Brown & Forman - Làm thế nào để đầu tư vào nhà sản xuất Jack Daniel's?

Trong những năm gần đây, đã có một xu hướng rõ ràng trong việc thay đổi sở thích hương vị của người tiêu dùng đối với đồ uống có cồn. Ngày càng có nhiều người thích mua rượu mạnh hơn là bia và rượu. 

Tất nhiên, một ngành kinh doanh rất béo bở là sản xuất và bán rượu cao cấp hoặc các sản phẩm cao cấp. Đó là một công ty như vậy Nâu & Forman, cổ phiếu của họ có thể được mua, trong số những người khác, trên thị trường chứng khoán Mỹ. Brown & Forman là đối thủ cạnh tranh ở Mỹ của công ty Anh Diageo. Vì vậy, nó là một nhà sản xuất khác của các nhãn hiệu rượu nổi tiếng. Bài viết dưới đây sẽ giải đáp thắc mắc đầu tư vào Brown & Forman là gì và đầu tư như thế nào.

Hãy chắc chắn để kiểm tra: Cách đầu tư vào rượu mạnh [Hướng dẫn]

Lịch sử của Brown & Forman

George Garvin Brown

Lịch sử của công ty bắt đầu từ năm 1870, khi một nhân viên bán dược phẩm trẻ George Garvin Brown từ số vốn tiết kiệm được ($5) JTS Brown đã mở. Đó là sản phẩm của anh ấy rượu whisky đóng chai. Đây là một giải pháp sáng tạo, bởi vì cho đến lúc đó rượu whisky được bán trong thùng. Thương hiệu hàng đầu là Old Forester Kentucky Straight Bourbon Whiskey. Trong những năm tiếp theo, hợp tác với George Formanngười từng là bạn của Brown. Vào những năm 1917, công ty đổi tên thành Brown & Forman. Sau cái chết của George Brown vào năm XNUMX, con trai ông đã tiếp quản công việc kinh doanh. cú nâu. Thời gian cấm ở Hoa Kỳ rất khó khăn cho công ty. Một trong những "cách giải quyết" của các quy tắc là bán rượu whisky như thuốc. Năm 1923, lần tiếp quản đầu tiên của công ty được thực hiện Thời gian đầu. Sau khi lệnh cấm được dỡ bỏ công ty ra mắt trên thị trường chứng khoán nhằm huy động vốn nhằm thu lại số vốn “thất thoát” do bị thị trường Mỹ cấm vận.

Trong những năm tiếp theo, công ty đã giành được thị phần ngày càng tăng trên thị trường Mỹ. Năm 1953, Early Times trở thành công ty bán rượu bourbon lớn nhất ở Hoa Kỳ. Ba năm sau, một trong những giao dịch quan trọng nhất trong lịch sử của công ty đã diễn ra. Năm 1956, Jack Daniel Distillery được mua lại. Năm 1960, lần đầu tiên doanh thu của công ty vượt quá 100 triệu USD. Trong những năm tiếp theo, đã có nhiều thương vụ mua lại các nhãn hiệu rượu (bao gồm rượu sâm panh, rượu vang). Năm 1991, một phân khúc rượu vang riêng biệt đã được tạo ra để giúp công ty đa dạng hóa sản phẩm hơn (một năm sau, nhà máy rượu vang Fetzer Vineyards được mua lại). 

Những năm tiếp theo mang lại nhiều sản phẩm và mở rộng địa lý. Năm 2000, doanh thu lần đầu tiên vượt quá 2 tỷ USD. Năm 2004, Brown & Forman hoàn thiện mua thương hiệu Phần Lan. Công ty, mặc dù phát triển năng động và mua lại, đã chia sẻ lợi nhuận với các cổ đông. Đây là một trong cổ tức quý tộc. Brown & Forman đã trả cổ tức hàng quý trong 76 năm và nuôi chúng trong 34 năm. Do đó, đây là một ý tưởng thú vị cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm các công ty trả cổ tức ổn định.

