Làm thế nào để tránh xung đột lợi ích với một nhà môi giới?

Bài báo được tài trợ

Hơn 80% thương nhân giao dịch hàng ngày thua lỗ và không kiếm được lợi nhuận. Trở thành nhà thầu/đối thủ của họ phải là một công việc kinh doanh cực kỳ sinh lời. Logic của nhà giao dịch chỉ ra rằng các đối tác trong giao dịch của bạn không muốn thua lỗ hoặc mất tiền. Vậy làm thế nào để bạn thiết lập mối quan hệ giữa bạn và nhà môi giới của bạn để loại bỏ xung đột lợi ích rõ ràng này?

Có rất nhiều nghiên cứu về sự thành công của các nhà đầu tư tích cực. Kết quả của những nghiên cứu này luôn đồng ý về một điều, đó là đại đa số các nhà đầu tư tích cực đều thua lỗ. Một nghiên cứu cho thấy chỉ có 34% nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận. Loại giao dịch này chỉ chiếm 12% tổng doanh thu của tất cả các nhà giao dịch. Phần còn lại thì sao?

Phần còn lại là một số khách hàng yêu thích nhất của các nhà môi giới ngoại hối, những nhà môi giới có thể là bên đối lập với các giao dịch của các nhà giao dịch này. Theo thống kê, đây là một núi vàng.

Xung đột lợi ích ở đây là khá rõ ràng. Dưới đây chúng tôi sẽ giải thích làm thế nào để tránh điều này.

Điều gì xảy ra khi một nhà môi giới là đối tác/đối tác trong giao dịch của bạn?

Dưới đây là các mô hình và thủ thuật giao dịch được các nhà môi giới sử dụng để kiếm lợi nhuận từ các khoản lỗ của khách hàng. Chúng tôi sẽ giải thích một cách đơn giản bạn đang ở vị trí nào nếu nhà môi giới là bên đối nghịch với giao dịch của bạn.

1. Mất mát của bạn là lợi nhuận của nhà môi giới và ngược lại.
2. Nhà môi giới nhìn thấy lệnh dừng và lệnh giới hạn của bạn (cũng là lệnh của tất cả các nhà giao dịch khác).
3. Nhà môi giới hoặc tổ chức hợp tác tạo ra một thị trường tự đặt mức giá mà bạn có thể mở/đóng một vị thế.

Người môi giới nhìn thấy thẻ của bạn trong tình huống này và có thể quyết định khi nào bạn phải xuất trình chúng.

Phép ẩn dụ sòng bạc nổi tiếng và rất chính xác ở đây. Các quy tắc của trò chơi ở đây được đặt theo cách mà sòng bạc không bị thua.

Nhà tạo lập thị trường đặt giá và chênh lệch giá mua-bán. Chênh lệch đánh dấu rộng hơn hoặc mở rộng ảnh hưởng đến giao dịch của bạn như sau:

1. Giá vào/ra thấp hơn – bạn bắt đầu với mức giá cao hơn với mức chênh lệch thấp hơn và khi thoát khỏi vị thế, bạn phải chấp nhận mức giá mà nhà tạo lập thị trường hiện đang cung cấp cho bạn.
2. Bắt đầu các lệnh dừng sớm hơn và các lệnh giới hạn muộn hơn - các lệnh dừng lỗ có thể bị ảnh hưởng bởi sự biến động của độ rộng chênh lệch.
3. Rủi ro ký quỹ trước – được tính cho giá mua/bán hiện tại, mức độ của chúng cũng được đặt bởi nhà tạo lập thị trường.
4. Trượt giá – mức chênh lệch rộng hơn thường là dấu hiệu cho thấy tính thanh khoản kém hơn, nếu thanh khoản chỉ được cung cấp bởi nhà tạo lập thị trường, thì quy mô của nó rất quan trọng trong trường hợp này.

Nhà đầu tư trong trường hợp này không thể tính toán được bao nhiêu lợi nhuận mà anh ta đã trả cho nhà tạo lập thị trường cho giao dịch của mình.

Tất nhiên, những nhà môi giới này trên trang web của họ đảm bảo rằng giá theo dõi các tài sản tài chính cơ bản. Điều đó có nghĩa là "giá phải phù hợp" với giá ở các thị trường lớn hơn, nhưng cuối cùng thì đây là thị trường mà nhà tạo lập thị trường luôn có quyết định cuối cùng. Trong các điều khoản thương mại của các công ty như vậy, bạn thường có thể đọc các cụm từ như "giá chỉ dành cho thông tin và có thể thay đổi" và tương tự.

Nếu sự hợp tác giữa nhà môi giới và nhà đầu tư được thiết lập theo logic trên, nhà đầu tư sẽ ở trong một tình huống không thoải mái. Mục đích ở đây không phải là quy kết các hành vi gian lận cho nhà môi giới này hay nhà môi giới khác, mà là chỉ ra xung đột lợi ích rõ ràng.

Mô hình giao dịch của các nhà môi giới ngoại hối và xung đột lợi ích của họ

Hơn 90% nhà giao dịch nghĩ rằng họ có quyền truy cập vào ECN thực sự không giao dịch trên thị trường liên ngân hàng. Điều này có nghĩa là chỉ một vài phần trăm nhà giao dịch đạt được chất lượng khớp lệnh mà nhà môi giới ECN nên cung cấp.

Cơ sở để đảm bảo bạn có thể mong đợi việc thực hiện lệnh nào từ nhà môi giới của mình là hiểu mô hình giao dịch của họ. Các mô hình cụ thể được mô tả dưới đây.

