Điều gì tiếp theo cho thị trường dầu mỏ? Sự tham gia đầu cơ cao nhất trong nhiều năm

Nửa đầu năm 2020 là giai đoạn đặc biệt hỗn loạn đối với thị trường tài chính. Vào thời điểm đó, báo giá có thể biến động rất lớn dầu thô. Đại dịch không chỉ làm giảm khoảng 1/3 nhu cầu nhiên liệu, mà các quốc gia khai thác nguyên liệu thô - dẫn đầu là Ả Rập Saudi và Nga - đã bắt đầu cuộc chiến giá cả kéo dài trong vài tuần, khiến giá nguyên liệu thô giảm sâu hơn. giá cả. Tình hình đã dịu xuống, nhưng lo ngại về một đợt đại dịch thứ hai không có lợi cho nó. Các nhà máy lọc dầu đang xem xét lại các hợp đồng mua nguyên liệu thô để đảm bảo tính liên tục của nguồn cung. Điều này có nghĩa là thời kỳ khó khăn đối với thị trường dầu đã qua?

CÁCH ĐẦU TƯ VÀO DẦU [HƯỚNG DẪN]

Sản xuất tại các nước OPEC plus đã giảm đáng kể, dưới ảnh hưởng của xu hướng thị trường, sản xuất nguyên liệu thô tại Hoa Kỳ cũng bắt đầu giảm. Điều này không thể - ngay cả với sự gia tăng nhu cầu cùng với sự nhân lên của các nền kinh tế - để ngăn chặn sự suy giảm trong việc gia tăng hàng tồn kho ở Hoa Kỳ.

– Chúng tôi cho rằng tiềm năng tăng giá đầu tiên của giá dầu thô vẫn chưa hết. Biến động trên thị trường hàng hóa sẽ tiếp tục cao, trong khi khả năng tăng giá mạnh và nhanh, theo chúng tôi, đã cạn kiệt rất nhiều - đại dương Bartosz Sawicki, quản lý của Phòng phân tích môi giới TMS.

Sản lượng dầu đang giảm

Tuy nhiên, hóa ra ngay cả khi hoạt động khai thác giảm mạnh như vậy cũng không chuyển ngay thành sản xuất. Các quảng cáo vẫn đang hoạt động là những quảng cáo chiếm phần lớn hoạt động khai thác của Mỹ. Sản lượng dầu tại Hoa Kỳ đã giảm mạnh trong những tuần gần đây. Vào giữa tháng 13, nó thậm chí còn vượt quá 2 triệu thùng mỗi ngày, trong nửa đầu tháng XNUMX, nó đã giảm - so với các mức này - khoảng XNUMX triệu thùng mỗi ngày.

– Quá trình này sẽ tiếp tục, nhưng chắc chắn sẽ là một quá trình trải dài theo thời gian. Giá dầu tăng rất mạnh gần đây sẽ không có lợi cho việc sản xuất tại Hoa Kỳ sẽ giảm mạnh. Có vẻ như Hoa Kỳ và các nhà sản xuất Hoa Kỳ sẽ không thể giảm sản lượng của họ xuống dưới 10 triệu thùng một ngày một cách bền vững. – đánh giá Sawicki.

Do đó, chúng ta bắt đầu thấy bức tranh về một thị trường lẽ ra phải cân bằng hơn so với đầu quý II, không chỉ do nhu cầu về dầu tăng lên khi các nền kinh tế đóng băng, mà còn do sản lượng giảm rõ rệt và OPEC +, và tại Hoa Kỳ, và các nhà sản xuất hàng đầu khác.

Ngay cả việc sản xuất giảm mạnh như vậy cũng không thể ngăn chặn việc tiếp tục gia tăng hàng tồn kho. Khi chúng ta xem xét mức tồn kho ở Hoa Kỳ, hóa ra chúng (sau khi tính đến dự trữ chiến lược) cao nhất trong lịch sử.

– Điều này cho thấy tình trạng dư cung trên thị trường dầu thô là rất lớn và do đó có thể lập luận rằng các nhà đầu tư đã phản ứng khá tốt từ trước và với sự lạc quan khá sâu rộng đối với các xu hướng cơ bản trên thị trường dầu thô. Vào giữa tháng 19, tâm lý e ngại rủi ro rõ ràng tăng lên và một số nhà đầu tư bắt đầu lo sợ về làn sóng đại dịch thứ hai hoặc mức độ suy thoái do Covid-XNUMX gây ra. Điều này có thể làm giảm nhiệt tình của những người mua dầu khá mạnh – Sawicki nói.

Đầu cơ tham gia vào thị trường dầu thô là cao nhất trong vài năm.

– Định vị cực đoan như vậy, một mặt, hạn chế khả năng giá dầu tăng thêm, mặt khác, điều đó cũng có nghĩa là nếu các yếu tố cơ bản không cải thiện nhanh chóng như giá dầu, thì có thể làm phát sinh rủi ro. làm sâu sắc thêm sự điều chỉnh – đánh giá Sawicki.