Dự báo của các nhà phân tích TMS Brokers: Điều gì sẽ trở nên đắt đỏ hơn vào năm 2021?

Năm mới thường gắn liền với tăng giá - lạm phát, thuế và thị trường. Vào năm 2021, một số loại tiền tệ và hàng hóa tương quan với chúng sẽ trở nên đắt đỏ hơn, và do đó - ví dụ: thực phẩm và nhiên liệu. 

Chúng ta đã quen với việc năm mới cũng mang đến những loại thuế mới và lạm phát gia tăng đối với các sản phẩm và dịch vụ. Năm mới sẽ như thế nào trên thị trường tài chính? Một số nguyên liệu thô và tiền tệ sẽ trở nên đắt hơn. Cái nào và tại sao? 

Nguyên liệu thô

Sự gia tăng được bình luận rộng rãi nhất là mối quan tâm về đường. Bỏ qua những suy đoán về cái gọi là thuế đường, cần xem xét giá nguyên liệu thô. Kết quả là chúng đã phục hồi kể từ khi gặp sự cố trong làn sóng COVID-19 đầu tiên. cukier giá tăng 69%. từ tháng XNUMX đến tháng XNUMX.

Vào giữa tháng 3, giá đạt mức cao nhất trong ba năm, vượt qua mức cao nhất từ ​​tháng 2020 năm nay. Trên thị trường có nhiều ý kiến ​​khác nhau về dự báo giá trong thời gian tới. Tổ chức Đường Quốc tế (ISO) đã loại trừ đại dịch virus corona khỏi các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường vào đầu mùa hè và dự đoán tình trạng thâm hụt mạnh. Hiện ISO ước tính trong giai đoạn 2021/3,5 chúng ta sẽ thiếu hụt trên thị trường XNUMX triệu tấn.

– Lượng thâm hụt có thể đẩy giá lên cao. Ngoài ra - từ quan điểm kỹ thuật - kể từ giữa tháng 12, giá bắt đầu hình thành một xung lực tăng khác. Điều này có nghĩa là giá thực phẩm sẽ tăng, đặc biệt là giá thực phẩm đã qua chế biến. – được đánh giá bởi Łukasz Zembik, trưởng phòng Môi giới TMS.

Đột biến mới của virus Corona đã gây hoảng loạn trên thị trường, khiến các nhà đầu tư phải tìm nơi trú ẩn an toàn. Một số nhà đầu tư đã chọn kim loại quý, bao gồm: vì vàng và bạc. Tháng 5 kết thúc với khoảng 1957% đối với kim loại quý. với một thang máy. Vàng tiếp tục tăng và đang giao dịch ở mức khoảng XNUMX USD/ounce. Điều này - theo dữ liệu của Bloomberg - là một công lao quỹ ETF, đã nhận được 17,4 tấn quặng - nhiều nhất kể từ tháng 16. Trong trường hợp giá bạc, mức tăng tháng XNUMX là hơn XNUMX%.

– Giá kim loại tăng chủ yếu bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng lạm phát liên quan đến việc Quốc hội thông qua gói luật chống Covid, bao gồm cả đạo luật hỗ trợ tài chính trực tiếp cho các hộ gia đình trị giá tới 900 tỷ USD. – Maciej Madej, nhà phân tích của TMS Brokers giải thích.

Lãi suất thực âm sẽ tiếp tục tồn tại

Ở cả hai bờ Đại Tây Dương, lãi suất thực sẽ vẫn âm, điều này tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư vào vàng. Xu hướng lạm phát dưới mức mong đợi Ngân hàng Trung ương Châu Âu, do đó việc mua tài sản sẽ tiếp tục diễn ra ở Lục địa già trong thời gian dài. Nếu lạm phát tăng từ mức -0,3% hiện tại và lãi suất không đổi thì lãi suất thực sẽ tăng thêm giá trị âm. Tiềm năng tăng trưởng của giá vàng ngày càng được chứng minh bằng sự cải thiện được dự báo trên thị trường trang sức trong năm nay.

– Nhu cầu trang sức về vàng, yếu nhất kể từ năm 2009, sẽ cải thiện vào năm 2021. Chúng tôi chủ yếu mong đợi sự hồi sinh của thị trường Ấn Độ và Trung Quốc, vốn đã sụp đổ trong đại dịch coronavirus – Łukasz Zembik, người đứng đầu bộ phận phân tích tại TMS Brokers cho biết.

Hơn nữa, cần nhớ rằng tỷ giá USD tăng cao đã tạo áp lực lên giá vàng thỏi. Sự suy yếu của chỉ số đồng đô la mang lại không gian thở cho hàng hóa được định giá bằng USD. Hỗ trợ được sử dụng bởi, trong số những người khác: đồng.

