Dữ liệu xấu tốt cho thị trường. Khi nào chúng ta sẽ cảm thấy ảnh hưởng của họ?

Những bất thường của thị trường không có gì mới trong những ngày này. Trong các phiên trước, chúng tôi đã vượt quá một triệu trường hợp, đây là thông tin quan trọng hơn một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô kém từ hầu hết các khu vực. Có thể nói rằng chúng ta đã quen với các chỉ số kinh tế kém trong phần lớn năm 2019, và không nhất thiết phải đối mặt với số lượng lớn các trường hợp như vậy. Các chỉ số chứng khoán, như một sự phản ánh của thị trường rộng lớn, đã đóng cửa dưới mức giá một chút so với cả tuần vào thứ Sáu. Nhìn vào chúng, người ta có thể có ấn tượng rằng đã có một sự điều chỉnh lớn hơn trong vài ngày. Tuy nhiên, chắc chắn rằng dữ liệu kinh tế vĩ mô hiện đang bị bỏ qua sẽ để lại dấu ấn trên thị trường.

Dịch bệnh đang di chuyển

Chắc chắn, trung tâm quan tâm chính trong các vấn đề về dịch bệnh đã trở thành Hoa Kỳ. Họ hiện là tâm điểm của sự lây lan của đại dịch. Số lượng các trường hợp đã lên tới 350. Ước tính của Donald Trump là một chút sai lầm. Chúng ta hãy nhớ lại rằng tổng thống Hoa Kỳ cho rằng đất nước của ông sẽ giải quyết vấn đề này trước lễ Phục sinh. Các coronavirus cũng đang vượt qua Hoa Kỳ.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô kém tương tự, những ước tính và dự báo của chúng dưới ánh sáng của các ấn phẩm thường lạc quan đến khó tin. Thị trường việc làm sụp đổ rơi vào một cuộc khủng hoảng lớn. Đại đa số các nhà phân tích hiện đang ủng hộ kịch bản sụt giảm việc làm ở Mỹ, chỉ ra số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ngày càng tăng. Các hạn chế hiện đang được áp dụng ở Hoa Kỳ (cũng như ở mọi nơi khác) không lạc quan trong bối cảnh ngành công nghiệp đang tăng trưởng chậm lại. Không có khó khăn gì trong những dự báo như vậy và thật dễ dàng để nói rằng đây mới chỉ là khởi đầu của những gì đang chờ đợi chúng ta. Đồng đô la sẽ hành xử như thế nào? Một mặt, chúng tôi mong đợi sự tăng cường hơn nữa, chỉ ra đặc điểm của nó là hấp thụ vốn không có khả năng chống lại rủi ro. Mặt khác, tình hình không thuận lợi trên thị trường lao động và các ấn phẩm nghèo nàn dẫn đến khả năng mất giá, ít nhất là so với các loại tiền tệ chính.

đồ thị EUR / USD, quãng H1. Nguồn: xStation 5 XTB

Coi các vấn đề về vi-rút corona là một vấn đề toàn cầu, chúng ta không nên ngạc nhiên trước sự tăng giá liên tục của USD. Trong biểu đồ trên, chúng ta có báo giá EUR/USD từ tuần trước. Chúng tôi thấy đồng đô la muốn quay trở lại được ưa chuộng và sự suy yếu tạm thời chỉ là một sự điều chỉnh. Hơn nữa, thị trường đã không phản ứng tích cực với việc công bố các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp, vốn đã đạt đến mức cao chưa từng có trong lịch sử. Tất nhiên, điều này sớm hay muộn sẽ được định giá bằng đồng tiền của Mỹ, nhưng cần xem xét liệu điều này có thoát khỏi sự chú ý của các nhà đầu tư hay không. Chúng có thể bị lu mờ không chỉ bởi sự e ngại rủi ro toàn cầu mà còn bởi các chương trình mua hàng hoặc thị trường nợ toàn cầu.

Vấn đề thời gian

Các chỉ số ở châu Âu rõ ràng đang cố gắng duy trì mức này. Chúng tôi đã thấy sự gia tăng nhẹ trong tuần qua. Tuy nhiên, mọi thứ có vẻ như sự suy giảm của họ chỉ là vấn đề thời gian và sẽ xảy ra trong một sớm một chiều. Chỉ số chứng khoán hàng đầu DAX30 (DE30) của Đức đã mất thị phần nhu cầu. Do đó, nhiều khả năng châu Âu sẽ đỏ rực trong những tuần tới. Mặc dù vậy, chúng ta bắt đầu tuần mới rất tích cực và DAX vào sáng thứ Hai đang tăng khoảng 4%.

đồ thị DAX (DE30), quãng D1. Nguồn: xStation 5 XTB

Những vấn đề lớn nhất ở Đức hiện đang phải đối mặt với lĩnh vực ô tô, ngành thực tế đang đứng yên và việc thích ứng với nhu cầu hạn chế đang tiến triển từng tháng, điều mà chúng ta có thể quan sát thấy ở số lượng ô tô mới. Ánh sáng cuối đường hầm là những báo cáo gần đây nói về cuộc điện đàm giữa ban lãnh đạo của ba tập đoàn ô tô lớn nhất nước Đức với bà Angela Merkel. Cuộc trò chuyện được cho là liên quan đến vấn đề viện trợ của chính phủ cho ngành công nghiệp xe hơi. Sự dư thừa trong phần này của ngành có thể cực kỳ đau đớn đối với thị trường lao động Đức. Do đó sự quan tâm lớn của các cơ quan chức năng.

Thị trường giao ngay thúc đẩy giá

Sự tăng giá lớn của tiền tệ chủ yếu là kết quả của doanh thu đáng kể trên thị trường giao ngay. Không còn nghi ngờ gì nữa, việc tìm kiếm các cơ hội trao đổi chỉ sử dụng các giao dịch giao ngay đang làm tăng giá tiền tệ với tốc độ nhanh chóng. Chẳng hạn, chúng ta không nên ngạc nhiên trước sự tăng trưởng của EUR so với các đồng tiền "địa phương" (chẳng hạn như PLN hoặc đồng vương miện của Séc) trên Lục địa già. Nhu cầu đối với các loại tiền tệ "có thể giao dịch" sẽ tăng lên. Hơn nữa, sự hài lòng của nó, như thể hiện qua báo cáo khối lượng, chuyển sang thị trường giao ngay.

Khi nào chúng ta sẽ thấy giá trị thực?

Chúng ta có thể nói rằng những gì đang xảy ra trên hầu hết các chỉ số thực tế giống với tình hình kinh tế toàn cầu nói chung. Một ấn tượng hơi khác là do các loại tiền tệ cư xử thiếu hiểu biết đối với dữ liệu, phản ứng hoàn toàn trái ngược với các tiêu chuẩn được chấp nhận. Nó đến từ cái gì? Theo tôi, bây giờ dữ liệu có phù hợp với thị trường hay không là vấn đề đột phá về nhận thức của nhà đầu tư. Thông tin về sự lây lan của coronavirus hiện quan trọng hơn về mặt tâm lý so với dữ liệu kinh tế vĩ mô. Vấn đề đại dịch hấp dẫn chúng ta hơn là các yếu tố toàn cầu đang định hình tình hình kinh tế.