Hãy chắc chắn để kiểm tra: Cổ phiếu tội lỗi - khi tội lỗi trả tiền [Hướng dẫn]

Brown & Forman là một công ty được niêm yết trên thị trường chứng khoán New York. Nó cũng là một thành phần chỉ số S&P 500. Vào cuối năm tài chính 2020, công ty đã tuyển dụng 4 nhân viên, trong đó 1 200 w Louisville, Kentucky. Công ty sở hữu nhãn hiệu của cả rượu có độ cồn cao (rượu whisky, rượu vodka) và rượu "nhẹ hơn" (rượu vang, rượu mùi). Điều đáng nói là dù có 150 năm lịch sử, trải qua XNUMX cuộc chiến tranh thế giới, bị cấm đoán, công ty vẫn do những người thừa kế kiểm soát George Garvin Brown (gia đình Brown sở hữu hơn 50% công ty).

Biểu đồ Brown & Forman, khoảng thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Quản lý và đãi ngộ

Trong phần lớn lịch sử của công ty, CEO là một người gắn liền với gia đình Brown. Tuy nhiên, kể từ năm 2007, CEO thứ hai liên tiếp là người “ngoài luồng” gia đình. Một tình huống tương tự đã diễn ra giữa năm 1966 và 1975.

Lawson Whites

Giám đốc điều hành hiện tại là Lawson Whiting, người đã giữ vị trí này từ năm 2018. Tuy nhiên, Lawson Whiting là người đã gắn bó với công ty từ năm 1997. Vì vậy, khó có thể gọi người này là "quản lý lính đánh thuê". Trong hơn 20 năm qua, ông đã đảm nhiệm nhiều vai trò trong công ty. Anh ấy đã làm việc, trong số những người khác, với tư cách là COO (Giám Đốc Điều Hành) và EVP (Phó Chủ tịch điều hành). 

Vào ngày 15 tháng XNUMX, công ty đã công bố kế hoạch thay đổi vị trí Giám đốc tài chính (Giám đốc tài chính). Jane Morreau được thay thế bởi Leanne Cunningham, người đã làm việc cho công ty từ năm 1995. Từ tháng 2020 năm XNUMX, cô là SVP (Phó chủ tịch cấp cao), nơi cô chịu trách nhiệm về quan hệ với các cổ đông (Cán bộ quan hệ cổ đông).

Chính sách đãi ngộ của công ty tưởng thưởng cho sự phát triển lâu dài của công ty. Điều này tránh các khoản đầu tư không khôn ngoan để "đạt được" các mục tiêu ngắn hạn. Theo nguyên tắc chung, quản lý cấp cao được khen thưởng theo ba cách: lương cơ bản, bồi thường liên quan đến mục tiêu ngắn hạn và tiền thưởng dựa trên việc đáp ứng các "mục tiêu" dài hạn. Các mục tiêu liên quan, trong số những người khác: biên độ hoạt động đạt được, những thay đổi trong kết quả hoạt động liên quan đến cạnh tranh và mục tiêu cá nhân của nhân viên.

Dưới đây là phần trình bày tóm tắt về cơ cấu lương thưởng tùy theo “cấp độ” của nhân viên:

Nguồn: Brown & Forman

Tất nhiên, mức thù lao và tiền thưởng phụ thuộc vào vị trí. Lawson E. Whiting kiếm được nhiều tiền nhất, với hơn 5 triệu đô la tiền thưởng. 

Thương hiệu thuộc sở hữu của Nâu & Forman

Brown & Forman là chủ sở hữu nổi tiếng thế giới của các thương hiệu rượu cao và thấp. Nó có quyền đối với hơn 40 thương hiệu. "Hòn ngọc trên vương miện" là Jack Daniels Rượu whisky Tennessee, năm 2019 được công nhận là thương hiệu rượu mạnh giá trị nhất thế giới. Danh sách này được chuẩn bị bởi Interbrand "Thương hiệu toàn cầu tốt nhất". Trong cùng một bảng xếp hạng, Jack Daniel's được phân loại là Thương hiệu rượu có giá trị thứ 3 trên thế giới (sau Budweiser và Corona). Henessy đứng thứ 5, tiếp theo là Johnnie Walker. Loại phổ biến nhất của Jack Daniel's là No.7. Tất nhiên, cũng có những phiên bản có rượu mùi: Tennessee Honey (với rượu mùi mật ong), Tennessee Fire (với rượu mùi quế) hoặc Tennessee Apple (với rượu mùi táo).

