Tìm kiếm cơ hội đầu tư ở đâu? Dự báo quý XNUMX [Tải Ebook]

Những thời điểm không chắc chắn sẽ ảnh hưởng hoàn toàn đến tâm lý trên thị trường tài chính - từ cổ phiếu, nguyên liệu thô đến tiền tệ. Quý cuối cùng của năm 2023 có thể mang lại điều gì? Các nhà phân tích của OANDA TMS Brokers - Łukasz Zembik và Wojciech Białek - đã phân tích xu hướng thị trường và đưa ra dự báo của họ trong những tháng tới báo cáo miễn phí mà bạn có thể tải xuống tại đây. Bạn sẽ tìm thấy gì khác trong ebook?

Nền kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng nhưng với tốc độ chậm hơn một chút

Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất cơ bản lên 25 điểm cơ bản trong tháng XNUMX. Họ dự kiến ​​​​sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian dài. Mặc dù Fed không thay đổi các thông số của chính sách tiền tệ trong cuộc họp vừa qua nhưng nó đã gửi một “thông điệp diều hâu” tới thị trường. Những sự kiện này dẫn đến sự tăng giá của đồng đô la, sự sụt giảm của các chỉ số chứng khoán và sự gia tăng lợi tức của chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế ở Mỹ đang bắt đầu suy yếu và trong giai đoạn thu đông sẽ tồi tệ hơn nhiều so với kết quả nửa đầu năm. Một cuộc suy thoái nhẹ có thể xảy ra trong sáu tháng đầu năm 2024.

Các vấn đề của khu vực đồng euro và Trung Quốc

Bên kia Đại Tây Dương, tâm trạng không được tốt nhất. Tình hình trong ngành đặc biệt nghiêm trọng, do nhu cầu toàn cầu yếu và khả năng cạnh tranh về giá suy giảm do đồng euro tăng giá. Trong khi đó, lãi suất tăng ECB với tổng cộng 450 điểm cơ bản hiện đang làm chậm lại nền kinh tế ở hầu hết các nước khu vực đồng euro. Sự sụt giảm trong tăng trưởng giá thực phẩm, hàng hóa và dịch vụ phi năng lượng được bù đắp bằng giá năng lượng tăng rõ rệt. Dự báo chỉ ra rằng lạm phát tiêu đề trung bình hàng năm sẽ lên tới 2023% vào năm 5,4 và 2,3% vào năm tới.

Ở Trung Quốc, chúng tôi đang quan sát thấy nền kinh tế đang suy thoái hơn nữa. Nhiều vấn đề mà Trung Quốc phải đối mặt có liên quan chặt chẽ đến sự sụp đổ của thị trường bất động sản. GDP của Trung Quốc giảm xuống 0,8%. hàng quý vào quý 2 năm 2023. Tuy nhiên, có thể quan sát thấy một số thay đổi tích cực thú vị. Các chỉ số PMI và Caixin chính thức trong tháng XNUMX cho thấy lĩnh vực sản xuất đang có dấu hiệu ổn định sau nhiều tháng suy yếu. Ngoài ra còn có sự phục hồi rõ rệt trong các lĩnh vực dịch vụ vốn bị hạn chế nghiêm trọng do đại dịch.

DAX đã phá vỡ mức kỹ thuật quan trọng

người Đức chỉ số DAX gần đây đã vượt qua dải hợp nhất phía dưới, nơi nó đã tồn tại trong vài tháng qua. Về mặt kỹ thuật, đây là một tín hiệu tiêu cực. Những ngày cuối tháng 14 mang lại sự phục hồi nhẹ (chúng tôi thấy điều gì đó giống như "kiểm tra lại") và do đó giá chỉ số lại tiếp cận mức này. Phạm vi mô hình của hệ thống này là khoảng 650 điểm. Chỉ số có thể sẽ đi theo hướng này trong quý XNUMX.

Tình hình thị trường dầu thô

Kể từ tháng sáu dầu giá tăng khoảng 30%. Tuy nhiên, tiềm năng tăng trưởng hơn nữa của nguồn nguyên liệu thô này có thể bị hạn chế do sự yếu kém của nền kinh tế toàn cầu. Dù bằng cách nào, ngày càng trở nên thực tế hơn khi giá mỗi thùng sẽ lại ở mức khoảng 100 USD.

Giá dầu tăng vẫn là kết quả của quyết định của Saudi Arabia và Nga kéo dài thời gian cắt giảm nguồn cung đến cuối năm. Gần đây, Fed đã củng cố những kỳ vọng này bằng cách nâng cao dự báo tăng trưởng kinh tế. Những sự kiện này làm dấy lên mối lo ngại rằng nguồn cung trên thị trường dầu mỏ sẽ không thể đáp ứng đủ nhu cầu trong những tháng tới. Những lo ngại này còn được hỗ trợ thêm bởi lượng tồn kho tương đối thấp - tại Hoa Kỳ, lượng tồn kho này giảm 13%. kể từ đỉnh cao của họ vào mùa xuân.

Những yếu tố này có thể khiến giá nguyên liệu tiếp tục tăng trong những tuần tới. Tuy nhiên, nếu nền kinh tế Mỹ chậm lại đáng kể vào đầu năm 2024 (theo ước tính chính thức), thì yếu tố này sẽ không còn hỗ trợ cho việc định giá dầu nữa. Ngoài ra, Ả Rập Saudi có thể sẽ dỡ bỏ các hạn chế sản xuất mới nhất vào đầu năm mới. Như vậy chúng ta có 2 yếu tố cho thấy giá có thể chịu áp lực giảm trở lại trong khoảng 3 tháng tới.