Chúng ta có thể mong đợi gì trên thị trường tiền tệ vào năm 2020?

Forex 2020 : Năm vừa qua là một năm đầy sự kiện đối với các nhà giao dịch tiền tệ.

đang diễn ra xung đột thương mại Mỹ-Trung thống trị tiêu đề của hầu hết các tờ báo trong năm qua. Mặc dù phần đầu tiên của thỏa thuận cuối cùng đã được thống nhất vào tháng 2020 và dự kiến ​​sẽ được ký vào tháng XNUMX năm XNUMX, nhưng con đường đi đến một thỏa thuận cuối cùng vẫn còn dài và gian nan. Sự không chắc chắn về thương mại toàn cầu, cùng với dữ liệu kinh tế vĩ mô nói chung yếu hơn sau đó, là một trong những lý do chính khiến hầu hết các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới thực hiện chính sách hỗ trợ như vậy trong năm qua.

Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu thay đổi mạnh mẽ chính sách của Hoa Kỳ, cắt giảm lãi suất ba lần vào năm ngoái. ngân hàng trung ương châu Âu đã làm theo vào tháng 10 trong khi nối lại chương trình nới lỏng định lượng quy mô lớn. Các ngân hàng trung ương ở Úc và New Zealand đã tích cực nới lỏng chính sách, với nhiều ngân hàng khác trong "Nhóm XNUMX" (GXNUMX) gợi ý về khả năng cắt giảm hoặc nói rằng lãi suất cao không thể đạt được trong thời gian tới. Các trường hợp ngoại lệ đáng chú ý là Ngân hàng Norges (Ngân hàng Trung ương Na Uy) i Ngân hàng Riks (Ngân hàng Quốc gia Thụy Điển), đã tăng lãi suất vào năm ngoái.

Câu chuyện Brexit tiếp tục kéo dài hơn dự kiến ​​khi các nghị sĩ không thống nhất được nội dung của thỏa thuận. Ngày rút lui đã bị trì hoãn không chỉ một mà hai lần, từ ngày 31 tháng 31 đến ngày 2020 tháng XNUMX, và sau đó một lần nữa cho đến cuối tháng XNUMX năm XNUMX. Tuy nhiên, một chiến thắng quyết định của Đảng Bảo thủ trong cuộc tổng tuyển cử vào tháng XNUMX đảm bảo rằng Vương quốc Anh cuối cùng sẽ rời Liên minh châu Âu một cách có trật tự vào cuối tháng.

Hãy chắc chắn để đọc: Ngày 31 tháng 2020 năm XNUMX, Vương quốc Anh chia tay Liên minh châu Âu

Đối với tiền tệ của các thị trường mới nổi, việc thoát khỏi rủi ro chiến tranh thương mại đã góp phần tạo nên một năm đầy biến động, mặc dù các chỉ số tiền tệ của thị trường mới nổi cuối cùng đã đóng cửa vào đầu năm 2019. Bản thân đồng đô la đã thực sự kết thúc giao dịch cao hơn một chút so với mức mà từ đó nó bắt đầu chuỗi ngày tăng giá, bất chấp những đợt cắt giảm nói trên từ phía bên Dự trữ Liên bang và sự không chắc chắn liên quan đến cuộc chiến thương mại.

Chỉ số Đô la Mỹ, Nguồn: tradingeconomics.com

Forex 2020: Điều gì chờ đợi thị trường tiền tệ trong 12 tháng tới?

Cục Dự trữ Liên bang sẽ vẫn thụ động trong tương lai gần

Tại cuộc họp FOMC tháng 2, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã nói rõ rằng lãi suất khó có thể thay đổi trong thời gian tới. Ông Powell cho biết ngân hàng sẽ phải chứng kiến ​​lạm phát tăng vọt "liên tục" để biện minh cho việc tăng lãi suất. Một mặt, các tín hiệu thương mại tích cực và dữ liệu kinh tế vĩ mô vững chắc từ Hoa Kỳ cho thấy việc cắt giảm thêm của Fed sẽ không hợp lý, mặt khác - với tỷ lệ lạm phát được Fed ưa thích, dưới 2020%, cũng không cần thiết. tăng lãi suất trong thời gian tới . Do đó, Fed có thể được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại ít nhất cho đến nửa đầu năm XNUMX. Chỉ sau khoảng thời gian này, mới có thể xác định tác động của các đợt cắt giảm gần đây trước khi Cục Dự trữ quyết định thiết lập một hướng chính sách tiền tệ mới .

ECB không vội nới lỏng chính sách vào năm 2020

Kỷ nguyên Mario Draghi tại Ngân hàng Trung ương châu Âu đã kết thúc vào tháng XNUMXvà cựu giám đốc của IMF Christine Lagarde đã tổ chức cuộc họp báo đầu tiên với tư cách là chủ tịch mới vào tháng XNUMX. Trái ngược với giọng điệu tương đối khắc khổ và chậm rãi của Draghi, Lagarde bắt đầu khá lạc quan khi nói rằng có những dấu hiệu cho thấy sự suy giảm sản lượng đang chậm lại ở khu vực đồng euro.

Theo các chuyên gia, có lý do để lạc quan về triển vọng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu trong năm 2020. Các chỉ số PMI ổn định, đặc biệt là chỉ số dịch vụ ở mức trên 52,4 cho thấy tâm lý người tiêu dùng đã được cải thiện. Dữ liệu tâm lý gần đây từ Đức cũng được cải thiện, với Chỉ số tâm lý kinh tế ZEW trở lại mức cao nhất kể từ đầu năm 2018.

Chỉ số ZEW, Nguồn: tradingeconomics.com

Sự cải thiện về dữ liệu vĩ mô từ khu vực đồng euro, được thị trường chờ đợi, có thể đồng nghĩa với việc ECB sẽ duy trì chính sách ổn định trong năm tới. Lãi suất ổn định từ cả hai ngân hàng trung ương, cùng với sự cải thiện dự kiến ​​trong tăng trưởng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, sẽ hỗ trợ cặp tiền chính EUR/USD vào năm 2020.

Kết thúc xung đột thương mại Mỹ-Trung

Vào tháng 200, các nhà đầu tư cuối cùng đã có một số tin tốt từ mặt trận thương mại Mỹ-Trung, với việc Tổng thống Trump ký kết phần đầu tiên của thỏa thuận với Trung Quốc ban đầu được ký kết vào tháng XNUMX. Trung Quốc đã đồng ý mua thêm XNUMX tỷ đô la hàng hóa của Hoa Kỳ trong hai năm tới như một phần của thỏa thuận, với việc Hoa Kỳ từ bỏ các mức thuế bổ sung và rút lại các mức thuế trước đó.

Cũng xem: 10 Ngoại hối, Chỉ số, Kim loại hàng đầu cho năm 2020 [VIDEO]

Bất chấp những tiến bộ gần đây, vẫn còn một chặng đường dài trước khi có thể đạt được thỏa thuận cuối cùng. Các quan chức Trung Quốc có vẻ kém hào hứng với "thỏa thuận giai đoạn một" hơn Tổng thống Trump. Tuy nhiên, thị trường mong đợi một thỏa thuận cuối cùng sẽ đạt được trong những tháng tới, điều này sẽ hỗ trợ các loại tiền tệ của thị trường mới nổi trong năm nay, đặc biệt là ở châu Á.

Vương quốc Anh cuối cùng sẽ rời EU

Thỏa thuận rút tiền Brexit sửa đổi của ông Vladimir Johnson cuối cùng đã được Hạ viện thông qua, đảm bảo Vương quốc Anh sẽ rời Liên minh châu Âu vào cuối tháng 31. Chìa khóa năm nay sẽ là liệu có thể đạt được một thỏa thuận đầy đủ kịp thời khi kết thúc giai đoạn chuyển tiếp hay liệu nó có cần được gia hạn sau ngày 2020 tháng XNUMX năm XNUMX hay không. đã nói trong bản tuyên ngôn của họ rằng họ sẽ không tìm cách kéo dài thời gian này. Tuy nhiên, có một cảm giác chung giữa các nhà phân tích chính trị rằng một năm không đủ thời gian để chính thức hóa một thỏa thuận đầy đủ. Một khi mọi thứ đã chính thức "kết thúc", sự nhẹ nhõm liên quan đến Brexit sẽ bị thay thế bằng những lo ngại về mối quan hệ trong tương lai với Liên minh châu Âu.

Bầu cử tổng thống ở Hoa Kỳ

Việc Donald Trump tranh cử nhiệm kỳ thứ hai có thể sẽ thống trị các tiêu đề trong phần lớn thời gian của 12 tháng tới. Thị trường tài chính thường hoạt động tốt trong năm bầu cử. Trump được cho là đang xem xét một đợt tăng tài chính có tên là "Cắt giảm thuế 2.0", điều này có thể củng cố sự nổi tiếng của ông và thúc đẩy việc định giá các chỉ số chứng khoán lớn của Phố Wall trước cuộc bầu cử tháng 50. Nhiều nhà đầu tư đã định giá trong cuộc bầu cử lại của Trump, vì vậy chỉ một chiến thắng của đảng Dân chủ mới có thể gây bất ngờ cho thị trường. Các nhà cái đưa ra xác suất tái đắc cử khoảng XNUMX% cho Trump, với các đối thủ gần nhất của ông là Joe Biden và Bernie Sanders xếp hạng thấp hơn một chút. Kết quả của cuộc bầu cử có thể phụ thuộc vào kết quả cuối cùng ở một số bang, dựa trên hệ thống bầu cử cụ thể của Hoa Kỳ. Điều này gây khó khăn cho việc dự đoán kết quả cuối cùng của cuộc bầu cử tháng XNUMX và tác động của nó đối với thị trường ngoại hối.

Cơ hội cho tiền tệ thị trường mới nổi.

Các yếu tố trên nhìn chung sẽ hỗ trợ các loại tiền tệ của thị trường mới nổi vào năm 2020. Mức thấp toàn cầu lãi suấtTheo các nhà phân tích, khả năng kết thúc chiến tranh thương mại Mỹ-Trung và giảm rủi ro Brexit không kiểm soát sẽ cải thiện khẩu vị rủi ro và dẫn đến sự chuyển hướng vốn vừa phải khỏi các nơi trú ẩn an toàn.