Cũng cần lưu ý rằng Brown & Forman sở hữu một nhãn hiệu rượu rất nổi tiếng là vodka Phần Lan. Vodka được bán cho 195 quốc gia trên thế giới. Để tăng doanh số bán hàng, Phần Lan mở rộng ưu đãi của mình. Loại rượu vodka có hương vị đầu tiên dưới thương hiệu Phần Lan được giới thiệu vào năm 1994 (nam việt quất). Trong những năm tiếp theo, các hương vị mới đã được giới thiệu (bao gồm bưởi, xoài, dừa, nho, mâm xôi).

Các thương hiệu quan trọng khác trong danh mục đầu tư là rượu whisky của Mỹ như Early Times hoặc thương hiệu lâu đời nhất trong danh mục đầu tư - Người đi rừng già. Brown & Forman cũng có rượu whisky Scotch trong danh mục đầu tư của mình như Glenglassaugh hoặc GlenDronach. "Danh mục đầu tư" của các thương hiệu cũng bao gồm, trong số những thương hiệu khác, một thương hiệu rượu vang Tankard hoặc rượu tequila Móng ngựa.

Sản phẩm - cấu tạo chung

Brown & Forman chia doanh số bán hàng của mình thành các loại rượu mạnh riêng lẻ. Theo dữ liệu được cung cấp bởi công ty, nó có thị phần lớn nhất trong doanh số bán hàng rượu whisky (79,4%). Các sản phẩm nằm trong phân khúc này bao gồm Jack Daniel's, Woodford Reserve, Canadian Mist, GlenDronach, BenRiach, Glenglassaugh, Old Forester và Early Times. Khối lượng của sản phẩm này tăng 2% trong năm tài chính 2020. Doanh thu thuần được báo cáo tăng khoảng 3% so với cùng kỳ. Sự gia tăng doanh số bán hàng được hỗ trợ bởi việc giới thiệu Jack Daniel's Tennessee Apple (JDTA) và bán đồ uống dựa trên Jack Daniel's (ví dụ: với Coke). Danh mục sản phẩm Jack Daniel's Tennessee Whiskey (JDTW) hoạt động kém hơn một chút.

Loại sản phẩm quan trọng thứ hai là rượu tequilatạo ra khoảng 8,2% doanh thu. Công ty quản lý để tăng doanh thu một cách có hệ thống từ phân khúc này. Vào năm 2020, chúng tôi đã tăng doanh số bán hàng lên 4,6%.

Đổi lại, việc bán lỗi tương đối bằng phẳng, doanh thu từ mảng này dao động trong khoảng 186-187 triệu USD. Phân đoạn này chiếm khoảng 5,5% doanh thu của công ty. Về khối lượng, doanh số bán rượu giảm 1% so với cùng kỳ. 

Phân khúc hoạt động kém rượu vodka (thương hiệu Phần Lan) báo cáo doanh thu thuần giảm lần thứ hai liên tiếp. Sản lượng của phân khúc này giảm 2020% trong năm tài chính 9 so với cùng kỳ.

Nguồn: BCTN công ty năm tài chính 2020

Nó có tỷ trọng lớn nhất trong doanh thu thị trường Mỹ, chiếm 50% doanh thu. Tại Hoa Kỳ, doanh thu tăng 8% so với cùng kỳ. Việc bán hàng được hỗ trợ bởi doanh số bán hàng rất tốt của Woodford Reserve và Old Forester. Một yếu tố khác là sự ra mắt thành công của JDTA. Điều này đã giúp bù đắp nhiều hơn sự sụt giảm doanh số bán các sản phẩm JDTW.

