Thực tế đáng buồn của sự chuyển đổi màu xanh lá cây

Khi hy vọng ngày càng tăng rằng đại dịch ở các nước phát triển gần như đã kết thúc, ngày càng có nhiều tầm nhìn về nhiều thứ khác xuất hiện. "Hai mươi gầm", tương tự như thập kỷ sau khi đại dịch lớn nhất thế kỷ XNUMX kết thúc. Kỷ nguyên nhạc jazz chứng kiến ​​sự xuất hiện của chủ nghĩa tiêu dùng và văn hóa đại chúng. Đã có những đổi mới như ô tô, radio, phim ảnh và các thiết bị điện tiết kiệm thời gian. Câu hỏi liệu lịch sử có lặp lại hay không là rất hấp dẫn. Ô tô và radio đã được thay thế bằng chuyển đổi xanh như là yếu tố chính của sự thay đổi. Tuy nhiên, sự trì trệ ngày nay, lớn nhất trong một trăm năm, sẽ khó chế ngự. Theo quan điểm của chúng tôi, không có dấu hiệu nào ở giai đoạn này cho thấy nỗ lực toàn cầu hướng tới một xã hội không carbon sẽ chuyển thành tăng trưởng năng suất cao hơn và tăng trưởng GDP cao hơn trong dài hạn.

Thông tin về các Tác giả

Christopher Dembik – Nhà kinh tế học người Pháp gốc Ba Lan. Ông là trưởng bộ phận nghiên cứu kinh tế vĩ mô toàn cầu tại một ngân hàng đầu tư của Đan Mạch Ngân hàng Saxo (một công ty con của công ty Trung Quốc Geely phục vụ 860 khách hàng HNW trên toàn thế giới). Ông cũng là cố vấn cho các nghị sĩ Pháp và là thành viên của CASE cố vấn Ba Lan, được xếp hạng đầu tiên trong nhóm cố vấn kinh tế ở Trung và Đông Âu theo báo cáo Chỉ số Go To Think Tank toàn cầu. Với tư cách là người đứng đầu toàn cầu về nghiên cứu kinh tế vĩ mô, ông hỗ trợ các bộ phận bằng cách cung cấp phân tích về chính sách tiền tệ toàn cầu và sự phát triển kinh tế vĩ mô cho các khách hàng là tổ chức và HNW ở Châu Âu và MENA. Ông là nhà bình luận thường xuyên trên các phương tiện truyền thông quốc tế (CNBC, Reuters, FT, BFM TV, France 2, v.v.) và là diễn giả tại các sự kiện quốc tế (COP22, Đại hội đầu tư MENA, Hội nghị toàn cầu Paris, v.v.).

mối quan hệ đường vòng

Cả các nhà kinh tế và những người không phải là nhà kinh tế đều biết rằng năng suất là yếu tố quyết định dài hạn đối với lợi nhuận trên vốn và do đó lãi suất. Antonin Bergeaud, Gilbert Cette và Rémy Lecat đã chỉ ra rằng:

"Lãi suất cũng xác định lợi tức kỳ vọng tối thiểu của các dự án đầu tư, và do đó, mức năng suất cần thiết cho các khoản đầu tư đó."

Nói cách khác, sự sụt giảm lãi suất thực đã cho phép các công ty sản xuất kém (bao gồm cả các công ty xác sống) và các công ty mạo hiểm kiếm được lợi nhuận, dẫn đến năng suất bị giảm sút. Bergeaud, Cette và Lecat lập luận rằng mối quan hệ giữa tăng trưởng năng suất và lãi suất thực tế không phải là một chiều mà là tuần hoàn.

