Chỉnh sửa thẩm mỹ ở Phố Wall

Sau một tuần giật gân, tốt đẹp nhất trong năm 2024 đối với thị trường chứng khoán ở Phố Wall, ngày hôm qua, chúng ta đã chứng kiến ​​một đợt điều chỉnh nhẹ về giá. Giảm 0,3-0,4 phần trăm. cho đến nay họ không gây hoảng loạn.

Tâm trạng vẫn tốt. Thị trường đã nhận được xác nhận một tuần trước rằng Fed có thể cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay và chủ đề này vẫn ủng hộ sức mạnh của những “con bò đực” trên thị trường chứng khoán. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhẹ trên đường cong lợi suất và đồng đô la Mỹ mất giá một cách thẩm mỹ Tỷ giá hối đoái EUR/USD đã tăng lên 1,0850 vào sáng nay. Bản phát hành quan trọng trong tuần này sẽ là chỉ số giảm phát PCE vào thứ Sáu.

Tín hiệu Fed diều hâu

Các quan chức Fed tiếp tục tỏ ra ủng hộ trong các tuyên bố của mình trong những ngày gần đây một cách tiếp cận thận trọng để giảm chi phí tiền tệ ở Mỹ. Bostic từ Fed Atlanta đã đưa ra một tín hiệu diều hâu khi nói rằng ông chỉ mong đợi một lần cắt giảm. Ông thừa nhận rằng Fed có thể kiên nhẫn miễn là nền kinh tế Mỹ còn mạnh. Ông đề cập rằng các dự báo về lộ trình tiếp theo của lãi suất gần như đã chuyển sang hướng hạn chế (đọc: ít hơn 3 lần cắt giảm).

Ngược lại, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee xác nhận dự báo của ông về ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, ông không nêu rõ khi nào điều này sẽ xảy ra, thay vào đó ông nói rằng Cục Dự trữ Liên bang đang trong giai đoạn phải cân bằng nhiệm vụ kép của mình.

Thống đốc Fed Lisa Cook nhấn mạnh rằng những rủi ro đối với việc đạt được mục tiêu việc làm và lạm phát của ngân hàng trung ương đang trở nên cân bằng hơn. Tuy nhiên, việc khôi phục hoàn toàn sự ổn định về giá có thể yêu cầu một cách tiếp cận thận trọng nới lỏng chính sách tiền tệ theo thời gian.

Thị trường vẫn định giá trên 60% một chút. cơ hội giảm lãi suất tại cuộc họp dự kiến ​​vào ngày 12 tháng 80. Đến cuối năm, Fed Funds Futures cho thấy tổng mức giảm là XNUMX điểm cơ bản, gần với "biểu đồ dấu chấm" này.

Chúng ta có thể mong đợi sự thay đổi hạn chế

Hôm qua chúng ta cũng đã biết được dữ liệu tầm cỡ thứ hai từ nền kinh tế Mỹ. Doanh số bán nhà mới tháng 0,3 giảm 2,3%. m/m (Đồng thuận của Bloomberg: 662%) lên 1,7 nghìn so với XNUMX phần trăm trước đó. Kết quả tồi tệ hơn có thể được giải thích bằng sự gia tăng lãi suất thế chấp. Giá bán trung bình của bất động sản cũng thấp hơn. Ngoài ra, chúng tôi còn nhận được các chỉ số kinh tế khu vực. Chỉ số hoạt động kinh tế tháng 0,05 của Fed Chicago đã tăng lên 0,54 từ mức -14,4 trước đó. Ngược lại, chỉ số hoạt động sản xuất tháng 11,3 của Fed tại Dallas thấp hơn và lên tới -XNUMX so với -XNUMX một tháng trước đó.

Thị trường đang chờ đợi báo cáo hôm thứ Sáu về chi tiêu của người Mỹ và đặc biệt là chỉ số giảm phát PCE. Dự kiến ​​sẽ có một sự gia tăng nhẹ. Tuy nhiên, thứ Sáu sẽ là ngày mà một số thị trường sẽ đóng cửa do Lễ Phục sinh và ngoài ra, ở một mức độ nào đó, các nhà đầu tư đã chấp nhận được sự gia tăng lạm phát gần đây được thể hiện ở dữ liệu CPI và PPI. Do đó, sự biến động có thể bị hạn chế.

Trọng tâm hôm nay sẽ là các đơn đặt hàng lâu bền, giá nhà từ S&P CaseShiller và niềm tin của người tiêu dùng từ Conference Board.

Nguồn: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers