Đồng zloty đang chờ đợi với hy vọng về quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu

Đã có rất nhiều hy vọng trên thị trường kể từ khi bài báo của Tạp chí Phố Wall được xuất bản vào thứ Sáu. Hôm qua họ đã được tiếp thêm sức mạnh bởi Ngân hàng Trung ương Canada đã tăng lãi suất lần thứ sáu, nhưng ít hơn dự kiến.

Thị trường hiện đang hướng tới cuộc họp của ECB. Lãi suất ở Canada tăng 50 điểm cơ bản lên 3,75%. Đây là mức cao nhất kể từ năm 2008 và cao hơn ở Mỹ, nhưng kỳ vọng của thị trường là +75 điểm cơ bản.

Quyết định của Ngân hàng Canada thổi bùng hy vọng

Ngân hàng Canada không thông báo kết thúc chu kỳ - tuy nhiên, trong các nhận xét đã có những gợi ý về việc tăng thêm khi đối mặt với lạm phát dai dẳng Dự báo tăng trưởng bị hạ thấp nghiêm trọng và có thể cho rằng đây là nguyên nhân dẫn đến quyết định tăng lãi suất thấp hơn dự kiến. Có vẻ như đây không phải là tin tốt cho thị trường, nhưng chúng ta hãy nhớ rằng các nhà đầu tư đã tin tưởng vào lập trường mềm mỏng hơn của Fed gần như từ đầu năm, và mặc dù cho đến nay họ vẫn thất vọng về quyết định của Fed. Ngân hàng Canada là một dấu hiệu khác cho thấy những hy vọng này cuối cùng có thể được thực hiện.

Đáp lại, đồng đô la Canada giảm, nhưng đồng đô la Mỹ lại bắt đầu mất giá so với các loại tiền tệ khác - trong số những người khác tỷ giá EURUSD trở lại trên mức ngang giá (giá gas và điện thấp hơn ở châu Âu liên quan đến tình hình vài tuần trước cũng giúp ích ở đây).

Là hy vọng của thị trường quá sớm? Bài báo của WSJ đề xuất hai lần tăng lãi suất vào cuối năm với tổng cộng 125 bp (75 vào tháng 50 - quyết định vào thứ Tư và 4,5 bp vào tháng 5) dường như là hợp lý - Fed đã tăng lãi suất đáng kể và sẽ không tăng chúng vô thời hạn . Tuy nhiên, ngay cả khi lãi suất tăng lên khoảng 95-XNUMX% và Fed đồng thời tiến hành QT (theo đó thu XNUMX tỷ USD mỗi tháng từ thị trường) thì đó sẽ là một chính sách rất hạn chế (đặc biệt trong bối cảnh những năm gần đây).

Đang chờ quyết định của ECB

Trên hết, xu hướng toàn cầu, tức là, trò chơi xoay vòng và sự gia tăng của EURUSD đã giúp ích rất nhiều cho đồng zloty. Tỷ giá EURPLN đã quay trở lại trong phạm vi tăng và ngày hôm qua, nó thậm chí đã đạt 4,71 trong một thời điểm, trong khi đồng đô la được giao dịch dưới 4,70 trong một thời điểm. Nhưng đừng quá hưng phấn. Xu hướng của cả hai cặp vẫn đang đi lên, thật không may, các yếu tố trong nước vẫn không thuận lợi và trò chơi xoay trục bị lung lay.

"Thành công" gần đây của EURUSD và đồng zloty sẽ là con tin cho quyết định của ECB hôm nay. Ngân hàng sẽ tăng lãi suất thêm 75 bp, điều đó có nghĩa là tăng lãi suất tiền gửi lên 1,5%. Cho rằng nó đã âm trong nhiều năm, chỉ riêng thực tế này đã có nghĩa là một sự bình thường hóa đáng kể, nhưng thị trường đang định giá mức tăng lên 3% vào giữa năm tới. Điều quan trọng là liệu ECB (trực tiếp hay gián tiếp) có chấp nhận những kỳ vọng này hay không, vì gần đây đã có rất nhiều cuộc thảo luận về mô hình của Ngân hàng cho thấy nhu cầu tăng lãi suất ít hơn.

Đối với EURUSD đang cố gắng phá vỡ xu hướng giảm lần đầu tiên sau nhiều tháng, đây là một tín hiệu cực kỳ quan trọng. Điều tương tự cũng xảy ra với đồng zloty, là "hành khách" của các chuyển động trên cặp tiền tệ chính. Quyết định lúc 14:15, hội nghị lúc 14:45 và trong thời gian chờ đợi (14:30) Dữ liệu lạm phát PCE từ Hoa Kỳ. Lúc 8:55 sáng hôm nay, đồng euro có giá 4,75 PLN, đô la PLN 4,72, franc PLN 4,78 và bảng Anh 5,48 PLN.

Nguồn: Tiến sĩ Przemysław Kwiecień, XTB