Các nhà phân tích xung đột về nơi Fed đang hướng tới

Các thị trường tài chính đang hỗn loạn và các chuyên gia tranh luận về hướng lãi suất trong tương lai. Bài viết này tổng hợp quan điểm của hai chuyên gia CMC Markets, nhà phân tích thị trường Michael Hewson ở London và nhà phân tích thị trường Luis Ruiz ở Madrid, để mang đến cho độc giả cái nhìn toàn diện về chủ đề này.

Nhà phân tích Michael Hewson lập luận rằng bất chấp những bất ổn gần đây trên thị trường và trong lĩnh vực ngân hàng, lãi suất không nên cắt trong tương lai gần.

'Triển vọng về một cuộc suy thoái nghiêm trọng và khả năng cắt giảm lãi suất đã thay thế kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theoHewson nói.

Mặt khác, nhà phân tích Luis Ruiz cho rằng thị trường đôi khi đánh bại các ngân hàng trung ương và việc cắt giảm lãi suất đầu tiên chỉ là vấn đề thời gian.

'Trong 40 năm qua, chưa bao giờ có đợt tăng lãi suất mạnh như vậy. Tăng lãi suất có một độ trễ nhất định trước khi chúng đến được nền kinh tế và khi chúng lớn, chúng có xu hướng kết thúc trong một cuộc suy thoái– anh thuyết phục.

Trong khi Hewson chỉ ra rằng lạm phát lõi vẫn ở mức cao, với tỷ lệ lạm phát lõi PCE của Hoa Kỳ tăng lên 4,7% trong tháng Hai, Ruiz lưu ý rằng lạm phát tiêu đề thường là chỉ số hàng đầu của lạm phát cơ bảnvà giá năng lượng giảm cho thấy nền kinh tế không mạnh như mong đợi.

Cả hai nhà phân tích đều đồng ý rằng các ngân hàng trung ương phải đáp ứng với sự phát triển kinh tế, nhưng quan điểm của họ về cách làm như vậy về cơ bản là khác nhau. Hewson đề xuất một cách tiếp cận cân bằng:

“Những sự kiện gần đây có thể khiến các ngân hàng trung ương phải làm là tạm dừng để thị trường có thời gian bình tĩnh lại và theo dõi tác động của việc trì hoãn chính sách tiền tệ đối với các bộ phận khác nhau của nền kinh tế trong các đợt tăng lãi suất gần đây.”.

Luis Ruiz, mặt khác, tin rằng thị trường có thể đúng và cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra trong tương lai gần. “Thị trường (người chiến thắng) so với ngân hàng trung ương (người thua cuộc). Nếu tôi phải lựa chọn, tôi muốn nghĩ rằng thị trường đang đúng và việc cắt giảm lãi suất chỉ là vấn đề ngắn hạn.”

phần kết luận

Nói chung, quan điểm trái ngược của hai nhà phân tích đưa ra những quan điểm khác nhau về hướng lãi suất trong tương lai. Trong khi Hewson có lập trường thận trọng hơn và không mong đợi bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào sớm, Ruiz tin rằng thị trường có thể gây bất ngờ cho các ngân hàng trung ương và buộc phải cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Cuối cùng, tương lai của lãi suất phụ thuộc vào nhiều yếu tố và chỉ có thời gian mới trả lời được ai trong số hai nhà phân tích là đúng.

Do đó, vẫn còn phải chờ xem môi trường kinh tế sẽ phát triển như thế nào và nó sẽ có tác động gì đối với các quyết định của các ngân hàng trung ương. Mặc dù ý kiến ​​khác nhau, cả hai đều nêu bật những khía cạnh quan trọng có liên quan đến cuộc thảo luận tổng thể về nền kinh tế và lãi suất. Điều cần thiết là các nhà đầu tư và những người tham gia thị trường tài chính phải theo dõi chặt chẽ diễn biến và chuẩn bị sẵn sàng cho những thay đổi có thể xảy ra trong chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, có một điều chắc chắn: các cuộc thảo luận và tranh chấp hiện tại giữa các chuyên gia cho thấy việc dự đoán lãi suất trong tương lai không hề dễ dàng. Sự hỗn loạn trên thị trường tài chính và các yếu tố đa tầng ảnh hưởng đến sự phát triển kinh tế khiến các nhà phân tích, ngân hàng trung ương và nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc đưa ra các dự báo rõ ràng.

Trong những thời điểm không chắc chắn này, điều quan trọng là tất cả các bên phải cân nhắc cẩn thận các ý kiến ​​và lập luận khác nhau và tạo ra bức tranh của riêng họ về những diễn biến lãi suất có thể xảy ra trong tương lai. Vì vậy, liệu các ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh hay duy trì chính sách tiền tệ của họ là một câu hỏi mở.