Chỉ tiêu kinh tế vĩ mô: Doanh số bán lẻ - nhịp đập của nền kinh tế

Báo cáo doanh số bán lẻ là một trong những chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng nhất được phân tích bởi các nhà đầu tư và nhà kinh tế trên toàn thế giới. “Giá trị gia tăng” của chỉ số này là gì? Điều gì khiến nó được cả những người thực hành thị trường và các nhà bình luận kinh tế theo sát?

Tiêu thụ là một trong những yếu tố chính "động cơ" nền kinh tế. Chính nhờ tiêu dùng ngày càng tăng mà nhu cầu về hàng hóa sản xuất và dịch vụ tăng lên. Điều này, đến lượt nó, cho phép tăng cường hoạt động kinh tế. Tất nhiên, tiêu dùng phải hài hòa với đầu tư thì tăng trưởng kinh tế mới có “nền tảng bền vững hơn”. 

Đọc tiếp: Các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô: GDP, Lạm phát

Tiêu dùng là một trong những chỉ tiêu kinh tế vĩ mô “nhạy cảm” nhất. Vì lý do này, sự sụt giảm trong doanh số bán lẻ có thể báo trước sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế. Điều này là do tiêu dùng giảm làm giảm nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ, và điều này làm giảm hoạt động kinh tế.

Mức tăng tiêu dùng tương quan khá tốt với mức tăng thực tế của thu nhập khả dụng (hãy nhớ rằng mối tương quan không đồng nghĩa với quan hệ nhân quả). Khi thu nhập khả dụng tăng lên, ba tình huống khác nhau có thể nảy sinh:

• Tăng thu nhập phân bổ hoàn toàn cho tiêu dùng
• Tăng thu nhập dành hoàn toàn cho tiết kiệm hoặc giảm nợ
• Thu nhập bổ sung được phân chia giữa tiêu dùng và tiết kiệm

Trong trường hợp đầu tiên, tiêu dùng kích thích tiêu dùng, điều này sẽ được thể hiện qua doanh số bán lẻ. Trong trường hợp thứ hai, tỷ lệ tiết kiệm hoặc nợ hộ gia đình sẽ tăng lên.

Một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến mức độ tiêu dùng cũng là sự giàu có của hộ gia đình. Sự thay đổi giá trị của tài sản (ví dụ: bất động sản, cổ phiếu, trái phiếu) gây ra "ảnh hưởng giàu có". Trong thời gian gia tăng giá trị tài sản (đánh giá cao), người tiêu dùng cảm thấy tự tin hơn. Kết quả là mức độ tiêu thụ tăng lên. 

Trong trường hợp giá trị tài sản giảm, ví dụ như do thị trường sụt giảm, thì "tài sản ròng" của hộ gia đình sẽ nhỏ hơn. Điều này, đến lượt nó, thúc đẩy người tiêu dùng giảm mức tiêu thụ của họ. Hiệu ứng của cải xảy ra trong cuộc Đại suy thoái năm 1929 ở Hoa Kỳ, khi thị trường giá xuống là một trong những yếu tố khiến tiêu dùng bị thu hẹp. Hiệu ứng của cải đặc biệt rõ ràng trên thị trường Mỹ do mức tiết kiệm cao trên thị trường vốn.

Biến động doanh số bán lẻ có thể là một trong những động lực của chu kỳ kinh tế ngắn hạn. Trong trường hợp này, tăng trưởng GDP sẽ được thúc đẩy chủ yếu bởi sự gia tăng tiêu dùng. Đồng thời, tiêu dùng trong nước tăng sẽ kích thích sản xuất trong nước và nhập khẩu.

Doanh số bán lẻ - Cục Thống kê Trung ương

Dữ liệu được trình bày hàng tuần bởi Cục thống kê trung ương (Cục Thống kê Trung ương). Doanh số bán lẻ được trình bày theo cả giá hiện hành và giá cố định. Nhờ phân tích giá không đổi, người ta thu được một bức tranh "đầy đủ hơn" về sự thay đổi thực sự của mức tiêu dùng trong nền kinh tế.

Tỷ lệ doanh số bán lẻ là một tỷ lệ kinh tế vĩ mô tổng hợp giá trị của hàng hóa sở hữu và ký gửi đã bán (nếu không thì mới và đã qua sử dụng) có sẵn tại các cửa hàng bán lẻ, cửa hàng ăn uống và các cửa hàng khác. Việc bán lẻ được thực hiện theo giá cuối cùng do người tiêu dùng thanh toán (đã bao gồm thuế GTGT).

Tuy nhiên, doanh số bán lẻ không bao gồm giá trị doanh số bán hàng được xác định là doanh số bán hàng trên thị trường (ví dụ: hội chợ) do người bán thực hiện chỉ trả phí vuông. Việc bán phế liệu và chất thải cũng bị bỏ qua.