Giá đồng gần đỉnh

Giá hợp đồng đồng đang tiến gần tới ngưỡng tâm lý 8000 USD/tấn. Sau kỳ nghỉ Giáng sinh và Năm mới, đồng cho thấy nhu cầu tăng thêm.

Tỷ giá đồng đô la sẽ rất quan trọng đối với giá kim loại đỏ trong những ngày tới và điều này sẽ phụ thuộc trực tiếp vào kết quả của cuộc bầu cử Thượng viện Hoa Kỳ.

– Nếu hai ứng cử viên Đảng Cộng hòa giành chiến thắng tại Quốc hội, hiện trạng sẽ được duy trì và đồng đô la sẽ tiếp tục có xu hướng giảm giá trong khi vẫn duy trì động lực hiện tại. Tuy nhiên, nếu Thượng viện trên thực tế bị đảng Dân chủ tiếp quản, chúng ta sẽ phải giải quyết việc thực hiện miễn phí chính sách tài khóa mở rộng của Biden, điều này chắc chắn sẽ không giúp ích gì cho USD. Trong tình huống như vậy, đồng tiền của Mỹ sẽ chịu áp lực mạnh mẽ, điều này sẽ dẫn đến việc tăng giá các tài sản định giá bằng USD. Các nhà đầu tư vào thị trường đồng đang trong tình trạng tốt từ góc độ môi trường, rất có thể sẽ tận dụng cơ hội này. – Maciej Madej, nhà phân tích của TMS Brokers cho biết.

Kim loại được sử dụng trong sản xuất dây cáp và linh kiện cho các thiết bị điện chắc chắn sẽ rất được quan tâm trong quá trình chuyển đổi năng lượng mà chúng ta sẽ chứng kiến ​​trong những năm tới.

Giá dầu tăng sau tin đồn OPEC+

Dầu thô kết thúc năm 2020 trong tình trạng tiêu cực lớn. Bất chấp mức thấp trong tháng 650, tỷ lệ này vẫn tăng gần 22%. Mặc dù vậy - năm đã khép lại trên thị trường này với khoảng 2021%. bên dưới dòng. Đầu năm 3,6, giá dầu thô tăng XNUMX%. – các cơ quan báo chí đưa tin rằng các nước OPEC+  đã quyết định Kazakhstan và Nga tăng sản lượng hàng ngày lên tổng cộng 75 vào tháng Hai. thùng mỗi ngày. Để giảm nguồn cung toàn cầu, Ả Rập Saudi đã quyết định sản xuất ít hơn 1 triệu thùng mỗi ngày trong tháng XNUMX và tháng XNUMX. Điều này có nghĩa là hoạt động khai thác vàng đen toàn cầu đã giảm khá nhiều. Thị trường phản ứng tích cực, giá dầu Brent tăng  trên 6,5 phần trăm 

Bối cảnh cho sự sắp xếp Thứ Hai-Thứ Ba  OPEC+ là một cuộc họp tháng 12 đầy sóng gió, trong đó họ quyết định tạo cơ hội tăng sản lượng, đồng thời thống nhất các điều kiện giám sát thị trường để không dẫn đến tình trạng dư cung lớn nguyên liệu thô.

Việc bắt đầu quá trình tiêm chủng đã mang lại nhiều không gian thở cho những người đầu tư vào thị trường dầu mỏ, bởi vì khi quá trình này tiến triển, ngày càng có nhiều cơ hội nới lỏng các hạn chế và tính di động cao hơn của xã hội. Một đòn giáng mạnh vào các nhà sản xuất dầu là hạn chế giao thông hàng không, khiến nhu cầu nhiên liệu giảm. Thật không may, việc tiêm chủng ở hầu hết các quốc gia đang tiến triển chậm hơn so với giả định ban đầu, nhưng thị trường rõ ràng đang cố gắng bỏ qua thông tin này.

– Nới lỏng hạn chế khai thác quá nhanh sẽ dẫn đến giá giảm. Cách tiếp cận quá thận trọng có thể khiến giá nguyên liệu thô tăng thêm và hậu quả là có thể xảy ra sự chia rẽ và tăng sản lượng trên thị trường Mỹ. Chúng tôi cho rằng giá dầu trong 6 tháng đầu năm sẽ chịu áp lực, trong khi nửa cuối năm có thể ổn định ở mức cao hơn, thậm chí quanh mức 60 USD/oz, sẽ tác động đến giá nhiên liệu. – Łukasz Zembik, người đứng đầu bộ phận phân tích tại TMS Brokers cho biết.

tiền tệ

Sự hưng phấn về vắc xin nói lên những điều kiện rất thuận lợi cho các thị trường mới nổi vào đầu năm mới. Đồng zloty rẻ so với định giá lịch sử và triển vọng kinh tế được cải thiện dựa trên sự suy giảm rủi ro liên quan đến đại dịch và chính sách tài chính và tiền tệ thúc đẩy tăng trưởng, cũng như khẩu vị rủi ro lớn hơn của các nhà đầu tư, sẽ cho phép đồng zloty mạnh lên trong thời gian tới. khóa học trong năm. 

