Thị trường về steroid chống lạm phát. “Cuộc biểu tình mọi thứ” bình dị này có thể kéo dài được bao lâu?

Trong tiếng Anh, có cụm từ "mọi thứ đều tăng", cụm từ này thường được sử dụng khi các ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách tiền tệ. Sau đó, cổ phiếu, trái phiếu và nguyên liệu thô, tức là từng loại tài sản phổ biến, thường tăng giá cùng nhau.

Tuy nhiên, hiện tại, các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế phát triển đang theo đuổi việc thắt chặt hơn là nới lỏng các điều kiện tiền tệ. "mọi thứ tập hợp". Điều này có lẽ liên quan đến việc các nhà đầu tư đang trông chờ vào việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian tới, vì lạm phát sẽ về mục tiêu “trong chốc lát”. Bạn có chắc không?

Phản ứng của thị trường trước sự suy giảm lạm phát ở Mỹ

Phản ứng của ngày hôm qua trước sự suy giảm lạm phát CPI và cơ sở ở Hoa Kỳ cho thấy điều đó. Chúng ta hãy nhớ lại rằng CPI đã giảm từ 3,7% xuống 3,2% trong tháng 4,1 và CPI cơ bản giảm từ 4,0% xuống XNUMX%. Điều này đủ để khiến lợi suất giảm mạnh dọc theo toàn bộ đường cong khi khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào đầu năm tới tăng lên.

Tỷ giá USD giảm mạnh nhất trong một năm

Trước sự thay đổi nhanh chóng của lãi suất thị trường, đồng đô la đã phản ứng và trải qua đợt giảm giá lớn nhất kể từ tháng XNUMX năm ngoái, đồng thời các chỉ số thị trường chứng khoán tăng vọt. Nasdaq 100 nó đã tăng 12% kể từ cuối tháng XNUMX. Điều này có nghĩa là trong ba tuần, nó đã thực hiện được một nửa số chuyển động được mong đợi cách đây không lâu trên cơ sở hàng năm. Đây là động lực tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian rất ngắn, có thể là kết quả của sự kết hợp của nhiều yếu tố FOMO (sợ bỏ lỡ), giảm vị thế bán và cái gọi là cuộc biểu tình cứu trợ do lợi nhuận giảm).

Lạm phát ở Mỹ vẫn chưa được đánh bại

Thị trường đang bùng nổ, đồng đô la sụt giảm và lợi suất giảm. Điều này dường như tạo ra một môi trường rất thuận lợi cho các nhà đầu cơ và sự biến động có thể vẫn ở mức cao và các chỉ số của Hoa Kỳ có thể đạt mức kỷ lục. Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là lạm phát vẫn chưa bị đánh bại.

Thành phần giá năng lượng, bao gồm dầu sưởi và xăng, là nguyên nhân chính khiến CPI giảm. Cần lưu ý ở đây rằng tháng XNUMX và tháng XNUMX là những tháng có hiệu ứng cơ sở cao so với năm ngoái. Điều này có nghĩa là lạm phát thấp hơn có thể tiếp tục trong tháng này. Tuy nhiên, trong tháng XNUMX, các kết quả có thể sẽ không lạc quan như vậy. Cần lưu ý điều này khi nhìn vào tình trạng hỗn loạn hiện nay trên thị trường với lãi suất vẫn còn cao ở các nền kinh tế phát triển.

Hiện tại sẽ không có sự đóng cửa của chính phủ

Một yếu tố bổ sung ngăn chặn sự không chắc chắn trên thị trường có thể là việc hoãn chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa từ ngày 17.11.23/19.01.24/XNUMX đến ít nhất là ngày XNUMX/XNUMX/XNUMX, như được chỉ ra bởi thông tin mới nhất từ ​​​​nước ngoài.