Doanh số giảm ở các thị trường phát triển, chiếm khoảng 27% tổng doanh số. Doanh thu từ các quốc gia này giảm 2% so với cùng kỳ. Doanh số bán hàng tại Vương quốc Anh hoạt động đặc biệt kém, với doanh số bán hàng giảm 10% so với cùng kỳ. Doanh thu của công ty trên thị trường Úc cũng kém (-5% so với cùng kỳ). Brown & Forman đã làm rất tốt thị trường Đức, trong đó mức tăng là 8% so với cùng kỳ. tăng lớn trên thị trường nhật bản oraz người Canada là do sự thay đổi ròng trong hàng tồn kho của nhà phân phối, do đó, mức tăng "được làm sạch" là +1% tại Nhật Bản.

Đối với các thị trường đang phát triển, doanh số bán hàng được báo cáo giảm khoảng 4% so với cùng kỳ. Thị trường Mexico đặc biệt kém (-7% so với cùng kỳ), trong khi thị trường Ba Lan tốt hơn một chút (-1% so với cùng kỳ). Thị trường Nga hoạt động tốt, với doanh số tăng khoảng 6% so với cùng kỳ. Đối với các thị trường đang phát triển khác, doanh số bán hàng đã giảm 5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là doanh số bán hàng đã tăng lên, trong số những thị trường khác, trên thị trường Thổ Nhĩ Kỳ và Trung Quốc.

Dưới đây là bản tóm tắt chi tiết về doanh số bán hàng theo quốc gia:

Nguồn: BCTN công ty năm tài chính 2020

Kết quả tài chính năm 2020

Trong lịch sử, công ty có khoảng 30% doanh thu hàng năm được tạo ra trong 3 tháng qua năm dương lịch. Xin lưu ý rằng Brown & Forman có một năm tài chính thay đổi. Năm tài chính của công ty kết thúc vào tháng Tư. Vì lý do này, chín tháng của năm tài chính 2021 (kết thúc vào tháng 2021 năm XNUMX) sẽ được trình bày cùng với dữ liệu hàng năm.

Rõ ràng là các công ty không năng động tăng quy mô hoạt động của họ. Điều này trước hết là do thị trường mà nó hoạt động. Thị trường rượu bia đang tăng trưởng với tốc độ một con số. Đồng thời, quy mô hoạt động không cho phép tăng trưởng hữu cơ đáng kể, đó là lý do tại sao Brown & Forman chỉ có thể đạt được tốc độ tăng trưởng hai con số thông qua việc mua lại. Tuy nhiên, "nguồn cung" của các thương hiệu rượu mạnh bị hạn chế do sự hợp nhất đã diễn ra trong vài thập kỷ qua.

Tuy nhiên, hãy lưu ý rằng Brown & Forman nắm giữ một cái rất lớn "sức mạnh định giá", cho phép bạn "bảo vệ lợi nhuận" trong trường hợp tăng chi phí nhân viên hoặc nguyên vật liệu. Điều này là do có một danh mục đầu tư mạnh mẽ của các thương hiệu rượu. Nhờ đó, nhóm khách hàng mục tiêu không nhạy cảm với việc tăng giá, như trường hợp người tiêu dùng của các thương hiệu "kinh tế" (phạm vi giá thấp hơn).

Nguồn: nghiên cứu riêng dựa trên báo cáo hàng năm của công ty

Nó cũng đáng chú ý đến mức lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao. Trong hoạt động của mình, công ty rất chú trọng đến công tác quản lý vốn. Công ty thường tập trung vào việc cải thiện tỷ lệ ROIC (Return on Investmented Capital), tỷ lệ này ít nhạy cảm hơn với những thay đổi về mức nợ so với trường hợp ROE. Dưới đây là so sánh ROIC mà công ty đạt được với S&P 500 và lĩnh vực hàng tiêu dùng. ROIC càng cao, công ty quản lý vốn của mình (riêng và bên ngoài) càng tốt.

 ŹNguồn: báo cáo công ty cho Q2021 XNUMX FY

Tiền mặt được tạo ra

Công ty khá hào phóng trong việc chia sẻ tiền mặt được tạo ra với các cổ đông. Trong 3 năm tài chính vừa qua (2018 – 2020), Brown & Forman đã tạo ra khoảng 1,82 tỷ đô la tiền mặt miễn phí (tiền được tạo ra từ các hoạt động điều hành trừ chi phí vốn). 

