Đây có phải là thời điểm tốt cho các thị trường mới nổi?

Bây giờ có phải là lúc quay trở lại các thị trường mới nổi? Sáu tháng trước, đề xuất này có thể bị cười nhạo. Tuy nhiên, tình hình hiện nay đã hoàn toàn khác, khi Trung Quốc mở cửa và các nước phát triển có nguy cơ lặp lại cuộc khủng hoảng năm 2008. Tại thời điểm này Chỉ số thị trường mới nổi của MSCI, tính theo đồng đô la, về cơ bản vẫn giống hệt như một thập kỷ trước.

Tuy nhiên, điều đáng nói là đó là một chuyến đi tàu lượn siêu tốc thực sự trên đường đi. Vào năm 2015, chỉ số này đã mất 2021/25 giá trị và đến tháng XNUMX năm XNUMX đã tăng gần gấp đôi so với mức thấp của đại dịch, nhưng đến Đại hội Trung Quốc tháng XNUMX, chỉ số này đã từ bỏ gần như toàn bộ mức tăng đó, chỉ tăng gần XNUMX% trong ba tháng tiếp theo. . Vì vậy, như bạn có thể thấy, trong một thập kỷ, các thị trường mới nổi đóng vai trò thứ hai sau thị trường Mỹ thời thượng, định hướng công nghệ.

Trong khi thị trường chứng khoán của các nước đang phát triển đi ngang với nhiều đêm mất ngủ thì Hoa Kỳ lại trỗi dậy ngày càng mạnh mẽ. Vào thời kỳ đỉnh cao vào đầu năm ngoái, S & P 500 đã tăng gấp ba kể từ năm 2013. Khi chỉ số chuẩn của Mỹ giảm trong XNUMX tháng đầu năm ngoái, chỉ số EM cũng theo đó và ngày càng nhiều hơn.

Các thị trường mới nổi, hay chúng ta đầu tư vào cái gì?

Điều đầu tiên cần hiểu là bạn sẽ nhận được gì khi đầu tư vào quỹ thị trường mới nổi. Thị trường mới nổi là thuật ngữ dùng để chỉ một số khu vực nhất định trên thế giới do có đặc điểm phát triển kinh tế và hoạt động thị trường tài chính. Khái niệm này bao gồm tất cả các quốc gia đang trên đường từ nền kinh tế đang phát triển sang nền kinh tế phát triển. Do đó, một nhà đầu tư dựa vào trọng số các quốc gia khác nhau được chỉ số EM nắm bắt sẽ thực sự đầu tư khoảng 3/4 số tiền của mình vào chỉ 15 quốc gia: Trung Quốc đại diện cho khoảng 12/XNUMX Chỉ số Thị trường Mới nổi của MSCI, Đài Loan đại diện cho XNUMX% khác, Hàn Quốc và Ấn Độ mỗi nước đóng góp khoảng XNUMX%. Brazil là quốc gia lớn nhất trong số các quốc gia còn lại với thị phần chỉ 5%.

Vì vậy, không có nhiều quốc gia, nhưng bạn có thể thấy rằng khá khó để khái quát hóa loại hình tiếp xúc mà bạn đầu tư vào. Phần lớn là các nước nhập khẩu hàng hóa lớn, một nước dựa vào xuất khẩu. Do đó, nhu cầu rõ ràng đang được thúc đẩy ở các nước phát triển, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ.

Các lập luận ủng hộ việc đầu tư vào các thị trường mới nổi có ba khoảng thời gian:

Lập luận lâu dài là điều mà tất cả chúng ta đều biết. Họ chiếm: 70% dân số thế giới và một nửa diện tích đất đai; 40% sản xuất kinh tế; và tăng trưởng kinh tế 60%.

• Giám đốc điều hành Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Kristalina Georgieva cho biết hôm thứ Hai rằng:
  

  “Nền kinh tế toàn cầu được ước tính sẽ tăng trưởng dưới 3% vào năm 2023, trong đó Ấn Độ và Trung Quốc dự kiến ​​sẽ chiếm một nửa mức tăng trưởng toàn cầu trong năm nay”.

  Thành quả sắp tới của việc chuyển một lượng lớn người dân từ khu vực nông thôn sang tiêu dùng ở thành thị có thể đã được thu hoạch.
  nhưng quá trình chuyển đổi từ thu nhập thấp sang thu nhập trung bình và thu nhập cao đang diễn ra, tạo ra cơ hội lớn trong các lĩnh vực hướng tới tầng lớp trung lưu đang ngày càng tăng, chẳng hạn như tài chính tiêu dùng.

• Khoảng thời gian trung hạn thứ hai phản ánh sự chuyển đổi từ kỷ nguyên hậu khủng hoảng tài chính của chủ nghĩa ngoại lệ Hoa Kỳ, trong đó việc mở rộng lĩnh vực công nghệ Hoa Kỳ cho phép Phố Wall phát triển mạnh mẽ trong khi phần còn lại của thế giới phải vật lộn với tốc độ tăng trưởng chậm lại.
• Hiện tại, Hoa Kỳ dường như đang mất dần vị thế so với thế giới mới nổi, nơi có nợ bền vững hơn, tài khoản vãng lai lành mạnh hơn, chu kỳ tiền tệ chống lạm phát tiên tiến hơn và nhân khẩu học tốt hơn. Sau đó là vấn đề ngắn hạn, có hai yếu tố chính: việc Trung Quốc mở cửa trở lại và khoảng cách chênh lệch giữa định giá cổ phiếu của Mỹ và các thị trường mới nổi.

Sự phục hồi gần đây nhằm đáp ứng sự phục hồi của Trung Quốc hầu như không làm giảm bớt sự lan rộng giữa các thị trường mới nổi, nơi đang giao dịch ở mức thu nhập gấp khoảng 12 lần dự kiến ​​(thậm chí xem xét xếp hạng cao hơn nhiều của Ấn Độ).