Trung Quốc, đồng đô la và virus đang ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường hàng hóa

Chỉ số hàng hóa Bloomberg, cho đến nay đã giảm 2,3% so với tháng trước, có thể ghi nhận tháng tồi tệ nhất kể từ tháng XNUMX năm ngoái. Tâm trạng xấu đi tại các thị trường châu Á đã góp phần làm cho đồng đô la mạnh lên, do đó gây ra sự củng cố giá của ngày càng nhiều hàng hóa, gần đây nhất là kim loại công nghiệp.

Lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng vọt, các đợt đóng cửa kéo dài và các vấn đề về tiêm chủng ở châu Âu cũng góp phần làm giảm đà tăng trưởng, cũng như các dấu hiệu cho thấy Trung Quốc đã bắt đầu loại bỏ dần chương trình kích thích tài chính khổng lồ đã hỗ trợ cả nền kinh tế Trung Quốc và toàn cầu trong giai đoạn đầu của đại dịch. cuộc khủng hoảng đang diễn ra, kể từ năm xảy ra đại dịch.

Thông tin về các Tác giả

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa, Ngân hàng Saxo. Dtham gia nhóm Ngân hàng Saxo vào năm 2008. Tập trung vào việc cung cấp chiến lược và phân tích thị trường hàng hóa toàn cầu được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản, tâm lý thị trường và phát triển kỹ thuật. Hansen là tác giả của bản cập nhật hàng tuần và cũng cung cấp phản hồi của khách hàng về giao dịch hàng hóa dưới thương hiệu #SaxoStrats. Ông thường xuyên đóng góp cho cả truyền hình và báo in, bao gồm CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times và Telegraph.

Chúng tôi vẫn đang chờ đợi đồng tiền của Hoa Kỳ suy yếu trong quý XNUMX, nhưng về mặt chiến thuật, vẫn có cơ hội đáng kể để kéo dài đà phục hồi miễn là triển vọng tăng trưởng ở Hoa Kỳ được coi là mức tăng đột biến tạm thời so với phần lớn phần còn lại của thế giới và cho đến khi Dự trữ Liên bang sẽ bỏ qua bài toán dài hạn bất khả thi về kế hoạch phát hành trái phiếu kho bạc trong năm nay (và cùng với đó là kế hoạch cơ sở hạ tầng cuối cùng trị giá hàng nghìn tỷ đô la của Biden) trong bối cảnh quy mô mua tài sản QE hiện tại của Fed.

Đồng

Đồng thấp hơn mức hỗ trợ 4 USD/lb tại địa phương nhưng cho đến nay đã tìm được người mua tiềm năng trước mức 3,93 USD/lb, mức thoái lui 50% so với đường xu hướng tăng kể từ cuối tháng 80. Trong khi triển vọng dài hạn đối với đồng vẫn vô cùng tích cực với các dấu hiệu nguồn cung cơ cấu bị thu hẹp, thì thị trường đã mất đà trước sự phục hồi XNUMX% của hàng tồn kho được theo dõi bởi các sàn giao dịch chứng khoán London, Thượng Hải và New York.

Trong khi đồng đã xoay sở để đi ngang kể từ cuối Tết Nguyên đán, tâm lý đã trở nên tồi tệ hơn với những dấu hiệu suy yếu ở Vương quốc Trung Hoa, nơi việc cắt giảm các biện pháp kích thích tài khóa được cho là một trong những lý do khiến giá đồng giảm 300%. trong CSI 18 trong năm tuần qua. Đồng thời, các nhà đầu tư đầu cơ đã bán ròng đồng HG trong bốn tuần, khiến vị thế mua ròng giảm xuống chỉ còn 45k. các chuyến bay, tức là tối thiểu trong tám tháng.

Do đó, có rủi ro là việc thanh lý thêm các lệnh mua yếu có thể dẫn đến mức thoái lui thậm chí còn lớn hơn xuống khoảng 3,88 đô la, đường trung bình động 3,80 ngày, nơi các lệnh mua chiến thuật có điểm dừng dưới XNUMX đô la rất có thể xảy ra.

Bạc

Sự suy yếu của kim loại công nghiệp gây ra một khó khăn khác cho bạc, đã gặp khó khăn vào tuần trước, với mức giảm gần đây xuống dưới 25 đô la đã đẩy giá trị của kim loại này so với vàng xuống mức thấp nhất trong hai tháng: tỷ lệ XAU/XAG trở lại trên 70 ounce bạc trên XNUMX ounce vàng. Do đó, Silver đã loại bỏ hoàn toàn sự điên rồ và không dựa trên sự thật ép, đã nhanh chóng đẩy giá của nó lên trên 1 đô la vào ngày 30 tháng Hai.

Nhìn chung, bạc đang giao dịch trong phạm vi rất rộng từ 22,50 đến 30 đô la, nhưng do hệ số beta cao và nguy cơ đồng đô la tăng giá hơn nữa, chúng tôi tin rằng bạc có nguy cơ bị thanh lý các vị trí đầu cơ khác trước khi cuối cùng tìm thấy hỗ trợ trở lại.

Ngoài ra, nông dân Hoa Kỳ có thể gieo trồng với diện tích lớn nhất kể từ mùa hè năm 2014. Năm ngoái, Chỉ số cây trồng Bloomberg đã tăng hơn một phần ba, với đậu tương (+58%) và ngô (+45%) đạt mức cao nhất trong hơn bảy năm năm. Mặc dù có thể mất 5-10 năm để các công ty khai thác tăng sản lượng để đáp ứng với giá cao hơn, nhưng nông dân có thể đáp ứng hàng năm. Vào ngày 31 tháng XNUMX, Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ sẽ công bố dự báo mùa vụ của mình và nếu thời tiết tốt, một vụ thu hoạch kỷ lục được dự đoán, với các nghiên cứu chỉ ra diện tích đậu tương tăng, đặc biệt là ngô. Các nhà giao dịch đầu cơ có vị thế mua gần kỷ lục, do đó, mong đợi sự biến động sẽ tăng lên trước và sau khi phát hành.