– Thặng dư tài khoản vãng lai vững chắc sẽ là một đặc điểm tích cực được đánh giá cao trên thị trường toàn cầu vào năm 2021. Chúng tôi kỳ vọng rằng các yếu tố toàn cầu sẽ quyết định hướng đi của zloty ở mức độ lớn hơn. Điều này sẽ được hỗ trợ bởi sự tiếp tục của xu hướng suy yếu của đồng đô la trên thị trường toàn cầu, vốn có tư cách là nơi trú ẩn an toàn, sẽ kém hấp dẫn hơn trong thời đại khẩu vị rủi ro ngày càng tăng. Vào cuối năm 2021, chúng tôi dự đoán EUR/PLN sẽ giảm xuống 4,32, USD/PLN xuống 3,40 và CHF/PLN xuống 3,86. – Konrad Białas, nhà kinh tế trưởng tại TMS Brokers cho biết.

Theo chuyên gia này, năm tới hứa hẹn sẽ không có rủi ro về sự sụp đổ của khu vực đồng euro. Quỹ Phục hồi đã đồng ý vào tháng 7, một mặt bác bỏ những lo ngại về tài chính tái thiết sau đại dịch, nhưng trên hết, nó chứng tỏ sự hợp tác của các quốc gia thành viên khi cần thiết nhất. 

– Mọi mối đe dọa đối với khả năng thanh toán đều được loại bỏ nhờ chương trình PEPP mạnh mẽ, hạn chế áp lực tiêu cực lên tiền tệ. Đồng EUR sẽ mạnh lên và ECB không thể làm gì nhiều để ngăn chặn điều đó. Việc cắt giảm lãi suất hơn nữa là điều không thể bàn cãi, riêng QE là một công cụ quá yếu để ngăn chặn sự tăng giá – đánh giá Białas.

Đồng đô la đang mất dần sức hấp dẫn

Các nhà phân tích đồng ý rằng quan điểm lạc quan hơn về năm 2021 sẽ dẫn đến việc đồng USD tiếp tục thoát khỏi vị thế phòng thủ và hướng tiền vào các thị trường có tiềm năng tăng trưởng nhanh hơn. 

– Việc phát triển và phân phối vắc xin là một tín hiệu mạnh mẽ kích thích khẩu vị rủi ro, vì việc ngăn chặn đại dịch COVID-19 đồng nghĩa với sự phục hồi bền vững, kỳ vọng lạm phát phục hồi và lãi suất thực giảm sâu hơn dưới 2023. Hiện tượng này sẽ đặc biệt có hại đối với đồng đô la, vì Hoa Kỳ là thị trường chứng khoán nợ lớn nhất, và do đó cần có nhu cầu lớn nhất về tái phân bổ sang các thị trường hứa hẹn hơn. Với tuyên bố của Fed rằng lãi suất sẽ không tăng ít nhất cho đến cuối năm XNUMX, thị trường đồng đô la sẽ không lấy lại được sức hấp dẫn về lãi suất trong một thời gian dài. – nhà kinh tế trưởng của TMS Brokers ước tính.

Sự phục hồi kinh tế ở khu vực đồng euro và rủi ro Brexit im lặng tạo ra những lập luận về việc giảm nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn và sự suy yếu của CHF. Để đối trọng, việc ECB tiếp tục mở rộng tiền tệ dưới hình thức mua tài sản theo PEPP (ít nhất 750 tỷ EUR trong năm 2021-2022) sẽ duy trì áp lực tiêu cực đối với EUR / CHF (kênh chính để đánh giá triển vọng của đồng franc). Ngoài ra, thặng dư thương mại khoảng 9%. GDP sẽ vẫn là động lực hỗ trợ cho xu hướng tích cực của CHF trong dài hạn. 

– Dự báo của chúng tôi giả định tốc độ tăng trưởng chậm của EUR/CHF và chỉ trong nửa cuối năm 2021, chúng tôi mới cho rằng tốc độ tăng trưởng toàn cầu tăng tốc sẽ dần loại bỏ áp lực tăng giá từ đồng franc. Vào cuối năm 2021, chúng tôi dự đoán EUR/PLN sẽ giảm xuống 4,32, USD/PLN xuống 3,40 và CHF/PLN xuống 3,86 – Białas nói.