Các thảm họa thiên nhiên trên thế giới năm 2020 cuối cùng đã thu hút sự chú ý của các chính phủ và khu vực tư nhân về tính cấp bách của việc giải quyết biến đổi khí hậu và đẩy nhanh quá trình chuyển đổi toàn cầu sang nền kinh tế các-bon thấp. Các công ty đã đầu tư rất lớn để giảm lượng khí thải carbon của họ. Các chính phủ đã cam kết hàng tỷ đô la để khuyến khích đầu tư năng lượng xanh. Tuy nhiên, không có dấu hiệu nào cho thấy điều này sẽ dẫn đến tăng trưởng kinh tế và năng suất cao hơn đáng kể so với thời kỳ trước đại dịch. Sự thống trị của lãi suất thực âm là một tín hiệu cho thấy quá trình khử cacbon và đầu tư bền vững khó có thể cải thiện đáng kể năng suất và do đó tăng trưởng kinh tế, ít nhất là trong ngắn hạn và trung hạn.

Kiểm tra: 5 quỹ ETF sinh lời cao nhất trong ngành năng lượng tái tạo

Chưa có bước đột phá về công nghệ

Một trong những giải pháp có thể là một bước đột phá về công nghệ, nhưng cho đến nay vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy điều đó. Cuộc cách mạng kỹ thuật số bắt đầu vào cuối những năm 90 đã không ngăn được sự suy giảm năng suất. Chuyển đổi xanh chỉ đi kèm với một số đổi mới cụ thể. Thực tế đáng buồn của chuyển đổi xanh là một phần đáng kể của khoản đầu tư được chi cho các dự án không thể thay đổi đáng kể bộ mặt thế giới. Nhiều nước châu Âu đã quyết định từ bỏ năng lượng hạt nhân, chủ yếu vì lý do ý thức hệ. Đây là một lựa chọn chính trị rủi ro cho hành tinh của chúng ta. Mỗi trường hợp như vậy dẫn đến sự phụ thuộc nhiều hơn vào các nguồn năng lượng có hại hơn, chẳng hạn như khí đốt tự nhiên hoặc than đá. Ví dụ, ở Đức khí thải COXNUMX₂ tăng 35 triệu tấn mỗi năm. Tại Bỉ, quyết định đóng cửa 2022/2025 nhà máy điện hạt nhân từ năm XNUMX đến XNUMX và thay thế bằng nhà máy điện khí sẽ làm tăng lượng khí thải COXNUMX₂ mỗi kWh 74 lần. Với trình độ phát triển công nghệ như hiện nay, năng lượng tái tạo không thể thay thế các nguồn năng lượng truyền thống. Cần phân biệt giữa năng lượng tái tạo có thể thay đổi (gió và mặt trời) và năng lượng tái tạo có thể kiểm soát (thủy điện và sinh khối). Loại đầu tiên không đóng góp vào quá trình chuyển đổi toàn cầu sang năng lượng carbon thấp, vì nó không thể đảm bảo cung cấp điện ổn định. Loại thứ hai phải là một phần không thể thiếu của hỗn hợp năng lượng. Trong những năm gần đây, các chính phủ đã lãng phí một khoản tiền đáng kể vào việc đầu tư vào năng lượng gió và mặt trời. Tuy nhiên, đối với hầu hết các quốc gia, những nguồn năng lượng như vậy không có nhiều ý nghĩa. Việc phân bổ nguồn lực như một phần của quá trình chuyển đổi xanh thường sai.

Có một số công nghệ đầy hứa hẹn, nhưng chúng đang ở giai đoạn nguyên mẫu. Để họ tìm thấy ứng dụng công nghiệp rộng rãi, cần nhiều năm nữa, có lẽ là 5-10.

