Sự thay đổi hơi diều hâu từ FED trước quyết định quan trọng

Thứ Sáu trên Phố Wall bị chi phối bởi người bán, dẫn đến sự sụt giảm của các chỉ số chứng khoán chính. Biến động cũng tăng cao do "ngày ba phù thủy" - khi quyền chọn và hợp đồng tương lai hết hạn. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trên đường cong lợi suất. Tỷ giá hối đoái EUR/USD đã kết thúc tuần ngay dưới mức 1,09. Tuần này có nhiều quyết định của các ngân hàng trung ương lớn.

Sự thay đổi “diều hâu” của FED

Tuần này, cuộc họp của Fed vào ngày 19-20 tháng 5,25 sẽ là tâm điểm chú ý. Fed được nhiều người dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5,50-15%. Thị trường kỳ vọng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sẽ bị trì hoãn cho đến tháng 26 do các báo cáo lạm phát gần đây cho thấy áp lực giá tiếp tục gia tăng. Tính đến thứ Sáu tuần trước, Fed Funds Futures đã định giá mức giảm lãi suất chỉ 72 bp vào tháng XNUMX, XNUMX bp vào tháng XNUMX và tổng cộng là XNUMX bp vào cuối năm nay. Tuần trước, thị trường giả định giá tiền giảm 23 điểm cơ bản vào tháng 95 và XNUMX bp vào cuối năm. Có thể thấy một sự thay đổi có phần diều hâu ở đây. Chúng tôi cũng sẽ nhận được biểu đồ dấu chấm cập nhật cũng như các dự báo mới nhất về GDP, lạm phát, việc làm và lãi suất.

Liệu Ngân hàng Nhật Bản có gây ngạc nhiên bây giờ?

Ngoài Fed, Ngân hàng Nhật Bản cũng sẽ quyết định lãi suất. Quyết định đó là vào ngày mai. Thị trường kỳ vọng BOJ sẽ chấm dứt lãi suất âm và kiểm soát đường cong lợi suất trong tuần này hoặc tháng 100 (hoặc ít nhất là linh hoạt hơn). Tất nhiên, không có XNUMX phần trăm. chắc chắn rằng điều này sẽ xảy ra. Cũng có thể xảy ra trường hợp động thái hướng tới bình thường hóa chính sách tiền tệ sẽ chỉ được công bố một cách đầy đủ ràng buộc vào ngày mai, nhưng sẽ không được thực hiện cho đến cuộc họp BoJ tiếp theo, sẽ diễn ra vào ngày 26 tháng XNUMX. Từ quan điểm của thị trường tiền tệ, thời điểm diễn ra biến động thực tế là một chi tiết không quan trọng. Điều quan trọng duy nhất bây giờ là liệu BoJ sẽ bắt đầu chu kỳ thắt chặt hay việc tăng lãi suất sẽ chỉ là sự điều chỉnh một lần của chính sách tiền tệ phù hợp với điều kiện kinh tế hiện tại.

Hiện tại, tại Nhật Bản, sức mạnh của cú sốc lạm phát do ảnh hưởng kinh tế toàn cầu của đại dịch đang suy yếu. Đổi lại, vòng xoáy tiền lương và giá cả đang bắt đầu, mặc dù hiện tại còn chậm. Hôm thứ Sáu, liên đoàn công đoàn lớn nhất Nhật Bản đã công bố kết quả của đợt tăng lương hiện tại. Với mức tăng bình quân là 5,3%. (bao gồm mức tăng lương cơ bản 3,7%), BoJ có lập luận biện minh cho quyết định bắt đầu bình thường hóa chính sách tiền tệ.

Con đường dài đến mục tiêu lạm phát của Australia

Thứ ba cũng sẽ mang đến một quyết định Ngân hàng Dự trữ Úc. Tuy nhiên, mức độ phấn khích được mong đợi ở đây sẽ thấp hơn. Tỷ giá nên được duy trì, mặc dù RBA được coi là một ngân hàng hạn chế. Sau cuộc họp vừa qua, ngân hàng không loại trừ một mức tăng khác - ít nhất là theo tuyên bố chính thức. Trong những tuần gần đây, dữ liệu từ Úc không đưa ra bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy khả năng chuyển hướng ôn hòa đã tăng lên. Mặc dù lạm phát đã đạt được tiến bộ đáng kể trong thời gian gần đây nhưng vẫn còn một chặng đường dài để đạt được mục tiêu lạm phát của RBA. Và vì lạm phát cũng mất nhiều thời gian hơn để giảm so với các nước phương Tây, nên có lý do để lo lắng rằng giảm phát ở Úc sẽ dừng lại sau một thời gian trì hoãn. Điều này cũng phù hợp với dự báo mới nhất của RBA, cho thấy CPI giảm tương đối chậm so với mục tiêu.

Nguồn: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers