140 ký tự có thể di chuyển thị trường? Đôi lời về Volfefe.

Địa chính trị trên trường quốc tế bắt đầu đóng vai trò ngày càng quan trọng. Điều này là do, trong số những sự kiện khác, vào các sự kiện vào đầu tháng XNUMX/tháng XNUMX, nơi tốt cho Trump đã mở ra một cuộc chiến thương mại giữa đất nước của ông và Trung Quốc. Các phương tiện truyền thông và các nhà phân tích bắt đầu nói ngày càng nhiều về rủi ro mới, đã trở thành một vấn đề toàn cầu. Ý tôi là rủi ro địa chính trị, được hình thành chủ yếu trên cơ sở xung đột thương mại. Một công cụ mới, "hữu ích" trong quá trình leo thang của nó, là Twitter, được người đứng đầu Nhà Trắng sử dụng rất thường xuyên để truyền đạt những suy nghĩ và thông tin mới nhất về chủ đề này. Tác động của những tin nhắn dài 140 ký tự này đối với thị trường lớn đến mức nó đã thu hút sự quan tâm của các nhà phân tích JP Morgan Chase, người vào tháng XNUMX năm nay đã tạo ra một chỉ số kiểm tra mối quan hệ giữa các dòng tweet của tổng thống Mỹ và trái phiếu kho bạc.

Volfefe, chúng ta đọc được gì từ nó?

Các dòng tweet của tổng thống Hoa Kỳ thu hút rất nhiều sự quan tâm, điều này được xác nhận bởi số lượng người dùng theo dõi ông. Đây không chỉ là những cử tri của anh ấy và những người hâm mộ các bài viết chính trị gây tranh cãi. Sự nổi tiếng của họ đã tăng đến mức họ trở thành đối tượng nghiên cứu của các công ty đầu tư nổi tiếng. Chúng có quan trọng đến mức các tổ chức tài chính lớn nhất cố gắng tìm kiếm khả năng lặp lại nhất định ở chúng không?

Ảnh hưởng của những thông điệp dài 140 ký tự này trên các sàn giao dịch chứng khoán đã được giải quyết bởi công ty nắm giữ tài chính Mỹ JP Morgan Chase & Co. Vào đầu tháng 2017, có rất nhiều cuộc nói chuyện về một chỉ số nhất định mà anh ấy đã giới thiệu với thế giới phân tích. Ông đã tạo ra nó và đặt tên là "Volfefe". Nguồn cảm hứng cho tên của chỉ số là sự kết hợp của hai từ - biến động và từ "covfefe" (lỗi đánh máy phổ biến nhất của Trump trên Twitter năm XNUMX).

Hãy chắc chắn để đọc: Tweet Trump giao dịch. Hoa Kỳ có phải chịu trách nhiệm về sự sụt giảm BTC gần đây không?

chỉ số volfefe

Theo nghiên cứu được thực hiện với mục đích lập chỉ số, chúng tôi biết rằng từ năm 2016 đến thời điểm hiện tại, tổng thống Mỹ đăng trung bình 10 tweet mỗi ngày. Thoạt nhìn, con số này đối với chúng tôi có vẻ khá lớn, nhưng xét toàn bộ tài khoản năm 2019 của Trump thì không thể nói như vậy. Donald Trump cho thấy hoạt động lớn nhất vào cuối năm 2018. Sự gia tăng hấp tấp về mức độ tương tác và những tuyên bố ngày càng "gây tranh cãi" được công bố trên Twitter đã trở thành chủ đề nghiên cứu của các nhà phân tích Citigroup. Họ đã chỉ ra và tính toán chính xác rằng có tới 10% tin tức có tác động đáng kể đến người Mỹ và có mối tương quan tích cực mạnh mẽ với các sàn giao dịch chứng khoán thế giới của Mỹ. Các nhà nghiên cứu đã chọn ra những từ khóa gây ra nhiều biến động nhất. Nhóm này bao gồm "Tàu", "tỷ", "hàng", "dân chủ" và "đại".

Trái phiếu mục tiêu

Cần lưu ý rằng các công cụ nợ (đặc biệt là thị trường Mỹ) và vàng hoặc đô la là những tài sản hấp thụ vốn trong thời kỳ thị trường hỗn loạn. Sự gia tăng tâm lý e ngại rủi ro đặc biệt dễ thấy trong việc định giá (báo giá) của các chỉ số thị trường mới nổi. Thông thường, dòng tiền của các nhà đầu tư tháo chạy là nguyên nhân dẫn đến sự dịch chuyển mạnh về nguồn cung trên các chỉ số. Các dòng tweet của tổng thống Mỹ thường được thị trường nhìn nhận qua lăng kính "sợ hãi". Mối quan tâm về chính sách của ông dẫn đến mối quan hệ sau: tăng rủi ro địa chính trị (tweet của Trump) = giảm lợi suất trái phiếu. Lợi suất giảm đồng nghĩa với việc tăng giá, điều này có lợi cho trái chủ có ý định bán chúng trước hạn. Theo hướng dẫn này, cần lưu ý rằng các tweet chỉ là một yếu tố và một công cụ chính trị, nhờ đó thông tin chính thức đi qua một kênh không chính thức đến những thứ của người nhận. Do đó, lợi suất trái phiếu giảm là kết quả của toàn bộ nhiệm kỳ tổng thống, trong khi các tweet, như chỉ số cho thấy, đã kích hoạt thêm các nhà đầu tư không theo dõi các hoạt động chính trị ở Hoa Kỳ hàng ngày.

Việc định giá lợi nhuận trông như thế nào và khi nào thì sự sụt giảm lớn nhất của nó bắt đầu? Chúng ta đã có thể thấy lợi suất trái phiếu Mỹ giảm vào cuối năm 2018. Chính xác là từ giai đoạn đó, Donald Trump bắt đầu hoạt động tích cực hơn và thường xuyên tham gia vào các ấn phẩm trên Twitter hơn. Sự sụt giảm lớn nhất về lợi suất trái phiếu 2 năm (do đó có nhu cầu cao nhất đối với chúng) diễn ra vào tháng Năm và tháng Sáu. Từ đầu tháng 2,307 đến cuối tháng 1,803, lợi suất giảm tương ứng từ XNUMX% xuống XNUMX%.

Đầu cơ và rủi ro địa chính trị

So sánh các yếu tố địa chính trị tạo ra rủi ro mới, ví dụ, dữ liệu kinh tế vĩ mô là khá chủ quan. Hoàn toàn không có nghi ngờ gì về việc nó ảnh hưởng mạnh mẽ đến xu hướng và tâm lý thị trường. Vấn đề "nóng" nhất hiện nay trên thế giới (trong lĩnh vực địa chính trị) là xung đột giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, nơi vũ khí mạnh nhất tác động lên các sàn giao dịch chứng khoán là thông tin. Với bản chất của trò chơi đầu cơ trên thị trường chứng khoán, đó là những tin tức bốc đồng gây ra biến động thị trường nhanh chóng. Do đó, thông tin là một công cụ đầu cơ ở đây. Một trong những quy tắc giao dịch, "không chơi vì dữ liệu" hoặc "không chơi khi có điều gì đó đáng lo ngại đang xảy ra trên thị trường" là một chút may rủi khi chúng ta nói về địa chính trị. Các dòng tweet của Trump và sự biến động mà chúng gây ra thường dựa trên những cảm xúc cực độ (hoảng loạn/nhiệt tình) chủ yếu được khai thác bởi các nhà đầu cơ.

phép cộng

Khái niệm về rủi ro địa chính trị hiện vẫn còn mới mẻ và chỉ có sự quan tâm đến chủ đề này từ phía các nhà phân tích của các ngân hàng quan trọng nhất mới làm sáng tỏ một lĩnh vực rủi ro mới do Hoa Kỳ trực tiếp tạo ra. Có một số lượng lớn các ví dụ trong đó một tweet gây ra sự nhầm lẫn trên thị trường và chúng có thể ảnh hưởng hiệu quả đến hướng tăng giá tiền tệ. Cảm xúc gắn liền với chúng làm cho thông tin này trở thành một lĩnh vực rộng lớn để giải thích riêng trong bối cảnh chính trị thế giới. Tính khả dụng công khai và tốc độ của luồng thông tin trong trình nhắn tin này cho phép các nhà đầu cơ và nhà đầu tư ngắn hạn chơi theo cảm tính và bốc đồng, những người dựa vào việc sử dụng hỗn loạn các thay đổi tỷ giá hối đoái (chủ yếu trên hợp đồng cho thị trường chênh lệch). Kết quả là thị trường có được hiệu ứng quả cầu tuyết, trong đó cung và cầu ngắn hạn tạo ra sự biến động lớn hơn. Các giao dịch này chịu thêm gánh nặng với các lệnh bảo hiểm rủi ro (điểm) thấp, khi được kích hoạt, hiệu ứng giảm hoặc tăng mạnh sẽ tăng lên.