Việc cắt giảm lãi suất ở Thụy Sĩ có thể xảy ra vào đầu tuần tới

Lạm phát ở Thụy Sĩ trong tháng 1,2 là 2022%. và đây là mức đọc thấp nhất kể từ đầu năm XNUMX. Điều này làm tăng cơ hội được thực hiện bởi Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) cắt giảm lãi suất vào ngày 21 tháng 170. Lãi suất thấp hơn sẽ làm giảm các khoản trả góp cho các khoản vay mua nhà ở Ba Lan bằng đồng franc Thụy Sĩ. Nhưng Thụy Sĩ cũng là một thị trường chứng khoán thú vị với mức vốn hóa XNUMX%. GDP.

Đồng franc Thụy Sĩ đang bị mất giá – tại sao?

Thụy Sĩ là một trong những nền kinh tế quan trọng nhất của châu Âu. Tuy nhiên, đối với chúng tôi, điều này đặc biệt quan trọng - nhiều người Ba Lan kiểm tra tỷ giá hối đoái và lãi suất tiền tệ Thụy Sĩ hàng tháng vì họ vẫn trả các khoản vay thế chấp bằng CHF. Có thời điểm, các ngân hàng Ba Lan cấp tới 800. trong số các khoản vay như vậy, có khoảng 250 khoản hiện đang hoạt động. của họ. Tuy nhiên, danh mục đầu tư này đang bị thu hẹp nhanh chóng. Cách đây 5 năm, khoản vay này chiếm khoảng 40%. giá trị danh mục cho vay thế chấp bằng PLN hiện chỉ còn khoảng 5%.

Việc đồng zloty tăng giá gần đây đã khiến tỷ giá đồng franc giảm xuống 4,45 PLN, mức thấp nhất trong 12 tháng qua. Kể từ đầu, đồng franc đã suy yếu so với đồng zloty khoảng 5%. (khoảng 25 xu). Tương tự, đồng franc cũng suy yếu so với đồng đô la khoảng 5%. Đây là một tình huống khá bất thường. Trong thời điểm căng thẳng địa chính trị gia tăng, đồng franc Thụy Sĩ được coi là nơi trú ẩn an toàn và Thụy Sĩ có tỷ lệ rất lớn là 10%. thặng dư trên tài khoản vãng lai. Nó có 100% dự trữ ngoại hối. GDP và một ngân hàng trung ương theo chủ nghĩa can thiệp truyền thống.

Tuy nhiên, triển vọng cắt giảm lãi suất sắp tới khiến giá trị đồng franc sụt giảm. Đặc biệt là sau khi nó được tăng cường rõ rệt vào năm ngoái. Vào tháng 2,5, lạm phát ở Thụy Sĩ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 1,2 năm và lên tới 2%. Mục tiêu lạm phát của SNB là tối đa 1,75% và lãi suất cơ bản hiện là 40 pp, do đó thị trường ước tính khả năng cắt giảm lãi suất vào tuần tới là khoảng 0,25%. Tuy nhiên, nếu việc cắt giảm không diễn ra vào tháng 20, xác suất của nó sẽ tăng lên ở mỗi cuộc họp tiếp theo. Việc giảm như vậy có thể dẫn đến việc giảm các khoản vay thế chấp của Ba Lan bằng đồng franc Thụy Sĩ trong vòng vài tháng. Mỗi lần giảm lãi suất 30 pp có nghĩa là khoản vay sẽ thấp hơn khoảng 100-XNUMX PLN cho mỗi XNUMX PLN được vay. zloty. Đây sẽ là một sự cứu trợ bổ sung cho người đi vay ngoài sự suy yếu nêu trên của đồng franc so với đồng zloty.

Thị trường chứng khoán Thụy Sĩ hấp dẫn

Khi tập trung vào các khoản vay bằng đồng franc Thụy Sĩ, đôi khi chúng ta bỏ lỡ sự thật rằng Thụy Sĩ cũng là một thị trường chứng khoán rất thú vị. Chỉ số SMI (Swiss Market Index – XSMI.DE, EWL) lớn thứ bảy trên thế giới. Trong khi nền kinh tế Thụy Sĩ với GDP 870 tỷ USD, đứng thứ 20 trên thế giới. Thị trường có mức vốn hóa là 170%. GDP Thụy Sĩ. Các công ty quan trọng nhất trên thị trường là: gã khổng lồ thực phẩm chổ ẩn núp (NESN.ZU), bộ đôi y tế Novartis (NVS) tôi Roche (ROG.ZU), ngân hàng toàn cầu UBS (UBSG.ZU) và là công ty dẫn đầu trong ngành sản phẩm xa xỉ Richemont (CFR.ZU). Thị trường được bổ sung bởi các công ty công nghiệp quả sung (ABBN.ZU), Sika (SIKA.ZU) và Holcim (HOLN.ZU). Ngành chăm sóc sức khỏe và các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu chiếm hơn một nửa chỉ số và mang lại tỷ suất cổ tức trên mức trung bình. Phần còn lại là các công ty tài chính và công nghiệp có tính chu kỳ. Các cổ phiếu công nghệ phổ biến chỉ chiếm chưa đến 2% chỉ số.

Về tác giả

Pawel Majtkowski – nhà phân tích eToro trên thị trường Ba Lan, người chia sẻ bình luận hàng tuần của mình về tin tức thị trường chứng khoán mới nhất. Paweł là một chuyên gia được công nhận về thị trường tài chính với nhiều kinh nghiệm với tư cách là nhà phân tích trong các tổ chức tài chính. Ông cũng là một trong những chuyên gia được trích dẫn thường xuyên nhất trong lĩnh vực kinh tế và thị trường tài chính ở Ba Lan. Ông tốt nghiệp ngành luật tại Đại học Warsaw. Ông cũng là tác giả của nhiều ấn phẩm trong lĩnh vực đầu tư, tài chính cá nhân và kinh tế.