém hơn nhiều.

Đòn bẩy ngoại hối > 1:30 - Giải pháp thay thế

Tăng yêu cầu ký quỹ có nghĩa là cần phải gửi thêm tiền vào tài khoản môi giới để có thể tham gia cùng một phần tài khoản của bạn trong các giao dịch có cùng khối lượng. Điều này cũng có thể gây ra vấn đề với việc đáp ứng các giả định trong chiến lược đầu tư của bạn. Vì vậy, câu hỏi là, có một kế hoạch B? Cho đến nay nó là.

Trở thành khách hàng chuyên nghiệp

ESMA cung cấp khả năng từ bỏ nhu cầu tuân theo các hướng dẫn mới. Miễn là chúng ta đáp ứng một số điều kiện. Mọi thứ đi đến cái gọi là phân loại khách hàng.

Những người đáp ứng các tiêu chí nhất định có thể trở thành khách hàng chuyên nghiệp. Theo hiểu biết về giám sát toàn châu Âu, một khách hàng như vậy được đặc trưng bởi nhận thức rủi ro và kinh nghiệm đầu tư cao hơn. Do đó, nó có thể nhận được đòn bẩy cao hơn, chẳng hạn như 1:500 (trong trường hợp của Ba Lan, không biết liệu nó có còn là 1:100 hay không).

Để trở thành một khách hàng chuyên nghiệp, bạn phải đáp ứng ít nhất hai trong số ba các tiêu chí sau:

• Khách hàng đã giao dịch khối lượng đáng kể trên thị trường liên quan với tần suất trung bình là 10 giao dịch mỗi quý trong bốn quý vừa qua;
• Giá trị danh mục đầu tư của khách hàng, được xác định là tiền gửi và công cụ tài chính, vượt quá 500 EUR;
• Khách hàng làm việc hoặc đã làm việc trong lĩnh vực tài chính ít nhất một năm ở vị trí đòi hỏi kiến ​​thức về cung cấp dịch vụ tài chính hoặc ký kết giao dịch.

Danh mục khách hàng theo Có ba yêu cầu trong Chỉ thị MIFID của EU: khách hàng bán lẻ, khách hàng chuyên nghiệp và đối tác đủ điều kiện. Việc gán một danh mục nhất định được quyết định bằng cách điền vào cái gọi là kiểm tra tính phù hợp. Không ai chỉ định chính xác cách thức và người sẽ xác minh thông tin do khách hàng cung cấp (hoặc liệu nó có được xác minh hay không). Giả sử rằng chúng tôi quyết định thực hiện một bước như vậy, chúng tôi phải xem xét hậu quả. Ví dụ: nhược điểm là "miễn trừ" bảo vệ số dư âm. Một cái gì đó với chi phí của một cái gì đó.

Thoát ra ngoài EU?

Hiện tại, không có tài liệu nào chỉ định hoặc yêu cầu các nhà môi giới ngoài EU thích ứng với các thay đổi. Hơn nữa, cho dù hắn có làm như vậy, thì có hình thức nào ép buộc bọn họ sao? Chắc là không. Rủi ro nằm ở khả năng có thỏa thuận giữa các cơ quan quản lý quốc gia bên ngoài EU với ESMA, nhưng liệu sự hợp tác đó có diễn ra hay không sẽ phụ thuộc vào chính sách của một quốc gia nhất định liên quan đến thị trường Forex/CFD.

Tình hình của các nhà môi giới Anh cũng đang bị nghi ngờ. Rốt cuộc, BREXIT sắp diễn ra vào năm tới. Điều này có cho phép các công ty môi giới của Citi quay lại cung cấp đòn bẩy cao hơn ngay sau khi rời EU không? Hiện tại, được biết hộ chiếu MiFID của Vương quốc Anh sẽ có hiệu lực đến tháng 2020 năm XNUMX và có lẽ đây sẽ là thời điểm các nhà môi giới địa phương có thể tự giải phóng mình khỏi các hướng dẫn của Châu Âu. Tuy nhiên, không có gì chắc chắn rằng ngày này sẽ không bị hoãn lại.

Có thể cho rằng các nhà môi giới từ Úc đã xoa tay (IC Markets), tức là từ các quốc gia có quy định và an ninh ở mức cao như ở EU, và do đó có thể cung cấp cho các nhà giao dịch các điều kiện giao dịch mà ESMA vừa lấy đi của họ.