Không có chiến tranh - đồng zloty lấy lại sức mạnh

Đồng zloty mạnh lên do lo ngại về sự xâm lược của Nga đối với Ukraine giảm đi. Đồng tiền Ba Lan trở lại mức bình thường sau cuộc họp báo "diều hâu" cuối cùng của tổng thống Ngân hàng Quốc gia Ba Lan, và việc tiếp tục tăng lãi suất một lần nữa trở thành yếu tố chính định hình xếp hạng của nó.

Đồng zloty (vẫn) đang tăng giá trị

Sáng thứ Tư mang lại sự tiếp tục tăng cường của ngày hôm qua đối với đồng zloty. Vào buổi sáng, bạn thậm chí phải trả 4,4812 PLN cho đồng euro, thấp hơn mức thấp nhất của ngày thứ Năm tuần trước và mức thấp nhất trong 8 tháng. 

Biểu đồ hàng ngày EUR/PLN. Nguồn: Tickmill

Đồng zloty đã mạnh lên kể từ ngày hôm qua, trở lại mức được quan sát ngay sau cuộc họp tuần trước của Hội đồng chính sách tiền tệ (RPP) và cuộc họp báo của Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) Adam Glapiński, về làn sóng giảm giá sợ Nga gây hấn với Ukraine. 

Thị trường thở phào nhẹ nhõm sau khi Bộ Quốc phòng Nga thông báo các binh sĩ đã trở về căn cứ sau cuộc diễn tập quân sự. Các nhà đầu tư quyết định rằng sẽ không có chiến tranh, mặc dù tình hình căng thẳng ở biên giới Ukraine-Nga có thể sẽ còn kéo dài trong nhiều tháng nữa. 

Có vẻ như sau vài ngày sợ hãi chiến tranh vừa qua, thị trường sẽ không dễ dàng sợ hãi như bây giờ. Và điều này có nghĩa là sự chú ý của các nhà đầu tư sẽ lại chuyển sang lạm phát và tăng lãi suất.

Lạm phát tiếp tục tạo bất ổn

Hôm qua, Văn phòng Thống kê Trung ương đã công bố dữ liệu mới nhất về lạm phát ở Ba Lan. Vào tháng 9,2, lạm phát đã tăng lên 8,6%. hàng năm từ 9,3%. vào tháng 50 và là mức cao nhất trong hai thập kỷ. Tin tốt là hóa ra nó thấp hơn mức đồng thuận của thị trường (3,25% so với cùng kỳ). Tuy nhiên, điều này không làm thay đổi quan điểm về lạm phát. Sau mức cao nhất của tháng Giêng, lạm phát sẽ vẫn ở mức cao, theo đó MPC sẽ đáp ứng bằng các đợt tăng lãi suất lớn. Do đó, việc tăng lãi suất vào tháng 4 thêm XNUMX điểm cơ bản (lên XNUMX%) và tăng thêm trong năm nay lên mức tối thiểu XNUMX% vẫn là kịch bản cơ sở.

Tăng lãi suất và áp lực từ Ngân hàng Quốc gia Ba Lan nhằm củng cố đồng zloty hiện là những yếu tố chính hỗ trợ sự tăng giá của đồng tiền Ba Lan. Những lo ngại về một cuộc tấn công của Nga vào Ukraine vẫn là một trong những yếu tố rủi ro, mặc dù bây giờ yếu tố này ít quan trọng hơn nhiều so với vài ngày trước. Một yếu tố rủi ro khác đối với đồng zloty là khả năng Ba Lan bị cắt khỏi một số quỹ châu Âu, bước đầu tiên có thể là phán quyết ngày nay của CJEU về cơ chế điều kiện. Tuy nhiên, rủi ro này lan rộng theo thời gian và hiện tại có thể bỏ qua.