Chính sách tiền tệ tập trung, Ngân hàng Anh diều hâu

Trong cuộc họp báo ngày hôm qua, Christine Lagarde đã cố gắng ngăn chặn kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, điều mà bà đã thành công ở một mức độ nào đó. Điều này được phản ánh qua việc tỷ giá đồng euro tăng mạnh. Đồng thời, chủ tịch ECB bày tỏ sự lạc quan về triển vọng lạm phát.

Lãi suất ở khu vực đồng euro một lần nữa không thay đổi. BoE có vẻ diều hâu và củng cố GBP. Đổi lại, đồng franc Thụy Sĩ thua lỗ và đồng krone Na Uy tăng giá đáng kể, đó là kết quả của thái độ hạn chế của Ngân hàng Norges.

ECB sẽ vẫn cảnh giác

Trước cuộc họp ngày hôm qua, thị trường tài chính đã định giá đầy đủ về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên. thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 2024 năm 150. Tổng cộng, dự kiến ​​sẽ cắt giảm XNUMX điểm cơ bản vào cuối năm tới. Cách giải thích như vậy đại diện của ngân hàng châu Âu không thích nó. Việc ngăn chặn những suy đoán này hóa ra lại có hiệu quả Tỷ giá hối đoái EUR/USD tăng gần mức 1,10 và ngang bằng mức đỉnh thiết lập vào cuối tháng XNUMX.

Lagarde không còn nói rằng lạm phát sẽ vẫn "ở mức quá cao trong thời gian dài". Bà cũng giải thích rằng, không giống như Cục Dự trữ Liên bang, Hội đồng Điều hành ECB ngày hôm qua đã không thảo luận về việc cắt giảm lãi suất. Bà cũng nhấn mạnh mức tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ đang thúc đẩy lạm phát trong nước và ECB sẽ không hạ thấp cảnh giác.

Trong hội nghị cũng nhấn mạnh rằng thước đo cơ sở lạm phát gần đây đã thấp hơn dự báo. Trong khi trả lời các câu hỏi, chủ tịch ECB không lặp lại tuyên bố rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức hiện tại trong vài quý. Ngân hàng dự báo lạm phát và chỉ số cơ bản sẽ nằm trong khoảng thời gian dự báo, đạt mục tiêu 2%. Chỉ số CPI thấp hơn mới nhất từ ​​khu vực đồng euro (2,4% so với cùng kỳ) là kết quả của, trong số những lý do khác, giá dịch vụ thấp hơn.

Tuy nhiên, mức giảm lạm phát sẽ bị hạn chế do mức tăng lương vẫn ở mức cao, điều mà ECB nhận thấy lãi suất có thể sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn và đợt cắt giảm đầu tiên có thể sẽ diễn ra muộn hơn so với thời điểm bắt đầu chu kỳ nới lỏng mà Cục Dự trữ Liên bang đã lên kế hoạch.

Đồng bảng Anh tăng giá

Đồng bảng Anh cũng có phiên giao dịch tốt. Đúng như dự đoán, Ngân hàng Anh đã giữ nguyên lãi suất ngày hôm qua (5,25%). Quan trọng hơn, không giống như Fed, tiếp tục nhấn mạnh nguy cơ lạm phát. Cặp GBP/USD đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1,2790 năm nay. và thiết lập đỉnh cục bộ vào khoảng XNUMX. BoE đã không cố gắng sử dụng mức lạm phát giảm đáng kể như một cơ hội để từ bỏ lập trường thận trọng của mình.

Thống đốc Andrew Baily thừa nhận rằng vẫn chưa thể nói chắc chắn rằng lãi suất đã đạt đỉnh. Đồng thời, ông công khai thừa nhận rằng không có cuộc thảo luận nào trong BoE về việc cắt giảm vì vẫn còn quá sớm để thực hiện một động thái nhằm nới lỏng các điều kiện tiền tệ. Thị trường cho rằng quyết định và lời nói của chủ tịch ngân hàng chắc chắn là "diều hâu", điều này đã củng cố giá trị đồng bảng Anh.

Đồng franc Thụy Sĩ mất giá (chủ yếu là đồng euro) sau quyết định này SNB về việc duy trì chi phí tiền tệ ở mức 1,75%. Chủ tịch SNB Thomas Jordan hôm qua lưu ý rằng ngân hàng trung ương “không còn tập trung vào việc bán ngoại tệ nữa”. Trong quý thứ hai, tổ chức hỗ trợ CHF một cách giả tạo bán dự trữ ngoại hối trị giá hơn 40 tỷ CHF. Dự báo lạm phát của ngân hàng đã được hạ xuống và hiện đang tiến gần đến phạm vi mục tiêu của SnB là 0-2%. Hôm qua, tỷ giá EUR/CHF đã tăng vào thời điểm có quyết định này và mức tăng tăng nhanh hơn vào buổi chiều khi ECB lên sàn.

Đổi lại, Ngân hàng Norges vẫn rất hạn chế. Lãi suất ở Na Uy được tăng 25 điểm cơ bản lên 4,5%. Hơn nữa, theo đại diện của tổ chức, chúng có thể sẽ duy trì ở mức này trong một thời gian - cho đến mùa thu năm 2024. Việc tăng thêm vẫn chưa được loại trừ hoàn toàn. Đồng thời, kịch bản cắt giảm trước đó cũng không bị loại trừ nếu nền kinh tế Na Uy chậm lại đáng kể hoặc lạm phát giảm nhiều hơn mức dự báo. Việc tỷ giá EUR/NOK giảm xuống 11,50 có tính chất quyết định và năng động. Cuộc họp báo của ECB đã không thể tăng tỷ giá hối đoái vĩnh viễn và hiện tỷ giá hối đoái đang ở mức thấp nhất của ngày hôm qua.

Nguồn: Nhà môi giới OANDA TMS