Một tháng giêng suy giảm hiếm khi có nghĩa là một năm suy giảm 

Vào tháng XNUMX, các sàn giao dịch chứng khoán bị chi phối bởi sự sụt giảm và biến động lớn hơn. Cuối cùng chỉ số S&P500 giảm 5,3%, mặc dù vào thời điểm tồi tệ nhất trong tháng, nó ở mức -11,4%. Khi tháng Giêng mang đến sự sụt giảm, quy tắc "tháng Giêng như thế nào, cả năm như thế nào" chỉ kiểm tra được 25 phần trăm. các trường hợp. Khi tháng Giêng kết thúc, quy tắc này đúng với 58% thời gian. tình huống.

Về tác giả

Pawel Majtkowski – nhà phân tích eToro trên thị trường Ba Lan, người chia sẻ bình luận hàng tuần của mình về tin tức thị trường chứng khoán mới nhất. Paweł là một chuyên gia được công nhận về thị trường tài chính với nhiều kinh nghiệm với tư cách là nhà phân tích trong các tổ chức tài chính. Ông cũng là một trong những chuyên gia được trích dẫn thường xuyên nhất trong lĩnh vực kinh tế và thị trường tài chính ở Ba Lan. Ông tốt nghiệp ngành luật tại Đại học Warsaw. Ông cũng là tác giả của nhiều ấn phẩm trong lĩnh vực đầu tư, tài chính cá nhân và kinh tế.

Năng lượng đã có lãi

Chỉ số S&P 500, 500 công ty lớn nhất của Mỹ, giảm 5,3%, mặc dù vào thời điểm tồi tệ nhất trong tháng này, nó đã ở mức -11,4%. Biến động giá trung bình hàng ngày lên tới 2,1%, cao gần gấp đôi so với năm 2021. Người chiến thắng trong tháng là ngành năng lượng với kết quả +19%. và đó là ngành công nghiệp duy nhất ở trên dòng. Ngành hàng tiêu dùng và hàng xa xỉ giảm mạnh nhất, 10%. Mức giảm lớn nhất trong số các công ty được ghi nhận bởi Moderna, Netflix và Etsy. Và mức tăng cao nhất của công ty liên quan đến dầu mỏ - Halliburton, Occidental, Hess và Exxon.

Phong vũ biểu tháng Giêng (không) hoạt động?

Đó không phải là tháng Giêng tồi tệ nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán, chẳng hạn, thị trường Mỹ năm 2009 giảm 10%, sau đó tăng 23% trong cả năm. Vậy còn quy luật tháng giêng giống như cả năm thì sao? cái gọi là Phong vũ biểu tháng Giêng được tạo ra vào năm 1972 và được phổ biến rộng rãi bởi Yale Hirsh, tác giả của Niên giám giao dịch chứng khoán. Ý nghĩa của nó là kết quả của tháng đầu tiên trong năm quyết định kết quả của cả năm. Quy tắc này đúng một phần, nhưng nó đúng hơn trong một xu hướng tăng vào tháng Giêng. Kể từ năm 1972, kết quả tích cực của thị trường chứng khoán trong tháng 58 đã dẫn đến kết quả khả quan cho cả năm với 13% thời gian. các trường hợp. Mặt khác, tháng Giêng suy giảm tổng cộng xảy ra 4 lần, nhưng chỉ có 1 lần (tức là chỉ trong 3/1981 số trường hợp) dẫn đến một năm âm. Nó được đánh dấu bằng cuộc suy thoái ở Mỹ năm 1987, 2000 với "Ngày thứ hai đen tối", năm bùng nổ bong bóng Internet - 2008 và năm xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2019. Hiện tại chúng ta không quan sát thấy các dấu hiệu của suy thoái hoặc sụp đổ, do đó quan điểm của chúng tôi về thị trường là lạc quan vừa phải. Từ những trường hợp mới nhất, vào tháng 6 năm 15, thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm XNUMX% trong khi cả năm kết thúc, thị trường chứng khoán Mỹ giảm XNUMX%. lợi nhuận.

Ảnh hưởng của tháng 4 giảm, đồng thời kết quả tài chính tốt của các công ty trong quý 2021 năm 10 là giảm 20%. tỷ lệ P/E trung bình (P/E) trên thị trường chứng khoán Mỹ. Hiện tại, chỉ số này đã xuống dưới 2020 và thấp hơn 5/18,5 so với mức cao năm 10. Nó vẫn cao hơn giá trị trung bình trong 16,7 (19) và 10 (XNUMX) năm qua. Giá trị hợp lý của chỉ số này do eToro tính toán trong tình hình thị trường hiện tại là XNUMX. Nó xuất phát từ thực tế là khả năng sinh lời của các công ty và tỷ suất lợi nhuận của họ hiện đang ở mức cao kỷ lục, triển vọng tăng trưởng GDP cũng tốt và khả năng sinh lời là XNUMX -năm trái phiếu Mỹ vẫn ở mức thấp.

Lĩnh vực tài chính, năng lượng còn rẻ

Trong tương lai gần, tốt nhất là tập trung vào các lĩnh vực và thị trường rẻ hơn. Họ có nhiều cơ hội phát triển nhất vào năm 2022. Chúng cũng là một hàng rào tốt chống lại áp lực giảm giá trị công ty liên quan đến triển vọng tăng lãi suất. Ngành năng lượng và tài chính hiện là hai ngành rẻ nhất trên toàn cầu. Mặt khác, chứng khoán ở châu Âu (bao gồm cả Ba Lan) và Trung Quốc đưa ra mức P/E từ 30-45%. thấp hơn ở Mỹ.