Thời hạn thực hiện các hướng dẫn KNF đã qua. Điều gì sẽ thay đổi?

Người ta thường nghe nói rằng các khoản đầu tư trên thị trường Ngoại hối nằm trong số những khoản có mức độ rủi ro cao nhất, và để đầu tư vào các công cụ phái sinh có đòn bẩy, bạn phải có kiến ​​thức và kinh nghiệm phù hợp. Mặt khác, các công ty đầu tư nên cố gắng hết sức để đảm bảo rằng các dịch vụ môi giới của họ minh bạch nhất có thể đối với khách hàng cá nhân.

Trong khi đó, số lượng khiếu nại ngày càng tăng mà Cơ quan Giám sát Tài chính Ba Lan nhận được trong những năm gần đây cho thấy rằng điều này không phải lúc nào cũng đúng. Do quy mô lớn của các hành vi sai trái, một tỷ lệ lớn khách hàng ghi nhận thua lỗ trên thị trường ngoại hối và các trường hợp rút giấy phép, đưa vào danh sách cảnh báo, KNF đã quyết định xác định hướng dẫn cung cấp dịch vụ môi giới trên OTC Thị trường phái sinh. Đối với tất cả những người tham gia thị trường, ngày 30 tháng 2016 năm XNUMX là hạn chót để họ thực hiện.

Thị trường đã phản ứng thế nào với những thay đổi này và nó có ý nghĩa gì trong thực tế đối với những người đầu tư vào thị trường ngoại hối?

hướng dẫn. Chúng chứa gì và chúng được giới thiệu với mục đích gì?

Theo sự đảm bảo của KNF, mục đích cơ bản của việc giới thiệu các nguyên tắc thị trường ngoại hối là cần tăng cường bảo vệ các nhà đầu tư cá nhân, những người thường mạo hiểm với số tiền rất lớn với hy vọng kiếm được lợi nhuận. Vì lý do này, điều đặc biệt quan trọng là cung cấp cho họ các quy tắc đầu tư minh bạch và công bằng. Trước hết, một người quyết định đầu tư vào thị trường ngoại hối nên nhận thức được rủi ro thực sự liên quan đến nó. Điều này khiến cho việc quảng cáo và xúc tiến dịch vụ môi giới một cách công bằng trở thành một vấn đề đặc biệt quan trọng. Ngoài ra, mục đích của hướng dẫn KNF là loại bỏ sự mất cân bằng phát sinh trong quyền và nghĩa vụ của cả hai bên. Các hướng dẫn cũng nhằm điều chỉnh các tình huống có thể phát sinh xung đột lợi ích tiềm ẩn và thu hút sự chú ý đến việc lựa chọn và đào tạo nhân viên cũng như quan hệ pháp lý với bên thứ ba.

Các hướng dẫn của KNF đã được xây dựng trong mười sáu điểm:

Vai trò của các cơ quan chức năng của một công ty đầu tư trong việc tổ chức các dịch vụ môi giới trên thị trường phái sinh OTC.

1. Quyền hạn liên quan đến ban giám sát (giám sát hoạt động môi giới) trong lĩnh vực thị trường chứng khoán phái sinh OTC, ban quản lý - thực hiện các lĩnh vực này tuân thủ pháp luật và không gây phương hại đến lợi ích của khách hàng.

Tìm kiếm khách hàng và ký kết thỏa thuận với khách hàng về việc cung cấp dịch vụ môi giới trên thị trường chứng khoán phái sinh OTC

2. Quy định về hoạt động khuyến mại, tiếp thị. Chúng nên được tiến hành phù hợp với sở thích của khách hàng, để không đánh lừa họ, khiến họ có ý thức mất tiền đầu tư. Khách hàng nên nhận thức được rủi ro thực tế khi đầu tư vào thị trường phái sinh OTC.
3. Vai trò giám sát các bên thứ ba có thể đóng vai trò trung gian trong việc thu hút khách hàng cho công ty đầu tư. Họ cũng nên được hướng dẫn về vấn đề này bởi sự quan tâm của khách hàng tiềm năng và chỉ cung cấp cho anh ta thông tin xác thực, cho thấy rằng đầu tư vào thị trường ngoại hối luôn có nguy cơ mất tiền đã đầu tư.
4. Nghĩa vụ thực hiện thẩm định khi thông báo cho khách hàng về các quy tắc đầu tư trên thị trường ngoại hối, thông tin được cung cấp phải đáng tin cậy, đầy đủ và không gây hiểu lầm.
5. Nhu cầu đào tạo thường xuyên cho nhân viên của các công ty đầu tư và nhân viên của bên thứ ba (xem điểm 3.) làm trung gian trong các giao dịch để họ có thể cung cấp cho khách hàng kiến ​​thức hiện tại và đầy đủ về thị trường Ngoại hối.
6. Nghĩa vụ của các công ty đầu tư là khảo sát ý kiến ​​của khách hàng về các dịch vụ môi giới được cung cấp, cung cấp các kết quả thu được cho khách hàng.