Các quỹ được phân bổ cho: mua lại (22 triệu đô la), cổ tức (1,41 tỷ đô la) và mua lại cổ phần (209 triệu đô la). Kết quả là trong 3 năm tài chính vừa qua, công ty đã tăng vốn thêm 400 triệu USD.

Nguồn: nghiên cứu riêng dựa trên báo cáo hàng năm của công ty

Kết quả cho năm tài chính quý 2021 năm XNUMX

Doanh thu của công ty trong quý 2021 năm tài chính 2021 (cuối quý vào tháng 1,3 năm 911) tăng 5% so với cùng kỳ lên 299 triệu USD. Đáng chú ý, đây là lần đầu tiên doanh thu quý (so với cùng kỳ) tăng trong 276 quý. Đồng thời, lợi nhuận hoạt động giảm từ 33,26 triệu USD xuống còn 30,30 triệu USD. Do đó, tỷ suất lợi nhuận ròng giảm từ XNUMX% xuống XNUMX% trong năm. Điều đáng chú ý là công ty đã cố gắng duy trì tỷ suất lợi nhuận cao bất chấp môi trường kinh tế vĩ mô khó khăn.

Nguồn: nghiên cứu riêng dựa trên báo cáo hàng năm của công ty

Nhờ tạo ra dòng tiền hoạt động ổn định và chi phí CAPEX thấp, công ty đã có thể tạo ra dòng tiền tự chủ vững chắc trong năm "khủng hoảng" 2021. Điều này cho phép công ty tiếp tục trả cổ tức và thực hiện mua lại cổ phần nhỏ.

Cơ cấu nợ

Brown & Forman có khoản nợ chịu lãi 2,64 tỷ đô la (dài hạn và ngắn hạn) vào cuối quý 2021 năm tài chính 2021. Công ty có vị thế thanh khoản ổn định. Vào cuối tháng 290 năm 2021, công ty có khoản nợ ngắn hạn 0,27 triệu USD. Lãi suất tín phiếu bình quân tháng 1,02/2020 là 2020%, tức giảm XNUMX điểm phần trăm so với tháng XNUMX/XNUMX (kết thúc năm tài chính XNUMX). 

Mặt khác, nợ dài hạn có thời gian đáo hạn "kéo dài". Đến cuối năm 2026, khoản nợ trị giá 909 triệu USD. Công ty cũng là người hưởng lợi từ môi trường lãi suất thấp. Lãi suất cao nhất (4,5%) là khoản nợ đáo hạn vào năm 2045. Dưới đây là danh sách các khoản thanh toán nợ tiềm ẩn:

Nguồn: BCTN Q2021 XNUMX của công ty

Trong 4 năm qua, công ty không thay đổi đáng kể mức độ nợ ròng, có thể thấy cả về danh nghĩa và tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA. Dư nợ đang ở mức an toàn, chỉ hơn 1,6. 

Nguồn: nghiên cứu riêng dựa trên báo cáo hàng năm của công ty

*Nợ ròng bao gồm nợ lãi trừ đi tiền và các khoản tương đương tiền. nguồn: nghiên cứu riêng dựa trên báo cáo hàng năm của công ty

Cạnh tranh

Tuy nhiên, Brown & Forman không hoạt động trong môi trường chân không. Sự cạnh tranh trên thị trường rượu rất khắt khe. Các công ty cạnh tranh cả về sở thích của người tiêu dùng (đồ uống có độ cồn cao và thấp) và cạnh tranh về mức giá cá nhân. Các đối thủ cạnh tranh của công ty đều là các tập đoàn lớn với danh mục sản phẩm đa dạng (ví dụ: Diageo) và các nhà sản xuất rượu địa phương (ví dụ: bia thủ công, vườn nho địa phương). 

Trong trường hợp khách hàng “đại chúng”, những công ty có thương hiệu dễ nhận biết, được khách hàng “nhớ” sẽ có lợi thế hơn. Thương hiệu cho phép bạn thu hút những khách hàng không quá nhạy cảm với việc tăng giá (thương hiệu cao cấp). 

