Sự kết thúc của giảm phát ở Trung Quốc đã gần kề? Chắc là đúng. Điều này có thể có ý nghĩa gì đối với thị trường?

Giá tiêu dùng của Trung Quốc đã giảm 0,8% so với cùng kỳ vào tháng 2024 năm 2009, đánh dấu tháng giảm thứ tư liên tiếp và là chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 0,5 năm 14. Dữ liệu tệ hơn dự báo của thị trường về mức giảm 5,9%, cho thấy mức giảm lớn nhất trong hơn 3,7 năm, với giá thực phẩm giảm ở tốc độ kỷ lục (-0,4% so với -0,5% trong tháng 2,4). Trong khi đó, lạm phát phi thực phẩm giảm bớt (2,2% so với 1,6%) do giá vận tải giảm nhanh hơn (-1,4% so với -0,3%), trong khi chi phí quần áo (0,3% so với 1,3%), nhà ở (1,4% so với 1,3%). 1,8%), y tế (XNUMX% so với XNUMX%) và giáo dục (XNUMX% so với XNUMX%) tiếp tục tăng.

Giá tiêu dùng cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 0,4% so với cùng kỳ trong tháng 0,6, mức tăng yếu nhất kể từ tháng XNUMX năm ngoái, sau khi tăng XNUMX% trong ba tháng trước đó. Hàng tháng CPI tăng 0,3%, đánh dấu tháng tăng trưởng thứ hai liên tiếp và đạt mức cao nhất kể từ tháng XNUMX năm ngoái.

Hiệu ứng cơ sở và sự kết thúc của tình trạng giảm phát ngày càng sâu ở Trung Quốc?

Điều này rất có thể xảy ra, dưới đây, chỉ số giá ở Trung Quốc đã đạt mức cao nhất vào năm ngoái, khi giá tăng tới 2023% m/m vào tháng 0,8 năm XNUMX. Do đó, một hiệu ứng cơ bản đã được tạo ra, trước tiên có thể sẽ làm giảm giảm phát, sau đó dẫn đến lạm phát, điều mà chúng ta có thể sẽ quan sát được từ tháng XNUMX đến tháng XNUMX. Đây là lúc hiệu ứng cơ bản sẽ có tác động lớn nhất đến việc tính toán lạm phát hàng năm.

KIỂM TRA: Làm thế nào để đầu tư vào các chỉ số châu Á? [Hướng dẫn]

Phản ứng của thị trường trước số liệu lạm phát và kỳ vọng vào sự hỗ trợ thêm từ chính quyền Trung Quốc

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc giảm xuống dưới 2,45%, dao động gần mức thấp nhất trong hơn hai thập kỷ. Ngược lại, điều này đã hỗ trợ kỳ vọng về việc nới lỏng hơn nữa chính sách tiền tệ. Các nhà đầu tư cũng tiếp tục đánh giá các động thái chính sách mới nhất của Trung Quốc nhằm ổn định thị trường tài chính và Bắc Kinh đã bổ nhiệm người đứng đầu mới của cơ quan quản lý chứng khoán nước này. Chính quyền Trung Quốc cũng đã thực hiện các bước để hạn chế hoạt động bán khống và ra lệnh cho các quỹ quốc gia tăng cường hoạt động. mua ETF. Về mặt chính sách tiền tệ, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã hạ yêu cầu dự trữ ngân hàng xuống 50 điểm cơ bản bắt đầu từ tháng 1, một động thái dự kiến ​​sẽ giải phóng khoảng XNUMX nghìn tỷ nhân dân tệ vốn dài hạn cho nền kinh tế.

Bức tranh trên, cùng với việc chấm dứt tình trạng giảm phát trong hai tháng tới, có cơ hội tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường Trung Quốc tương đối rẻ, điều này có thể dẫn đến, thứ nhất, giảm các vị thế bán và thứ hai, dòng vốn chảy vào một thị trường tương đối hấp dẫn đồng thời ngăn chặn dòng vốn chảy ra từ Trung Quốc.