Tiếp tục thị trường tăng giá trên thị trường hàng hóa - Đánh giá hàng tuần về thị trường hàng hóa

Tháng 2016 hóa ra là tháng tốt nhất đối với chỉ số hàng hóa Bloomberg kể từ tháng XNUMX năm XNUMX. Sau XNUMX tháng tăng liên tiếp, chỉ số này đã lấy lại được hầu hết các khoản lỗ được ghi nhận liên quan đến đại dịch vào tháng XNUMX và tháng XNUMX. Các yếu tố dẫn đến đà phục hồi hiện tại bao gồm lượng kích thích chưa từng có từ các ngân hàng trung ương, lãi suất toàn cầu và Mỹ giảm mạnh, đồng đô la yếu gần đây, lo ngại về thời tiết và nhu cầu đầu tư phòng ngừa lạm phát.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.

Tất cả các lĩnh vực chính đều tăng hàng tháng, với khí đốt tự nhiên, bạc, ngô và xăng RBOB. Vàng, kết thúc vào tháng XNUMX ở mức cao kỷ lục, là một trong số ít người đăng một khoản lỗ nhỏ trong tháng này. Tuần trước của tháng XNUMX, lĩnh vực ngũ cốc, cho đến gần đây vẫn bị bán tháo nhiều nhất bởi các nhà đầu tư đầu cơ, đã cho thấy mức tăng vững chắc. Do điều kiện thời tiết không thuận lợi ở Mỹ và toàn cầu, dự báo năng suất đã được điều chỉnh giảm và việc Trung Quốc liên tục mua ngô và đậu tương đã củng cố nhu cầu.

Kim loại công nghiệp cũng kết thúc tháng với một lưu ý mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi nguồn cung giảm ở một số thị trường, kích thích chưa từng có và lãi suất bằng không ở Mỹ. Thêm vào dữ liệu kinh tế đáng ngạc nhiên này về những người tiêu dùng chính như Trung Quốc và Hoa Kỳ.

Dầu thô, và đặc biệt là các sản phẩm nhiên liệu, đã tăng mạnh ngay trước khi cơn bão Laura đổ bộ vào bờ biển Texas và Louisiana vào thứ Năm tuần trước. Tuy nhiên, sau khi cơn bão bị bỏ lỡ cơ sở hạ tầng năng lượng quan trọng của khu vực, đã có một sự điều chỉnh giá ngay lập tức. Với hai cơn bão nữa đang diễn ra từ Đại Tây Dương, sự điều chỉnh được chờ đợi từ lâu về giá dầu là không thể.

Tổng thống Powell đã tiết lộ kết quả của một đánh giá chính sách dài hạn Fed. Ông tuyên bố rằng Fed hiện đang hoạt động theo chế độ "lạm phát mục tiêu trung bình và linh hoạt" - không có gì ngạc nhiên - và việc thiếu định nghĩa rõ ràng về mức độ hoặc quan điểm về sự sẵn sàng thực hiện chính sách kiểm soát đường cong lợi suất đã khẳng định rằng cả tuyên bố và kết luận của Fed , phù hợp với kỳ vọng và không chứa bất kỳ thông tin mới nào. Có lẽ Powell không muốn khuấy động thị trường tài chính, vốn đã bị xáo trộn, đáng chú ý nhất là Chỉ số Công nghệ Nasdaq, đang ghi lại các hồ sơ mới.

Kim loại quý

đối với vàng i bạc, Tuyên bố này không ảnh hưởng đến dự báo tích cực của chúng tôi. Tỷ lệ lạm phát lớn hơn khi Fed theo đuổi lạm phát trung bình 2% có thể giữ lãi suất thấp trong năm năm tới. Trong ngắn hạn, việc thiếu đề cập đến việc kiểm soát đường cong năng suất đã dẫn đến sự gia tăng lợi suất trái phiếu 1 năm danh nghĩa của Mỹ, có khả năng làm giảm sức hấp dẫn của các kim loại quý. Tuy nhiên, sản lượng theo thuật ngữ thực và trên điểm hòa vốn sẽ có tầm quan trọng chính. Chừng nào lợi suất thực tế vẫn ở mức -XNUMX%, trong khi kỳ vọng lạm phát (điểm hòa vốn) tiếp tục tăng, vàng sẽ có thể đối phó với đường cong lợi suất dốc hơn.

Trong ngắn hạn, rủi ro vàng lớn nhất sẽ là sự xuất hiện của một loại vắc -xin hiệu quả và có sẵn rộng rãi, với sự điều chỉnh đồng thời giá cổ phiếu dẫn đến việc thanh lý các vị trí vàng để nhanh chóng gây quỹ.