Các thị trường chứng khoán trên thế giới có rất nhiều công ty liên quan đến lĩnh vực sản phẩm có cồn. Các công ty này bao gồm cả rượu mạnh và nhà sản xuất bia. Dưới đây là danh sách các công ty được lựa chọn từ lĩnh vực này.

Pernod Ricard

nhà sản xuất rượu Pháp. Niêm yết trên thị trường chứng khoán Paris. Lịch sử của công ty bắt đầu từ năm 1805. Pernod Ricard sở hữu các thương hiệu như Ballantine's, Malibu, Chivas, Jameson, Martel, Olmeca và Absolut vodkas. Vốn hóa của công ty vượt quá 44,5 tỷ €.

Biểu đồ Pernod Ricard, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

AB InBev

Công ty được thành lập do sự hợp nhất của InBev (một công ty Bỉ-Brazil) với Anheuser-Busch của Mỹ. Công ty sở hữu các thương hiệu như Budweiser, Beck's, Cass và Casle. Vốn hóa của công ty là 137,5 tỷ USD.

Biểu đồ AB Inbev, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Heineken

Một công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Amsterdam. Heineken là một trong những nhà sản xuất bia lớn nhất thế giới. Anh ấy sở hữu i.a. thương hiệu như Heineken, Amstel và Desperados. Nó cũng có rượu táo, ví dụ: Bulmers, Strogbow. Công ty được định giá khoảng 55 tỷ euro.

Biểu đồ Heineken, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Carlsberg

Công ty được thành lập vào năm 1847. Nó được niêm yết trên thị trường chứng khoán Đan Mạch. Công ty sở hữu các thương hiệu như Carlsberg, Somersby, Baltika và Zatecky. Vốn hóa của công ty là 165 tỷ vương miện Đan Mạch.

Biểu đồ của Carlsberg, khoảng W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Diageo

Đây là một trong những nhà sản xuất rượu lớn nhất thế giới. Công ty bán rượu whisky, rượu rum, rượu gin, rượu tequila hoặc bia. Các thương hiệu nổi tiếng nhất bao gồm rượu whisky Johnnie Walker, Smirnoff, Guinness và Captain Morgan. Công ty cũng nắm giữ cổ phần thiểu số trong Moët & Chandon. Vốn hóa của công ty là 73,7 tỷ bảng Anh.

Biểu đồ Diageo, khoảng thời gian W1. Nguồn: xStation 5, XTB.

Cách đầu tư vào Brown & Forman

Công ty là một trong những thành phần của chỉ số S&P 500. Ngoài việc đầu tư vào cổ phiếu, nhà đầu tư có thể mua ETF liên quan đến lĩnh vực mà công ty đang hoạt động. Như một ví dụ có thể được đưa ra Invesco Dynamic Food & Beverage ETF. Kể từ ngày 26 tháng 2021 năm 4,4, Brown & Forman có tỷ trọng XNUMX% trong quỹ ETF này. 

Một lựa chọn khác là đầu tư vào Vanguard Cổ tức Đánh giá ETFnhóm đó "chia rẽ quý tộc". Một trong những công ty được đưa vào quỹ ETF này là Brown & Forman với tỷ lệ sở hữu 0,25%.

Môi giới chứng khoán và ETF

Ví dụ trên XtB Ngày nay, chúng ta có thể tìm thấy hơn 3500 công cụ vốn cổ phần và 400 quỹ ETF, một Ngân hàng Saxo hơn 19 công ty và 000 quỹ ETF.