1. Thị trường phê

Ví dụ tiêu chuẩn được mô tả ở trên, trong đó nhà môi giới tạo thị trường, đặt mức giá mua/bán, đặt các điều kiện giao dịch kỹ thuật cho khách hàng và đồng thời là đối tác giao dịch cho khách hàng của mình. Xung đột lợi ích tiềm ẩn ở đây là hiển nhiên.

2. STP

Straight-through-processing theo cách dịch lỏng lẻo có nghĩa là xử lý trực tiếp. Điều này có nghĩa là các đơn đặt hàng của khách hàng được xử lý tự động mà không cần hệ thống thủ công. Bất kỳ nhà môi giới nào có lệnh được xử lý tự động đều có thể được xác định về mặt kỹ thuật là nhà môi giới STP. Không có xung đột lợi ích tiềm ẩn ở đây.

3. ECN với khả năng tiếp cận thị trường hạn chế

Phần lớn cộng đồng ngoại hối đã nhận ra rằng cần phải minh bạch nếu họ muốn kiếm lợi nhuận lâu dài. Đây là lý do tại sao các nhà môi giới thích tự gọi mình là nhà môi giới ECN vì điều đó chỉ làm tăng thêm một vài điểm cho tính minh bạch của họ.

Nhưng ECN không bằng ECN.

Tại sao? Vì chữ viết tắt ECN chỉ có nghĩa là một thỏa thuận kỹ thuật mà nhà môi giới gửi lệnh của bạn đến một tổ chức khác hoặc một số nhà cung cấp thanh khoản để thực hiện.

Người môi giới thực sự gửi lệnh này cho ai?

Về mặt lý thuyết, nó có thể chỉ là một ngân hàng hoặc một nhà cung cấp thanh khoản khác. Nó cũng có thể là công ty con của nhà môi giới hoặc một thực thể khác có liên quan đến nhà môi giới.

Nếu thoạt nhìn bạn không thể trả lời câu hỏi này, bạn cần hỏi và khám phá sâu hơn. Mặt khác, bạn có thể thấy rằng về cơ bản bạn đang ở trong một tình huống rất giống như thể bạn là khách hàng của một nhà tạo lập thị trường tiêu chuẩn, người thu lợi từ các khoản lỗ của bạn.

Xung đột lợi ích tiềm ẩn có thể phát sinh ngay cả với một nhà môi giới thoạt nhìn có vẻ là ECN.

4. ECN với quyền truy cập trực tiếp vào thị trường liên ngân hàng

Nhà môi giới ECN nên có những nhà cung cấp thanh khoản nào để nó thực sự có ý nghĩa?

Các tổ chức uy tín độc lập. Ví dụ bao gồm các ngân hàng toàn cầu như: JP Morgan, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse, HSBC, Barclays, RBS và các ngân hàng quốc tế khác. Đối với các tổ chức này, bạn có thể mong đợi rằng họ không có liên kết (tài sản) với nhà môi giới ECN.

Có cái gọi là nhóm mà các ngân hàng quốc tế này giao dịch với nhau. Chúng ta đang nói về thị trường quốc tế rất thanh khoản. Càng có nhiều ngân hàng và tổ chức lớn trong nhóm này, tính thanh khoản của thị trường càng lớn. Hơn nữa, nhóm các nhà cung cấp thanh khoản càng đa dạng về múi giờ thì thị trường 24/5 càng sôi động.

Đơn đặt hàng tại các thị trường này được thực hiện ẩn danh ở mức giá tốt nhất có thể tại thời điểm đó. Để ngân hàng thực hiện lệnh của bạn, nó phải cung cấp cho bạn các điều kiện tốt hơn tất cả các ngân hàng khác và các tổ chức khác.

Trong thị trường quốc tế này, các nhà cung cấp thanh khoản kiếm tiền bằng cách cạnh tranh để giành được các đơn đặt hàng của bạn với giá tốt nhất và kiếm tiền từ các giao dịch hoán đổi. Nhà môi giới trực tiếp chuyển các đơn đặt hàng đến thị trường này chỉ kiếm được tiền hoa hồng minh bạch được xác định trước. Nếu một nhà môi giới kiếm tiền từ hoa hồng, thì lợi ích tốt nhất của họ là giữ cho bạn giao dịch càng lâu càng tốt. Và về lâu dài, chỉ có nhà đầu tư kiếm lời mới giao dịch.

Không cần phải nói rằng lợi ích của một nhà môi giới ECN thực sự và lợi ích của bạn với tư cách là một nhà đầu tư là như nhau, lợi nhuận của người này là lợi nhuận của người kia. Nếu bạn kiếm được tiền, nhà môi giới rất vui vì bạn đang làm ăn tốt và bạn tiếp tục giao dịch. Không có xung đột lợi ích trong trường hợp này.

Đảm bảo điều kiện chất lượng đầu tư tốt nhất

Từ những điều trên, bạn có ba tùy chọn cơ bản khi chọn một nhà môi giới:

1. Thị trường phê
2. ECN hạn chế
3. ECN đích thực với khả năng tiếp cận thị trường liên ngân hàng

Nếu muốn đảm bảo các điều kiện để đầu tư dài hạn thành công, bạn cần hết sức lưu ý để giảm thiểu khả năng xung đột lợi ích với đối tác đầu tư.

Xem tóm tắt trong infographic rõ ràng dưới đây.

Bài báo được tài trợ