Sau khi tìm thấy hỗ trợ ở mức $1/oz hai tuần trước, vàng dường như vẫn đang giao dịch trong phạm vi này; mức quan trọng cần phá vỡ để thu hút người mua kỹ thuật mới và do đó cố gắng tiếp tục thị trường tăng giá là $900/oz.

Dầu mỏ

Dầu tiếp tục xu hướng sang một bên sau một làn sóng cơn bão khác chứng kiến ​​thị trường kiểm tra ngắn gọn các giới hạn trên của phạm vi hiện tại. Cả giá dầu và xăng đều đạt mức cao nhất trong năm năm khi sự chú ý của thị trường tạm thời chuyển từ tác động của đại dịch theo yêu cầu trong bối cảnh cắt giảm sản xuất OPEC+ sang sản xuất ở Vịnh Mexico. Vào cuối tuần, lĩnh vực này có thể thở phào nhẹ nhõm khi cơn bão suýt chút nữa đã bỏ lỡ các tài sản năng lượng quan trọng, đặc biệt là cụm nhà máy lọc dầu lớn nhất thế giới.

Trong tương lai gần, một vài tuần gián đoạn đối với nhập khẩu và xuất khẩu dầu thô, nhiên liệu và khí đốt tự nhiên, cũng như các hoạt động sản xuất và tinh chế sẽ được dự kiến. Những sự gián đoạn này sẽ được chi tiết trong báo cáo dầu hàng tuần (Báo cáo tình trạng dầu mỏ hàng tuần), được xuất bản vào thứ Tư hàng tuần bởi Cơ quan Quản lý Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA).

dầu WTI đấu tranh để thu hút người mua khi việc đóng cửa ở Vịnh Mexico được bù đắp nhiều hơn bởi nhu cầu nhà máy lọc dầu giảm và xuất khẩu chậm lại. Điều này cho thấy, và theo quan điểm của chúng tôi thậm chí còn xác nhận rằng dầu có thể gặp vấn đề với việc tiếp tục thị trường giá lên, ít nhất là trong ngắn hạn. Trong khi nhu cầu về nhiên liệu tiếp tục tăng ở Mỹ, đại dịch đang gia tăng ở châu Á và châu Âu. Mặc dù không có khả năng toàn bộ nền kinh tế sẽ bị đóng cửa trở lại, tác động của đại dịch đối với nhu cầu nhiên liệu được cảm nhận rõ ràng. Đồng thời, OPEC+ đang cố gắng phát triển hơn 2 triệu thùng mỗi ngày từ các quốc gia chưa đạt được các mục tiêu sản xuất đã thỏa thuận.

Một cú ngã dưới 43 đô la/b có thể làm tăng nguy cơ các vị trí dài được thanh lý, điều này sẽ đưa giá xuống khoảng 41 đô la/b và có thể thấp tới 38,5 đô la/b, mức thấp ngày 30 tháng 43,75. Như chúng ta đã đề cập, mối đe dọa tiềm tàng của hai cơn bão đối với Đại Tây Dương có thể hạn chế rủi ro giảm ở giai đoạn này. Trong khi đó, dầu thô Brent phải thoát ra khỏi phạm vi ngày càng hẹp, với phần dưới của đường trung bình động 45,80 ngày là XNUMX USD/thùng và phần trên của đường trung bình động XNUMX ngày là XNUMX USD/thùng.

Làm thế nào để đầu tư vào hàng hóa?

Đầu tư có thể được thực hiện bằng cách sử dụng các quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Có nhiều lựa chọn ở đây và nếu mục tiêu là tiếp xúc rộng rãi với hàng hóa vì những lý do đã đề cập ở trên, thì bạn có thể tùy ý sử dụng một số quỹ khác nhau. Tuy nhiên, trước tiên bạn nên làm quen với các loại tiếp xúc với các khoản tiền này cho từng hàng hóa và lĩnh vực.

ETF LÀ GÌ

Dưới đây là ba quỹ hàng đầu cung cấp tiếp xúc rộng rãi với hàng hóa cũng như tiếp xúc với các lĩnh vực cụ thể. Chuỗi tốt của năm nay cho kim loại và giá hàng hóa năng lượng giảm có nghĩa là hai quỹ ETF có mức tiếp xúc thấp nhất với năng lượng và cao nhất với kim loại được ghi nhận tương đối kết quả tốt nhất. Tuy nhiên, cần nhớ rằng việc lựa chọn quỹ tối ưu có thể được quy định bởi các hạn chế địa phương.