Môi giới
nước	Polska	Dania
Số lượng trao đổi được cung cấp	16 trao đổi	37 trao đổi
Số lượng cổ phiếu chào bán	khoảng 3500 - cổ phiếu khoảng năm 2000 - CFD trên cổ phiếu	19 - cổ phiếu 8 - CFD trên cổ phiếu
Số lượng ETF được cung cấp	xấp xỉ 400 - ETF xấp xỉ 170 - CFD trên ETF	3000 - ETF 675 - CFD trên ETF
Nhiệm vụ	Hoa hồng 0% lên tới 100 EUR doanh thu / tháng	theo bảng giá
tiền gửi tối thiểu	0 ZL (khuyến nghị tối thiểu 2000 PLN hoặc 500 USD, EUR)	PLN 0 / 0 EUR / 0 USD
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Thương nhân Saxo Đi
	KIỂM TRA LẠI	KIỂM TRA LẠI
	TẠO MỘT TÀI KHOẢN	TẠO MỘT TÀI KHOẢN

CFD là công cụ phức tạp và có nguy cơ mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Từ 72% đến 89% tài khoản nhà đầu tư bán lẻ bị mất tiền khi giao dịch CFD. Cân nhắc xem bạn có hiểu cách thức hoạt động của CFD hay không và liệu bạn có thể chấp nhận rủi ro mất tiền cao hay không.

phép cộng

Trong những năm gần đây, bạn có thể thấy doanh số bán rượu bia tăng trưởng một con sốcả về số lượng và giá trị. Theo của Ngân hàng Thế giới cùng với sự làm giàu của các xã hội trên thế giới (đặc biệt ở các nước đang phát triển), đến năm 2030 sẽ có thêm 600 ml người tiêu dùng rượu mới (người lớn).

Ngoài ra còn có sự thay đổi trong thói quen của người tiêu dùng. Trong hỗn hợp bán hàng đồ uống có độ cồn cao có thị phần ngày càng tăng. Điều này cũng áp dụng cho các quốc gia có "vành đai rượu bia"tức là các quốc gia Nam, Tây và Trung Âu. Đồng thời, mức độ phổ biến của việc tiêu thụ rượu thương hiệu cao cấp ngày càng tăng ("uống tốt hơn, không nhiều hơn"), những người hưởng lợi là các công ty như Diageo, Brown & Forman và Pernod Ricard. 

Những xu hướng này sẽ có lợi cho công ty. Tầng lớp trung lưu đang phát triển sẽ tiêu thụ ngày càng nhiều rượu cao cấp. Công ty có tiềm năng tăng trưởng đặc biệt cao ở các nước đang phát triển, nơi mà mức tiêu thụ sản phẩm của công ty tương đối thấp (đặc biệt là ở Ấn Độ). Cần nhớ rằng có tới 77% doanh thu của công ty được tạo ra ở Hoa Kỳ và các nước phát triển khác. Thị trường các nước đang phát triển chỉ chiếm 17% doanh thu của Brown & Forman. Điều này mang lại nhiều “tiềm năng” tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong tương lai.

Bất chấp sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường rượu, công ty là chủ sở hữu của các thương hiệu cao cấp mạnh, được thị trường biết đến và có tiềm năng kiếm tiền cao hơn so với trường hợp của các thương hiệu rượu địa phương. Viên ngọc quý trên vương miện là Jack Daniel's, một trong những thương hiệu mạnh nhất trên thị trường rượu mạnh. Nhờ đó, công ty có "sức mạnh định giá", giúp bảo vệ công ty trước các cuộc chiến về giá và cho phép chuyển chi phí gia tăng sang khách hàng.

Nâu & Forman nó công ty rất ổn địnhhoạt động trong một thị trường tiêu dùng cạnh tranh. Công ty là một trong những "quý tộc cổ tức" thường xuyên chia lợi nhuận cho các cổ đông trong vài thập kỷ. Đồng thời, công ty có chủ sở hữu ổn định, đó là gia đình Brown. Điều này cho phép công ty hạn chế được “tầm nhìn ngắn hạn” mà nhiều công ty “làm thuê quản lý” đang lo ngại. 

Tuy nhiên, nên nhớ rằng ngay cả công ty tốt nhất cũng nên được định giá đúng mức. Quá đắt khi mua ngay cả một công ty có chất lượng tốt sẽ làm giảm tỷ lệ hoàn vốn đầu tư. Vốn hóa của công ty tính đến ngày 23 tháng 2021 năm 36,2 là khoảng 39,7 tỷ USD. Điều này dẫn đến tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E = 59,2) và giá trên dòng tiền tự do (P/FCF = 2020) cao đối với kết quả năm XNUMX.