Chỉ số doanh số bán lẻ cũng được công bố chia thành các loại sản phẩm riêng lẻ. Trong các báo cáo hàng tháng của mình, Cục Thống kê Trung ương (GUS) đã xác định các thành phần sau trong các năm 2010-2021:

• Ô tô, xe máy và phụ tùng
• Nhiên liệu rắn, lỏng và khí
• Sản phẩm thực phẩm, đồ uống và thuốc lá
• Bán lẻ khác trong các cửa hàng không chuyên doanh
• Dược phẩm, mỹ phẩm, dụng cụ chỉnh hình
• Dệt may, quần áo và giày dép
• Nội thất, điện tử, đồ gia dụng
• Báo, sách và các mặt hàng bán khác trong các cửa hàng chuyên doanh
• khác

Dưới đây là biểu đồ thể hiện giá trị doanh số bán lẻ (theo giá cố định) ở Ba Lan trong những năm 2000 - 2019. Giá trị trên 100 có nghĩa là doanh số bán hàng tăng theo năm. Trong giai đoạn phân tích, doanh thu chỉ giảm so với cùng kỳ trong hai năm (2005 và 2010).

Nguồn: xây dựng riêng dựa trên dữ liệu của Cục Thống kê Trung ương

Covid-19 lần và doanh số bán lẻ

Bằng cách xem xét các thành phần riêng lẻ của doanh số bán lẻ, bạn có thể xem xét các xu hướng lịch sử trong nền kinh tế. Một ví dụ tuyệt vời là năm 2020. Các hạn chế của chính phủ được đưa ra để giảm thiểu các trường hợp nhiễm COVID-19 đã dẫn đến sự sụt giảm hoạt động kinh tế trong nước. Điều này thể hiện rõ qua doanh số bán lẻ. Từ tháng 2020 đến tháng 22,6 năm 54,8, có sự sụt giảm rất lớn trong hoạt động kinh tế. Tháng 42,2 đặc biệt đau đớn, khi doanh số bán lẻ giảm tới 64,6% so với cùng kỳ. Điều này đã được gây ra, trong số những người khác, bởi sự "sụp đổ" trong doanh số bán xe cơ giới (-XNUMX% so với cùng kỳ), nhiên liệu (-XNUMX% so với cùng kỳ) hoặc quần áo và giày dép (-XNUMX% so với cùng kỳ).

Nguồn: xây dựng riêng dựa trên dữ liệu của Cục Thống kê Trung ương

 Đóng cửa trung tâm thương mại, hạn chế di chuyển đồng nghĩa với việc doanh số bán giày dép, quần áo rất yếu trong suốt năm 2020. Nhờ dữ liệu này, nhà đầu tư có thể tự ước tính kết quả tài chính yếu hơn của các công ty trong ngành giày dép và quần áo trước khi công bố báo cáo hàng quý của các công ty trong các ngành này.

Mặt khác, chi tiêu thấp hơn cho nhà hàng và du lịch dẫn đến tiết kiệm ngân sách hộ gia đình. Những khoản tiền này được phân bổ một phần để cải tạo nhà ở, thay thế đồ nội thất hoặc đồ điện tử và đồ gia dụng. Thành phần này của doanh số bán lẻ hoạt động tốt nhất trong cả năm 2020.

phép cộng

Dữ liệu doanh số bán lẻ do Cục Thống kê Trung ương (GUS) công bố hàng tháng. Chỉ số này đo lường tổng hợp điều kiện của các hộ gia đình. Trong các tình huống thị trường bình thường, doanh số bán hàng tăng lên khi thu nhập khả dụng tăng lên. Điều này có thể là kết quả của việc tăng tiền lương thực tế (tăng hoặc do giảm thuế) hoặc giảm tỷ lệ tiết kiệm. Trong tình hình điều kiện vật chất của các hộ gia đình ngày càng xuống cấp, mức tiêu thụ giảm là điều hiển nhiên. Sự đình trệ trong chi phí sau đó có thể được nhìn thấy trong doanh số bán lẻ.

Thông tin về doanh số bán lẻ cũng là thông tin quan trọng đối với các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu hoặc trái phiếu của các công ty hoạt động trên thị trường quần áo, giày dép, nội thất và đồ dùng gia đình. Kết quả bán lẻ yếu hơn trong các thành phần này có nghĩa là khả năng kết quả tài chính tồi tệ hơn của các doanh nghiệp hoạt động trong đó tăng lên. Điều này, đến lượt nó, có thể dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu (lợi nhuận thấp hơn) và trái phiếu (suy giảm tính thanh khoản).