• Trung Quốc đã đầu tư hàng tỷ đô la vào việc xây dựng một lò phản ứng hạt nhân chạy bằng thorium vào năm 2030. Thorium là một nguyên tố kim loại có bức xạ thấp được phát hiện ở Na Uy vào năm 1829. Nó có nhiều ưu điểm hơn uranium: 1) nó dồi dào gấp bốn lần và có thể được tìm thấy trên khắp thế giới; 2) nó tạo ra ít ô nhiễm hơn. 83% trong số chúng được vô hiệu hóa trong vòng 10 năm, phần còn lại - trong vòng 300 năm; 3) nó an toàn hơn. Nó rắn lại nhanh chóng khi tiếp xúc với không khí và không phát ra khí phóng xạ. Một số nước châu Âu cũng đã tiến hành nghiên cứu thorium, nhưng ngân sách của họ nhỏ hơn nhiều.
• Nhiều quốc gia đang xem xét khả năng thay thế hydrocarbon hóa thạch bằng cái gọi là hydro xanh. Hydro xanh là giải pháp lưu trữ năng lượng dựa trên năng lượng tái tạo. Nó có hai nhược điểm: thứ nhất là hiệu suất thấp 25-30%. Điều này có nghĩa là hơn hai phần ba lượng điện tái tạo được tạo ra ban đầu sẽ biến mất trong quá trình này; nhược điểm thứ hai là chi phí cao của giải pháp này. Hydro xanh đắt gấp bốn lần so với hydro xanh sản xuất từ ​​các nguồn hóa thạch. Điều này giải thích tại sao việc sản xuất hydro xanh trên toàn cầu là không đáng kể - ít hơn 5% tổng sản lượng. Hoàn thiện công nghệ này có thể mất nhiều năm và đòi hỏi đầu tư và nghiên cứu sâu rộng.
• Chúng tôi đã đề cập rằng năng lượng tái tạo biến đổi không phải là một yếu tố đặc biệt hữu ích của hỗn hợp năng lượng. Tuy nhiên, tình trạng này có thể thay đổi sau 5-10 năm nữa nhờ tiến bộ công nghệ. Các dự án công nghiệp lớn cố gắng giải quyết vấn đề gián đoạn cung cấp năng lượng từ gió. Thay vì tăng số lượng các trang trại gió ngoài khơi được kết nối riêng lẻ với lưới điện quốc gia (làm tăng chi phí và giảm hiệu quả hệ thống), nhà điều hành truyền tải điện Hà Lan TenneT thúc đẩy ý tưởng tạo ra các đảo nhân tạo ở Biển Bắc, nơi sẽ đóng vai trò là trung tâm cho phân phối điện tối ưu ở các nước láng giềng. Dự án này là một dự án thí điểm và việc thực hiện nó sẽ kéo dài trong nhiều năm.

Chính phủ mạnh

Ngành công nghiệp nhận thức đầy đủ về những thách thức của quá trình chuyển đổi năng lượng. Tuy nhiên, khu vực tư nhân sẽ không thể một mình trang trải các chi phí của quá trình này. Không có tiền lệ lịch sử nào có thể đạt được sự thay đổi như vậy ngoài việc thông qua một số hình thức can thiệp chính trị sâu rộng, đầu tư công ồ ạt và một nền kinh tế có kế hoạch. Các kế hoạch phục hồi xuất hiện sau cuộc suy thoái Covid-19 là bước đầu tiên theo hướng này. Hơn một phần ba kế hoạch phục hồi của Pháp là về quá trình chuyển đổi năng lượng. Hoa Kỳ đã phân bổ hơn 8 tỷ đô la để sản xuất hydro, chủ yếu là màu xanh lam, như một phần của kế hoạch cơ sở hạ tầng - và nó vẫn chưa kết thúc. Tuy nhiên, nếu chúng ta muốn quá trình chuyển đổi xanh đồng nghĩa với tăng trưởng năng suất cao hơn và tăng trưởng GDP cao hơn, trước tiên chúng ta phải đảm bảo phân bổ nguồn lực tối ưu. Cho đến nay điều này đã không xảy ra.

Theo quan điểm của chúng tôi, lãi suất thực âm là một tín hiệu kinh tế cho thấy quá trình chuyển đổi xanh đòi hỏi phải tìm một con đường khác. Ông nhấn mạnh rằng để giải quyết vấn đề thâm hụt xanh, chúng ta cần tìm ra năng suất và một mô hình giả định năng suất cận biên cao hơn, thay vì một câu chuyện chính trị về sự thay đổi hoàn toàn không phải là sự thay đổi thực sự.