Thị trường bò và thị trường gấu. Làm thế nào để bạn biết khi họ bắt đầu?

Một số lượng rất lớn các hiện tượng trong thế giới xung quanh chúng ta là lặp đi lặp lại và theo chu kỳ. Ý tôi là, ví dụ, thời gian trong ngày, các mùa hoặc chu kỳ của đồng hồ quả lắc. Ngoài việc lặp đi lặp lại, chúng xảy ra khá thường xuyên.

Thị trường giá lên và thị trường giá xuống là chu kỳ của thị trường chứng khoán. Trong giai đoạn đầu tiên (nhiều đợt tăng với các đợt điều chỉnh giảm nhỏ), chúng ta đang nói về một thị trường giá lên, và trong giai đoạn thứ hai (giảm mạnh với các đợt phục hồi nhỏ đi lên), chúng ta đang nói về một thị trường giá xuống. Thị trường ngày nay trông hoàn toàn khác so với thị trường của 30 năm trước. Tuy nhiên, điều đáng xem xét là kiến ​​​​thức về chủ đề này có thể giúp chúng ta đầu tư như thế nào?

trò chơi ngắn

được biết rằng nói về khái niệm thị trường tăng giá hay thị trường giá xuống rất rộng, tùy thuộc vào chu kỳ kinh doanh thịnh hành. Nếu thị trường bị chi phối bởi ác cảm với các tài sản rủi ro và chúng ta đang trong giai đoạn suy thoái, vốn sẽ “thoát” khỏi cổ phiếu sang trái phiếu hoặc hàng hóa an toàn hơn (chủ yếu là vàng). Tại thời điểm này, chúng ta cũng có thể nói về một thị trường giá lên, nhưng đối với thị trường chứng khoán nợ và kim loại quý. Do đó, khái niệm này phải được xem xét phù hợp với chu kỳ kinh tế phổ biến.

Nói một cách đơn giản, chúng ta nói về một thị trường giá lên hoặc giá xuống khi có sự giảm hoặc tăng dài hạn trong một thị trường cụ thể. Theo quy luật, thị trường giá xuống thường tồn tại ngắn hơn thị trường giá lên.

ĐỌC C: NG: Chu kỳ Kondratieff - điều gì đang chờ đợi chúng ta trong những năm tới?

Việc sử dụng để biết hai khái niệm này là gì? Trước hết, để chọn một chiến lược cụ thể cho các điều kiện thị trường chứng khoán phổ biến. Chúng ta sẽ dễ dàng hơn trong việc đánh giá "thời điểm tốt" để mua các công ty và thời điểm đáng để giữ chứng khoán mà không bán chúng với giá chiết khấu. Như vậy, chúng ta nên biết một số quy tắc rất chung chung và mang tính thống kê về phe mua và phe bán.

Ngành không bằng ngành

Điều đáng chú ý là thị trường giá xuống và thị trường giá lên xảy ra vào những thời điểm khác nhau trong các lĩnh vực khác nhau. Sự sụp đổ của thị trường không xảy ra cùng một lúc trong mọi lĩnh vực của nền kinh tế. Sau khi quan sát các cuộc khủng hoảng mà chúng ta đã trải qua, cũng như các mối quan hệ chung trên thị trường, có thể rút ra một kết luận đơn giản (tất nhiên, điều này có thể không phải lúc nào cũng đúng trong tương lai). Thông thường, sau một thời gian suy giảm, thị trường tăng giá "đầu tiên" có thể nhìn thấy trên thị trường tiền tệ, trên đồng đô la.

Sau đó, chúng ta có thể quan sát thấy sự gia tăng của trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản và cuối cùng là hàng hóa. Các giai đoạn riêng lẻ có thể chồng lên nhau, nhưng trình tự chính xác được duy trì.

Mô hình chu kỳ Kitchin vài năm

Một trong những người muốn trình bày các giai đoạn bùng nổ và phá sản trong các thị trường riêng lẻ là Joseph Kitchin. của anh ấy Mô hình chu kỳ trên thị trường chứng khoán dựa trên những thay đổi thị trường ngắn hạn kéo dài vài năm (khoảng 4 năm). Nó liên quan đến những thay đổi về cổ phiếu, giá bán buôn, cũng như việc giải quyết các hoạt động liên ngân hàng diễn ra tại thời điểm đó.

Có một số giai đoạn trong đó:

• Giai đoạn I: Bắt đầu suy thoái – thị trường giá lên trên thị trường trái phiếu, thị trường giá xuống đối với cổ phiếu công ty và tài nguyên thiên nhiên
• Giai đoạn II: Suy thoái trầm trọng hơn – dần dần kết thúc thị trường giá lên trên thị trường trái phiếu, kết thúc thị trường giá xuống trên thị trường chứng khoán, giá giảm trên thị trường hàng hóa
• Giai đoạn III: Bắt đầu phục hồi – lợi suất trái phiếu nhỏ (giảm), cổ phiếu bắt đầu tăng, giá hàng hóa ổn định
• Giai đoạn IV: Đang mở rộng – thị trường giá xuống đối với trái phiếu, thị trường giá lên đối với cổ phiếu (tăng mạnh), giá hàng hóa tăng
• Giai đoạn V: Đỉnh tăng trưởng - trái phiếu trong xu hướng giảm, cổ phiếu đạt đến đỉnh bảng giá và đợt giảm giá đầu tiên bắt đầu, một thị trường giá lên mạnh mẽ trên thị trường hàng hóa
• Giai đoạn VI: Bắt đầu suy thoái – sự kết thúc của thị trường giá xuống đối với trái phiếu, sự khởi đầu của sự sụt giảm mạnh trên thị trường chứng khoán, sự kết thúc của sự bùng nổ hàng hóa.

Thị trường giá lên và giá xuống kéo dài bao lâu?

Nói về thời lượng của cả hai chu kỳ, chúng nên được xem xét trong bối cảnh của một thị trường cụ thể. Xem xét Sở giao dịch chứng khoán của chúng tôi, thị trường giá lên trung bình dài hơn 3 lần so với thị trường giá xuống. Lần dài nhất xảy ra giữa năm 2001 và 2007. Trung bình, các thị trường tăng khoảng 180% và giảm dưới 50%.

Về lý thuyết, một thị trường giá xuống được coi là có ít nhất 20% khả năng thị trường chứng khoán trượt dốc. Điều đáng chú ý là khoảng thời gian trung bình của thị trường giá lên (khoảng 30 tháng) và thị trường giá xuống (khoảng 10 tháng) trùng khớp với lý thuyết và mô hình của Kitchin đã trình bày ở trên. Nó giả định một chu kỳ dựa trên 40 tháng.

Có thể tìm thấy nhiều mối liên hệ hơn giữa thị trường giá lên và giá xuống, ví dụ như số lượng IPO trong một năm nhất định hoặc so sánh các thị trường mới nổi và phát triển để có thể phát hiện các tín hiệu hàng đầu cho từng thị trường sớm hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mỗi nền kinh tế có một cấu trúc cụ thể. Dữ liệu lịch sử có thể không phải lúc nào cũng là cơ sở tham khảo đáng tin cậy.

Cần thận trọng nhất định ở đây và phân tích ít nhất các chỉ số, lưu ý đến cấu trúc hiện tại của chúng và "môi trường" thị trường mà chúng hoạt động.