Một báo cáo việc làm vững chắc của Vương quốc Anh ủng hộ quyết định tăng lãi suất

Mức tăng lương nhanh hơn dự kiến ​​ở Anh cho thấy lãi suất sẽ tăng trong tháng 6 và có thể là tháng 8, đồng thời là lời nhắc nhở rằng áp lực tiền lương có thể sẽ chỉ giảm dần. Điều này không nhất thiết có nghĩa là Ngân hàng Anh cần tăng lãi suất mạnh mẽ như thị trường mong đợi, nhưng điều đó có nghĩa là việc cắt giảm lãi suất còn lâu mới xảy ra.

Tốc độ tăng lương không chậm lại

Không thể phủ nhận báo cáo việc làm mới nhất của Vương quốc Anh có tính diều hâu Ngân hàng của nước Anh.

Tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 3,8%, vẫn gần mức thấp nhất mọi thời đại, làm nổi bật khả năng phục hồi chung của thị trường lao động vào thời điểm hiện tại. Ở mức cận biên, vẫn có một số dấu hiệu hạ nhiệt, với số lượng vị trí tuyển dụng thấp hơn và tỷ lệ sa thải cao hơn, mặc dù cả hai chỉ số này vẫn có vẻ tốt hơn so với mức trung bình dài hạn.

Điều quan trọng nhất đối với Ngân hàng Anh, chúng ta cũng đã chứng kiến ​​một sự tăng tốc rõ rệt khác trong tốc độ tăng lương - cả khi so sánh khoảng thời gian ba tháng vừa qua với ba tháng trước đó và với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, mức lương thường xuyên đã tăng 4 bảng so với tháng trước, so với mức tăng trung bình hàng tháng là 3-4 bảng vào nửa cuối năm 2022. Nói cách khác, tăng trưởng tiền lương không nhất thiết phải tăng tốc và thực sự tốc độ tăng trưởng hàng năm (hiện tại là 7,2%) khó có thể tăng nhiều do các hiệu ứng cơ bản. Nhưng cũng rõ ràng là tăng trưởng tiền lương cũng không hề chậm lại.

Khó khăn về việc làm

Phải thừa nhận rằng, dữ liệu khảo sát cho thấy các công ty muốn bớt quyết liệt hơn trong việc tăng lương trong những tháng tới, và khảo sát của BoE đối với các CFO cho thấy tốc độ tăng lương chậm lại rõ rệt trong những tháng tới

Tình trạng thiếu lao động dường như đã giảm và số lượng người lao động không hoạt động (không có việc làm cũng như không tích cực tìm kiếm việc làm) đã giảm trong những tháng gần đây. Tuy nhiên, có vẻ như một số lý do gây ra khó khăn về việc làm trong thời kỳ đại dịch là do cơ cấu. Điều này được thể hiện rõ ràng qua việc số lượng người lao động ngoài thị trường lao động ngày càng tăng do mắc bệnh mãn tính.

Sự gia tăng trong tháng 6 gần như chắc chắn

Đối với Ngân hàng Anh, tất cả những điều này sẽ dẫn đến việc tăng lãi suất vào tháng 6 và nếu số liệu lạm phát tiếp tục cao, rất có thể chúng ta cũng sẽ kết thúc với một động thái tăng lãi suất vào tháng 8.

Phần lớn sẽ phụ thuộc vào việc nó diễn ra như thế nào lạm phát CPI trong vài tháng tới.

Tuy nhiên, thực tế là lãi suất ở Anh hiện đang nằm trong phạm vi khá hạn chế và quy mô thắt chặt giá trên thị trường - thêm 120 điểm cơ bản - có thể đã bị phóng đại.

Cuộc họp tiếp theo của Ngân hàng Anh sẽ diễn ra vào ngày 22/XNUMX, khi quyết định tiếp theo về lãi suất sẽ được đưa ra.