Một số vấn đề thuộc phạm vi hợp đồng cung cấp dịch vụ môi giới trên thị trường chứng khoán phái sinh OTC

7. Nghĩa vụ xây dựng ưu đãi theo cách sao cho, vì lợi ích của khách hàng bán lẻ, ưu đãi đó càng liên quan chặt chẽ đến điều kiện thị trường thực tế càng tốt. Nên đặt số tiền ký quỹ phù hợp, khuyến nghị có thặng dư đối với tài sản thế chấp này.
8. Nhu cầu cung cấp cho khách hàng thông tin về thời gian thực hiện lệnh mua hoặc bán một công cụ kể từ thời điểm lệnh đó được đăng ký trong hệ thống CNTT.
9.  Sự cần thiết phải thường xuyên công bố thông tin về kết quả thu được trên trang web của công ty đầu tư.
10. Yêu cầu sử dụng thuật ngữ áp dụng chung theo quy định của pháp luật trong hợp đồng.
11. Yêu cầu sử dụng thông tin đáng tin cậy về phí, hoa hồng và tất cả các loại phí khác mà khách hàng phải trả, đặc biệt, điều quan trọng là phải tiết lộ các khoản phí thực tế mà khách hàng đã trả cho công ty đầu tư.
12. Xác định rõ quyền và nghĩa vụ của các bên cũng như thủ tục và điều kiện cung cấp.

Cung cấp dịch vụ môi giới để quản lý danh mục đầu tư, bao gồm một hoặc nhiều công cụ tài chính từ thị trường phái sinh OTC.

13. Nghĩa vụ cung cấp cho khách hàng thông tin đáng tin cậy và đầy đủ về thành phần của danh mục đầu tư, giới hạn đầu tư, tỷ lệ tài chính khách quan và các quy tắc thu hút vốn của khách hàng.
14. Nghĩa vụ chống lại xung đột lợi ích và đối xử bình đẳng với khách hàng.
15. Nghĩa vụ đảm bảo sự tham gia tích cực của các cố vấn đầu tư vào quá trình ra quyết định của khách hàng bán lẻ.
16. Giám sát có hệ thống và hiệu quả đối với danh mục đầu tư.

Áp lực công khai nguồn thu của môi giới?

Mặc dù Cơ quan Giám sát Tài chính Ba Lan tuyên bố rõ ràng rằng mục đích của các hướng dẫn là tăng cường bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư cá nhân, nhưng điều đầu tiên gây chú ý là áp lực lớn phải tiết lộ nguồn thu nhập của các nhà môi giới. Cho đến nay, họ chỉ phải cung cấp thông tin về điểm hoán đổi và cơ sở để tính toán. Bây giờ thông tin cho nhà đầu tư sẽ rộng hơn nhiều. Việc giám sát sẽ không chỉ yêu cầu tiết lộ thông tin rất chi tiết về số tiền mà mỗi vị trí mở được điều chỉnh mỗi ngày một lần, mà các nhà môi giới sẽ phải cung cấp thông tin về số tiền ký quỹ của họ, được sử dụng trong tính toán của họ. Khách hàng của nhà môi giới nên biết chi phí thực tế mà anh ta phải chịu vì lợi ích của công ty đầu tư. Điều này dẫn đến nhu cầu tiết lộ nguồn thu nhập thực tế của các nhà môi giới. KNF nhấn mạnh rằng họ sẽ chống lại các tình huống trong đó các công ty đầu tư thu "thuế" bất hợp pháp từ những người nắm giữ các vị thế mua mà họ không có quyền và đây là một thông lệ cho đến nay.

