S&P 500 sẽ kết thúc năm 2023 ở mức cao mới?

S&P500, chỉ số chính của Sở giao dịch chứng khoán New York, đã gần bù đắp được khoản lỗ do việc bán tháo cổ phiếu công nghệ vào năm 2022. Điều này là do nhiều yếu tố bất lợi, cả trên thị trường nội địa Hoa Kỳ và các xu hướng kinh tế vĩ mô chung trên thế giới. 

Kết quả kém cỏi trên sàn chứng khoán năm ngoái là do ảnh hưởng kéo dài của đại dịch Covid-19, tình trạng bất ổn trên thị trường bất động sản Trung Quốc, tốc độ tăng trưởng kinh tế ở nước này thấp hơn dự kiến ​​và thậm chí cả vấn đề của các ngân hàng phục vụ các công ty công nghệ. Tuy nhiên, tất cả những điều này dường như đã ở phía sau chúng ta. Tại đây, chúng tôi sẽ dành cơ hội cho các chuyên gia dự đoán mức tăng và mức cao mới của chỉ số S&P500 cũng như các cổ phiếu và quỹ ETF liên quan đến nó, chẳng hạn như iShares Core S&P 500 UCITS ETF. Chúng ta cũng sẽ xem xét các yếu tố tăng trưởng chính và rủi ro tiềm ẩn đối với thị trường vốn có thể cản trở con đường đạt đến đỉnh cao. 

Chỉ số S&P500 tăng trong những tháng gần đây. Nguồn: Investing.com.

Tiềm năng của S&P 500: Ý kiến ​​chuyên gia

Chuyên gia nghĩ gì về tiềm năng tăng trưởng của chỉ số S&P500? Maxim Manturov, Giám đốc Tư vấn Đầu tư của chúng tôi, có ý kiến ​​về vấn đề này Freedom Finance Châu Âu. Theo Manturov: “Rất có khả năng chỉ số S&P500 sẽ kết thúc năm 2023 trên mức đỉnh đạt được do sự bùng nổ của các công ty công nghệ thời hậu Covid. Tuy nhiên, có nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến thị trường vốn, bao gồm lãi suất, lạm phát, địa chính trị và thị trường toàn cầu.

Sự không chắc chắn về lãi suất có thể gây áp lực lên lãi suất trái phiếu đồng thời khiến giá cổ phiếu giảm. Lạm phát cũng là một vấn đề vì nó có thể làm suy yếu lợi nhuận doanh nghiệp và giảm chi tiêu của người tiêu dùng.

Bất kể những yếu tố rủi ro này, vẫn có những yếu tố tích cực vào năm 2023 sẽ hỗ trợ thị trường chứng khoán. Nền kinh tế Mỹ dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng trưởng và lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến ​​sẽ tiếp tục ở mức cao. Ngoài ra, Fed dự kiến ​​sẽ hạn chế tăng lãi suất nếu lạm phát tiếp tục giảm, điều này có thể ngăn chặn tình trạng bán tháo cổ phiếu mạnh.

Tuyên bố của Jerome Powell trong Hội nghị chuyên đề Jackson Hole cho thấy ngân hàng trung ương sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất để cân bằng lạm phát và hướng nó tới mục tiêu lạm phát, nhưng Powell cũng chỉ ra rằng ông sẽ đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu sắp tới về lạm phát và nền kinh tế rộng lớn hơn. “Ngoài ra, dữ liệu JOLTS ngày 29 tháng 8,83 chỉ ra rằng cơ hội việc làm giảm nhiều hơn dự kiến ​​xuống còn XNUMX triệu - mức thấp nhất trong hai năm - cung cấp bằng chứng kịp thời cho thấy thị trường lao động đang chậm lại, khiến chính sách quý XNUMX của Fed theo hướng ôn hòa.”

Dữ liệu JOLTS: Số lượng cơ hội việc làm tại Hoa Kỳ, cho thấy sức khỏe của nền kinh tế. Nguồn: Business Insider.

Các chuyên gia từ các ngân hàng đầu tư hàng đầu được phỏng vấn cũng có quan điểm tương tự về vấn đề này. Marko Kolanovic z JP Morgan, chuyên gia kinh tế trưởng của công ty, tuyên bố rằng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ đạt mức cao vào cuối năm nay. Theo ông, số liệu kinh tế có thể không hoàn hảo nhưng đủ để tạo động lực tăng giá cho thị trường chứng khoán. Nhà phân tích này chỉ ra các yếu tố khác cho phép các nhà đầu tư ngủ ngon vào ban đêm. Điều này nhằm mục đích chấm dứt dần dần cuộc chiến thương mại giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, cũng như chấm dứt các vấn đề trong việc Quốc hội thông qua ngân sách, điều này sẽ làm dịu đi tình hình kinh tế vĩ mô trong nước. Ông cũng tuyên bố rằng mặc dù tăng trưởng kinh tế sẽ không năng động lắm nhưng nó sẽ đạt mức “trung bình đến cao” một con số. Tất nhiên, không có gì đảm bảo rằng mức tăng lớn như vậy sẽ thực sự xảy ra. Theo nhà phân tích này, có khoảng 25% khả năng thị trường sẽ đạt được kết quả yếu hơn. 

Các yếu tố tăng trưởng chính và mối đe dọa đối với S&P500

Biểu đồ trên cho thấy rõ tình trạng nền kinh tế Mỹ đang tốt. Số lượng lời mời làm việc cũng gần như ở mức tối đa và đã phục hồi từ lâu sau thời kỳ tồi tệ của đại dịch trên thị trường lao động. Số lượng việc làm là một trong những yếu tố dự báo tốt nhất, trên cơ sở đó chúng ta có thể đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp và kết quả xuất sắc cho thấy lợi nhuận của công ty cao. Điều thú vị là, điều này thậm chí có thể gây ra tác động của áp lực tiền lương, làm tăng nhẹ chi tiêu tiền lương của doanh nghiệp, nhưng tác động này sẽ khá lâu dài và không được phản ánh trong kết quả hiện tại. Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế ở Liên minh Châu Âu và Châu Á cũng sẽ hỗ trợ S&P500, làm tăng lợi nhuận từ việc bán hàng bên ngoài Hoa Kỳ, được trình bày trong báo cáo hàng quý và hàng năm. Bình thường hóa lạm phát, được hỗ trợ bởi chính sách hiệu quả, cũng sẽ là một yếu tố quan trọng FED và được ngân hàng trung ương kiểm tra. Ngược lại, sự gia tăng giá trị của đồng đô la sẽ mang lại lợi ích bổ sung cho các nhà nhập khẩu ở Hoa Kỳ, làm tăng lợi nhuận khi tính bằng đồng tiền cố định. 

Bên cạnh những xu hướng thuận lợi này, cũng có những nguy cơ có thể khiến thị trường chứng khoán sụt giảm vào cuối năm nay. Điều này bao gồm nhu cầu ngày càng giảm của người tiêu dùng, việc chi tiêu hạn chế của họ sẽ làm tổn hại đến lợi nhuận của công ty. Sức hấp dẫn ngày càng tăng của trái phiếu Mỹ có thể khuyến khích một số nhà đầu tư tổ chức lớn chuyển tiền sang các công cụ nhà nước này. Tuy nhiên, những vấn đề tiềm tàng ở Trung Quốc sẽ ảnh hưởng tới toàn bộ nền kinh tế. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng của chỉ số chính của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải thậm chí còn tốt hơn kết quả của S&P500 trong năm nay, đây là một lý do để lạc quan.