Cơ chế tỷ giá hối đoái

Cho đến bây giờ, những người đầu tư vào thị trường ngoại hối không biết phí thực tế của họ cho nhà môi giới là bao nhiêu. Những khoản tiền này được ẩn trong sự khác biệt của tỷ lệ mà tại đó các vị trí được mở và đóng. Từ giờ trở đi, khách hàng phải được chỉ định mức chênh lệch thị trường là bao nhiêu và mức ký quỹ bổ sung mà công ty đầu tư tính.

Chính cơ chế hình thành tỷ giá hối đoái cũng được soi dưới kính hiển vi. Trong nhiều tình huống, khi tỷ giá thay đổi rất nhanh và linh động, giữa các nhà môi giới và khách hàng đã xảy ra xung đột. Kể từ bây giờ, các khách hàng cá nhân có quyền biết thông tin mà tổ chức cung cấp báo giá làm cơ sở để tính tỷ giá hối đoái. Theo hướng dẫn, một trong những phương pháp buộc đóng vị trí (dừng giao dịch) trong trường hợp có lệnh gọi ký quỹ cũng đã được đặt câu hỏi.

Việc giới thiệu hướng dẫn của Cơ quan giám sát tài chính Ba Lan có cho phép bạn biết rủi ro thực sự liên quan đến việc đầu tư vào thị trường ngoại hối không?

Việc tiết lộ thông tin ngẫu nhiên về các công ty đầu tư hoạt động trên thị trường Forex theo thời gian là không lạc quan. Không chỉ vậy, họ thường được kết hợp với các hình thức tiếp thị rầm rộ và các công ty thường đăng ký tại Síp, vào năm 2013, KNF đã tiết lộ thông tin rằng chỉ 19% tổng số khách hàng kiếm được theo cách này. Điều này làm dấy lên một làn sóng chỉ trích. Nó không hoàn toàn hợp lý vì thông tin này đã bị hiểu sai thành: "81% khách hàng cá nhân thua lỗ trên thị trường ngoại hối". Trong khi đó, 81% là những người bị mất hoặc tài sản nắm giữ của họ không thay đổi, chẳng hạn như do nhiều tài khoản trong số này không hoạt động. Nếu KNF thực sự quản lý để thực thi tính minh bạch hoàn toàn của các giao dịch trên thị trường ngoại hối, thì điều đó có thể có nghĩa là biết được mức độ rủi ro thực sự liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ phái sinh có đòn bẩy.

Những con số đầu tiên đáng kinh ngạc.

Bạn có thể kiếm tiền trên thị trường ngoại hối! Dữ liệu đầu tiên được công bố cho thấy bức tranh đầu tư vào thị trường ngoại hối - ít bi quan hơn nhiều so với giả định. Thông tin từ ba công ty môi giới lớn nhất ở Ba Lan, tức là X-Trade Brokers, TMS Brokers và DM BOŚ, cho thấy họ kiếm được nhiều khách hàng hơn trên thị trường so với thông tin rời rạc do KNF tiết lộ trước đây. Năm ngoái, 38% khách hàng của các công ty môi giới này kiếm được nhờ các công cụ dựa trên chỉ số, 44% nhờ các công cụ phái sinh dựa trên hàng hóa, cổ phiếu và tiền tệ, và "nhiều nhất là" 55% nhờ dự đoán lãi suất.

Vẫn chưa biết cách giải thích những dữ liệu này và tại sao lại có sự khác biệt lớn với dữ liệu được Cơ quan giám sát tài chính Ba Lan báo cáo trước đó. Về mặt lý thuyết, có thể đưa ra giả thuyết rằng trong khoảng thời gian đã trôi qua kể từ khi KNF công bố dữ liệu, khách hàng đã học cách tránh những sai lầm cơ bản;). Tuy nhiên, kết quả như vậy cũng có thể là do các yếu tố khác: ví dụ, thực tế là tình hình trên thị trường toàn cầu hiện tại khá yên tĩnh.

Một kịch bản kém lạc quan hơn là các công ty môi giới khác chưa công bố thông tin hoạt động kém hơn nhiều so với ba công ty chính.

Nó thực sự như vậy? Chúng ta sẽ sớm tìm hiểu thêm về điều này, khi chúng ta tìm hiểu sâu hơn về cấu trúc của các công ty để tìm ra ai thực sự cung cấp các dịch vụ này cho chúng ta và với những điều kiện nào.